الحقيقة حول السيولة: تقرير بحث تأثير إدراج العملات في 2024 التبادل
1. مقدمة البحث
1.1 خلفية البحث
منذ بداية هذا العام، أثار السوق مناقشات واسعة حول عملات VC ذات تقييمات كاملة التخفيف (FDV) ولكن ذات قيم سوقية منخفضة (MC). مع إصدار عملات جديدة في عام 2024، انخفضت نسبة MC/FDV إلى أدنى مستوى لها في السنوات الثلاث الماضية، مما يشير إلى أنه سيكون هناك كمية كبيرة من العملات ستفتح وتدخل السوق في المستقبل. على الرغم من أن العرض الأولي كان منخفضًا، إلا أن السوق قد يشهد ارتفاع الأسعار على المدى القصير بسبب زيادة الطلب، لكن هذا الارتفاع يفتقر إلى الاستدامة. بمجرد أن يتم فتح كمية كبيرة من العملات ودخولها السوق، يتزايد خطر الفائض في العرض، ويبدأ المستثمرون في القلق من أن هيكل السوق هذا قد لا يوفر دعمًا مستدامًا لارتفاع الأسعار.
لذلك، بدأ اهتمام العديد من المستثمرين يتحول من هذه الرموز VC إلى رموز Meme. تتميز رموز Meme بأن معظم الرموز يتم فك قفلها بالكامل عند TGE، مما يؤدي إلى معدل تداول مرتفع، وعدم وجود ضغط بيع ناتج عن فك القفل في المستقبل. تقلل هذه البنية من ضغط العرض في السوق، مما يمنح المستثمرين مزيدًا من الثقة. العديد من رموز Meme كانت نسبة MC/FDV عند إصدارها قريبة من 1، مما يعني أن حاملي الرموز لن يواجهوا التخفيف بسبب إصدار الرموز في المستقبل، مما يوفر بيئة سوقية مستقرة نسبيًا. مع تزايد الوعي بمخاطر فك القفل الجماعي للرموز، تحول اهتمام المستثمرين تدريجياً إلى هذه الرموز ذات السيولة العالية، ومعدل التضخم المنخفض، على الرغم من أن هذه الرموز قد تفتقر إلى السيناريوهات التطبيقية الفعلية.
في ظل المشهد السوقي الحالي، يتعين على المستثمرين أن يكونوا أكثر حذرًا عند اختيار العملات. ومع ذلك، يجد المستثمرون غالبًا صعوبة في تقييم قيمة كل مشروع وإمكاناته بشكل مستقل عند اختيار العملات، وهنا تصبح آلية الفحص في التبادلات هي المفتاح. باعتبارها "الحارس" الذي يدفع أصول العملات مباشرة إلى المستخدمين، لا تساعد التبادلات المركزية فقط في التحقق من الامتثال السوقي لإصدارات العملات وإمكاناتها السوقية، بل تلعب أيضًا دورًا في تصفية المشاريع عالية الجودة. على الرغم من وجود صوت آخر في السوق، وهو أن التداولات على السلسلة ستتجاوز التداولات في التبادلات المركزية. لكن تعتقد Klein Labs أن حصة السوق للتبادلات المركزية لن تُستولى عليها من قبل التداولات على السلسلة. إن سلاسة التداول في التبادلات المركزية، وحفظ الأصول المركزية المسؤولة، وتكوين عادات المستخدمين وذهنية المستخدم، وحواجز السيولة، والاتجاهات التنظيمية العالمية للامتثال، كلها عوامل تجعل حصة التداول في التبادلات المركزية تتجاوز لفترة طويلة وباستمرار حصة التداول على السلسلة.
إذن، السؤال الذي يليه هو: كيف تختار التبادلات المركزية وتقرر إدراج عملات متعددة؟ كيف كان أداء العملات التي تم إدراجها في العام الماضي بشكل عام؟ هل هناك علاقة بين أداء هذه الرموز المدرجة وتبادل العملات المختار؟
للإجابة على هذه الأسئلة التي تهم السوق، تهدف هذه الدراسة إلى استكشاف حالات إدراج العملات في مختلف التبادلات، وتحليل التأثير الفعلي لها على أداء سوق الرموز، مع التركيز على التغيرات في حجم التداول وخصائص تقلب الأسعار بعد الإدراج، وذلك لتحديد تأثير التبادلات المختلفة على أداء السوق للعملات بعد الإدراج.
1.2 طرق البحث
1.2.1 موضوع البحث
نحن نجمع بين التبادل والإقليم والسوق المستهدف، مقسمة بشكل رئيسي إلى ثلاث فئات:
أنشأها الصينيون، موجهة نحو العالم: Binance، Bybit، OKX، Bitget، KuCoin، Gate وغيرها. تأسست هذه التبادلات الشهيرة بشكل رئيسي من قبل مستثمرين صينيين، موجهة نحو السوق العالمية. يوجد عدد كبير من التبادلات الصينية، ولتسهيل البحث، تم اختيار التبادلات ذات الميزات التنموية المختلفة، بينما تتمتع التبادلات التي لم يتم اختيارها أيضًا بمزاياها الخاصة.
إنشاء في كوريا، موجه نحو المحلية: Bithumb و UPbit وغيرها. تستهدف بشكل رئيسي السوق المحلية الكورية.
أنشأت الولايات المتحدة، موجهة إلى أوروبا وأمريكا: Coinbase و Kraken وغيرها. تبادل أمريكي، يستهدف بشكل رئيسي سوق أوروبا وأمريكا، وعادة ما تخضع لرقابة صارمة من SEC و CFTC.
تبادل في مناطق مثل أمريكا اللاتينية والهند وأفريقيا، حيث تكون أحجام التداول والسيولة أقل من 5%، لذلك لن يتم إجراء تحليل متعمق في هذا التقرير.
لقد اخترنا 10 تبادلًا تمثل التبادلات المذكورة أعلاه، وقمنا بتحليل أداء العملات المدرجة فيها، بما في ذلك عدد أحداث إدراج العملات وتأثيرها في السوق لاحقًا.
1.2.2 نطاق الوقت
التركيز الرئيسي هو على تغييرات أسعار الرموز بعد يوم TGE الأول، في الأيام السبعة الماضية و الثلاثين يومًا الماضية، وتحليل الاتجاهات وأنماط التقلبات وردود فعل السوق، والأسباب كما يلي:
في اليوم الأول من TGE، إصدار الأصول الجديدة، حجم التداول نشط جداً، مما يعكس قبول السوق الفوري. تأثرت بشكل كبير بمشاعر الشراء المتسرع وFOMO، وهي مرحلة حاسمة في التسعير الأولي للسوق.
يمكن أن تعكس تغيرات الأسعار خلال الأيام السبعة الأولى بعد TGE مشاعر السوق قصيرة المدى تجاه العملة الجديدة، وكذلك الاعتراف الأولي بأسس المشروع، مما يقيس استمرارية حماس السوق، ويعود إلى التسعير الابتدائي المعقول للمشروع.
في الثلاثين يومًا الأولى بعد TGE، يتم مراقبة قوة الدعم الطويل الأجل للعملة، وتخفيف المضاربة على المدى القصير، وانسحاب المضاربين تدريجيًا، وما إذا كانت أسعار العملات وحجم التداول مستمرين، مما يصبح مرجعًا مهمًا للاعتراف بالسوق.
1.2.3 معالجة البيانات
تستخدم هذه الدراسة منهجية معالجة بيانات منهجية لضمان علمية التحليل. مقارنةً بأساليب البحث الشائعة في السوق، تتمتع هذه الدراسة بمزيد من الوضوح والبساطة والفعالية.
تستند البيانات في هذا التقرير إلى TradingView، وتشمل بيانات أسعار الرموز الجديدة التي تم إدراجها في عام 2024 في مختلف التبادلات، بما في ذلك السعر الأولي للإدراج، والأسعار السوقية في نقاط زمنية مختلفة، وبيانات الحجم. نظرًا لوجود العديد من نقاط العينة، فإن هذا التحليل الكبير للبيانات يساعد في تقليل تأثير البيانات الشاذة على الاتجاه العام، مما يعزز موثوقية النتائج الإحصائية.
(I)نظرة عامة على أنشطة إدراج العملات المتعددة
تستخدم هذه الدراسة منهجية تحليل متعددة المتغيرات، تأخذ في الاعتبار عوامل مثل حالة السوق، عمق التداول، والسيولة، لضمان شمولية وموضوعية النتائج. قمنا بمقارنة متوسط نسب الارتفاع والانخفاض للعملات الجديدة في مختلف التبادلات، ودمجنا ذلك مع تحديد سوق التبادل ( مثل قاعدة المستخدمين، السيولة، واستراتيجية إدراج العملات ) لإجراء تحليل متعمق.
(II)تقييم المتوسط للأداء الكلي
لقياس أداء السوق للتوكن, قمنا بحساب التغير النسبي بالنسبة لسعر الإدراج الأولي للعملة(نسبة التغير), وصيغة الحساب كما يلي:
نسبة التغيير = (السعر الحالي - السعر الابتدائي) / السعر الابتدائي * 100%
نظرًا لأن الحالات القصوى في السوق قد تؤثر على الاتجاه العام للبيانات، قمنا بإزالة 10% من القيم الشاذة القصوى من الطرفين لتقليل تأثير الأحداث السوقية العرضية ( مثل الأخبار المفاجئة، والتلاعب في السوق، والانحرافات في السيولة ) على النتائج الإحصائية. هذه الطريقة تجعل النتائج الحسابية أكثر تمثيلاً، مما يمكنها من عكس الأداء الحقيقي للعملات الجديدة في مختلف التبادلات بشكل أكثر دقة. بعد ذلك، قمنا بحساب متوسط نسبة ارتفاع وانخفاض العملات الجديدة في كل تبادل، لقياس الأداء العام لسوق العملات الجديدة في المنصات المختلفة.
(III)判断 استقرار معامل التغير
معامل التباين ( هو مقياس لتقلب البيانات النسبي، وصيغته الحسابية هي:
السيرة الذاتية = σ / μ
其中,σ为 الانحراف المعياري,μ为 المتوسط. معامل الاختلاف هو مؤشر بلا أبعاد, غير متأثر بوحدات البيانات, مناسب لمقارنة تقلبات مجموعات البيانات المختلفة. في تحليل السوق, يُستخدم CV بشكل رئيسي لقياس التقلب النسبي للأسعار أو العوائد. في تبادل أو تحليل أسعار الرموز, يمكن أن يعكس CV الاستقرار النسبي للأسواق المختلفة, مما يوفر أساسًا لتقييم المخاطر للمستثمرين. هنا يُستخدم معامل الاختلاف بدلاً من الانحراف المعياري. لأن معامل الاختلاف مقارنةً بالانحراف المعياري له قابلية استخدام أعلى.
![السيولة الحقيقية: تقرير دراسة تأثير إدراج العملات في 2024 التبادل])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
2. نظرة عامة على أنشطة إدراج العملات
) 2.1 مقارنة بين التبادلات
2.1.1 عدد العملات و تفضيل FDV
لقد وجدنا: من خلال البيانات العامة، فإن عدد العملات المدرجة في أفضل بورصات ### مثل بعض منصات التبادل، وبعض منصات التبادل الكورية، وبعض منصات التبادل الأمريكية ( أقل بشكل عام من البورصات الأخرى. وهذا يعكس تأثير الموقع الذي توجد فيه البورصة على أسلوب إدراج العملات.
من حيث عدد العملات المدخلة، فإن بعض منصات التبادل، وبعض منصات التبادل، ومنصة تبادل كورية، ومنصة تبادل أمريكية، لديها قواعد أكثر صرامة لإدخال العملات، حيث يكون عدد العملات المدخلة أقل ولكن بحجم أكبر؛ بينما منصات التبادل الأخرى تدخل العملات الجديدة بشكل أكثر تواترًا، مما يوفر المزيد من فرص التداول. تظهر البيانات أن عدد العملات المدخلة يرتبط سلبًا تقريبًا مع FDV، مما يعني أن منصات التبادل التي تدخل مشاريع ذات FDV مرتفعة عادةً ما يكون لديها عدد أقل من العملات المدخلة.
تستخدم CEX استراتيجيات مختلفة لتحديد أولوية إدراج العملات، مع التركيز على مستويات التقييم المخفف بالكامل المختلفة )FDV(. هنا نقوم بتصنيف المشاريع بناءً على اختلاف FDV الخاص بها، لتسهيل فهم المعايير المستخدمة في إدراج العملات في التبادل. عند تقييم الرموز، غالبًا ما نأخذ في الاعتبار MC و FDV، حيث تعكس معًا تقييم الرموز وحجم السوق والسيولة.
يتم حساب القيمة الإجمالية للعملات المتداولة الحالية فقط في MC، دون النظر في العملات التي سيتم فتحها في المستقبل، وبالتالي قد يقلل من التقييم الحقيقي للمشروع، خاصة عندما لا يتم فتح معظم العملات، مما قد يؤدي إلى تضليل.
يتم حساب FDV بناءً على إجمالي كمية الرموز، مما يعكس بشكل أكثر شمولاً التقييم المحتمل للمشروع، ويساعد المستثمرين في تقييم مخاطر الضغط للبيع المستقبلية والقيمة طويلة الأجل. بالنسبة للمشاريع ذات MC/FDV المنخفض، فإن للدلالة القصيرة لـ FDV معنى محدود، وهي أكثر إشارات طويلة الأجل.
لذلك، عند تحليل الرموز الجديدة المدرجة، فإن FDV أكثر دلالة من Market Cap. هنا نختار FDV كمعيار.
علاوة على ذلك، من حيث موقفها تجاه المشاريع التي يتم إطلاقها لأول مرة، تتبنى معظم التبادلات عادةً استراتيجية متوازنة، مما يعني أنها تأخذ في الاعتبار المشاريع التي يتم إطلاقها لأول مرة والمشاريع غير المعلنة، لكن عادةً ما تكون المتطلبات بالنسبة للمشاريع غير المعلنة أعلى، لأن المشاريع التي يتم إطلاقها لأول مرة تجلب عددًا أكبر من المستخدمين الجدد. بالإضافة إلى ذلك، تركز اثنتان من التبادلات الكورية بشكل رئيسي على إدراج العملات غير المعلنة. لأن إدراج العملات غير المعلنة يمكن أن يقلل من مخاطر التصفية مقارنةً بإدراج العملات التي يتم إطلاقها لأول مرة، كما يمكن أن يتجنب تقلبات السوق في مرحلة الإطلاق ومشكلة قلة السيولة في البداية. في الوقت نفسه، بالنسبة للجهات المسؤولة عن المشاريع، بالمقارنة مع الإدراج الأول، لا تحتاج الجهات المسؤولة عن المشاريع إلى تحمل ضغط كبير من الترويج التسويقي وإدارة السيولة، حيث يمكن أن يساعد إدراج العملات غير المعلنة في دفع النمو بفضل الاعتراف الموجود في السوق.
![حقيقة السيولة: تقرير دراسة تأثير إدراج العملات في تبادل 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
) 2.1.2 تفضيل المسار
منصة تبادل معينة
في عام 2024، لا يزال عدد عملات Meme يمثل النسبة الأكبر. تشغل مشاريع Infra و DeFi نسبة كبيرة. عدد العملات في مجالات RWA و DePIN أقل نسبيًا على بعض منصات التبادل، ولكن الأداء العام كان جيدًا. حيث بلغ أعلى ارتفاع في سعر USUAL 7081%. على الرغم من أن بعض منصات التبادل كانت حذرة في اختيار العملات في هذه المجالات، إلا أنه بمجرد إدراجها، عادةً ما يكون رد فعل السوق إيجابيًا. في النصف الثاني من العام، كانت تفضيلات إدراج العملات في مجال الذكاء الاصطناعي على بعض منصات التبادل تميل بوضوح نحو رموز AI Agent، حيث كانت تمثل النسبة الأعلى بين مشاريع الذكاء الاصطناعي.
في عام 2024، تفضل منصة تبادل معينة نظامها البيئي. على سبيل المثال، يشير إطلاق مشاريع مثل BANANA و CGPT إلى أن منصة تبادل معينة تعزز دعمها لنظامها البيئي على السلسلة.
![حقيقة السيولة: تقرير بحث تأثير إدراج العملات في تبادل 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
)#某تبادل
تظهر البيانات أن كمية العملات على منصة التبادل المعنية هي الأكثر من حيث عدد العملات Meme، حيث تمثل حوالي 25%. بالمقارنة مع تبادلات أخرى، هناك المزيد من العملات على السلاسل العامة والبنية التحتية، حيث تصل النسبة الإجمالية إلى 34%. وهذا يشير إلى أن المنصة المعنية ستولي مزيدًا من الاهتمام في عام 2024 للابتكار في التكنولوجيا الأساسية، وتحسين قابلية التوسع، والتنمية المستدامة لنظام blockchain.
في حلبة ناشئة، أدرجت منصة تبادل واحدة فقط 4 أنواع من رموز الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك DMAL و GPT، وأدرجت 3 أنواع جديدة من الرموز في حلبة RWA، وفي حلبة DePIN يوجد فقط 3 أنواع. وهذا يعكس حذر منصة التبادل في تخطيطها لحلبة ناشئة نسبياً.
منصة تبادل كورية معينة
تبادل كوري جنوبي في عام 2024 يتميز بأوسع تغطية للمسارات، حيث أن أداء الرموز عمومًا جيد. في عام 2024، تم إدراج UNI و BNT في مسار DEX. وهذا يدل على أن تبادل كوري جنوبي لا يزال لديه إمكانيات كبيرة وفضاء للتطوير في إدراج الأصول الشعبية، حيث أن العديد من الرموز الرئيسية أو ذات القيمة السوقية العالية لم يتم إدراجها بعد، وقد يتم توسيع الدعم في المستقبل. في الوقت نفسه، يعكس هذا أيضًا أن تبادل كوري جنوبي لديه مراجعة صارمة لإدراج الرموز، ويميل أكثر إلى اختيار الأصول التي لديها إمكانات طويلة الأجل بعناية.
على منصة تبادل كورية معينة، كانت نسبة ارتفاع رموز كل مسار بارزة للغاية. PEPE###Meme(، AGLD)Game(، DRIFT )DeFi (، SAFE )Infra( وغيرها من رموز المسارات شهدت ارتفاعًا ملحوظًا في فترة قصيرة، حيث وصلت النسبة القصوى إلى 100% أو حتى تجاوزت 150%. وقد بلغت نسبة ارتفاع UNI بعد 30 يومًا من الإطلاق مقارنة باليوم الأول 93.5%. وهذا يعكس مستوى عالٍ من الاعتراف لدى المستخدمين الكوريين بالمشاريع التي تم إطلاقها على منصة تبادل كورية معينة.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
WalletDetective
· 08-11 14:08
إدراج العملة يعني الارتفاع، لقد تم اللعب به كثيرًا.
شاهد النسخة الأصليةرد0
probably_nothing_anon
· 08-10 18:18
ربما مجرد موسم ميم مرة أخرى بصراحة... عملات vc ميتة
2024 دراسة تأثير إدراج العملات في التبادل: تحليل الحقيقة حول السيولة وأداء سوق العملات
الحقيقة حول السيولة: تقرير بحث تأثير إدراج العملات في 2024 التبادل
1. مقدمة البحث
1.1 خلفية البحث
منذ بداية هذا العام، أثار السوق مناقشات واسعة حول عملات VC ذات تقييمات كاملة التخفيف (FDV) ولكن ذات قيم سوقية منخفضة (MC). مع إصدار عملات جديدة في عام 2024، انخفضت نسبة MC/FDV إلى أدنى مستوى لها في السنوات الثلاث الماضية، مما يشير إلى أنه سيكون هناك كمية كبيرة من العملات ستفتح وتدخل السوق في المستقبل. على الرغم من أن العرض الأولي كان منخفضًا، إلا أن السوق قد يشهد ارتفاع الأسعار على المدى القصير بسبب زيادة الطلب، لكن هذا الارتفاع يفتقر إلى الاستدامة. بمجرد أن يتم فتح كمية كبيرة من العملات ودخولها السوق، يتزايد خطر الفائض في العرض، ويبدأ المستثمرون في القلق من أن هيكل السوق هذا قد لا يوفر دعمًا مستدامًا لارتفاع الأسعار.
لذلك، بدأ اهتمام العديد من المستثمرين يتحول من هذه الرموز VC إلى رموز Meme. تتميز رموز Meme بأن معظم الرموز يتم فك قفلها بالكامل عند TGE، مما يؤدي إلى معدل تداول مرتفع، وعدم وجود ضغط بيع ناتج عن فك القفل في المستقبل. تقلل هذه البنية من ضغط العرض في السوق، مما يمنح المستثمرين مزيدًا من الثقة. العديد من رموز Meme كانت نسبة MC/FDV عند إصدارها قريبة من 1، مما يعني أن حاملي الرموز لن يواجهوا التخفيف بسبب إصدار الرموز في المستقبل، مما يوفر بيئة سوقية مستقرة نسبيًا. مع تزايد الوعي بمخاطر فك القفل الجماعي للرموز، تحول اهتمام المستثمرين تدريجياً إلى هذه الرموز ذات السيولة العالية، ومعدل التضخم المنخفض، على الرغم من أن هذه الرموز قد تفتقر إلى السيناريوهات التطبيقية الفعلية.
في ظل المشهد السوقي الحالي، يتعين على المستثمرين أن يكونوا أكثر حذرًا عند اختيار العملات. ومع ذلك، يجد المستثمرون غالبًا صعوبة في تقييم قيمة كل مشروع وإمكاناته بشكل مستقل عند اختيار العملات، وهنا تصبح آلية الفحص في التبادلات هي المفتاح. باعتبارها "الحارس" الذي يدفع أصول العملات مباشرة إلى المستخدمين، لا تساعد التبادلات المركزية فقط في التحقق من الامتثال السوقي لإصدارات العملات وإمكاناتها السوقية، بل تلعب أيضًا دورًا في تصفية المشاريع عالية الجودة. على الرغم من وجود صوت آخر في السوق، وهو أن التداولات على السلسلة ستتجاوز التداولات في التبادلات المركزية. لكن تعتقد Klein Labs أن حصة السوق للتبادلات المركزية لن تُستولى عليها من قبل التداولات على السلسلة. إن سلاسة التداول في التبادلات المركزية، وحفظ الأصول المركزية المسؤولة، وتكوين عادات المستخدمين وذهنية المستخدم، وحواجز السيولة، والاتجاهات التنظيمية العالمية للامتثال، كلها عوامل تجعل حصة التداول في التبادلات المركزية تتجاوز لفترة طويلة وباستمرار حصة التداول على السلسلة.
إذن، السؤال الذي يليه هو: كيف تختار التبادلات المركزية وتقرر إدراج عملات متعددة؟ كيف كان أداء العملات التي تم إدراجها في العام الماضي بشكل عام؟ هل هناك علاقة بين أداء هذه الرموز المدرجة وتبادل العملات المختار؟
للإجابة على هذه الأسئلة التي تهم السوق، تهدف هذه الدراسة إلى استكشاف حالات إدراج العملات في مختلف التبادلات، وتحليل التأثير الفعلي لها على أداء سوق الرموز، مع التركيز على التغيرات في حجم التداول وخصائص تقلب الأسعار بعد الإدراج، وذلك لتحديد تأثير التبادلات المختلفة على أداء السوق للعملات بعد الإدراج.
1.2 طرق البحث
1.2.1 موضوع البحث
نحن نجمع بين التبادل والإقليم والسوق المستهدف، مقسمة بشكل رئيسي إلى ثلاث فئات:
أنشأها الصينيون، موجهة نحو العالم: Binance، Bybit، OKX، Bitget، KuCoin، Gate وغيرها. تأسست هذه التبادلات الشهيرة بشكل رئيسي من قبل مستثمرين صينيين، موجهة نحو السوق العالمية. يوجد عدد كبير من التبادلات الصينية، ولتسهيل البحث، تم اختيار التبادلات ذات الميزات التنموية المختلفة، بينما تتمتع التبادلات التي لم يتم اختيارها أيضًا بمزاياها الخاصة.
إنشاء في كوريا، موجه نحو المحلية: Bithumb و UPbit وغيرها. تستهدف بشكل رئيسي السوق المحلية الكورية.
أنشأت الولايات المتحدة، موجهة إلى أوروبا وأمريكا: Coinbase و Kraken وغيرها. تبادل أمريكي، يستهدف بشكل رئيسي سوق أوروبا وأمريكا، وعادة ما تخضع لرقابة صارمة من SEC و CFTC.
تبادل في مناطق مثل أمريكا اللاتينية والهند وأفريقيا، حيث تكون أحجام التداول والسيولة أقل من 5%، لذلك لن يتم إجراء تحليل متعمق في هذا التقرير.
لقد اخترنا 10 تبادلًا تمثل التبادلات المذكورة أعلاه، وقمنا بتحليل أداء العملات المدرجة فيها، بما في ذلك عدد أحداث إدراج العملات وتأثيرها في السوق لاحقًا.
1.2.2 نطاق الوقت
التركيز الرئيسي هو على تغييرات أسعار الرموز بعد يوم TGE الأول، في الأيام السبعة الماضية و الثلاثين يومًا الماضية، وتحليل الاتجاهات وأنماط التقلبات وردود فعل السوق، والأسباب كما يلي:
1.2.3 معالجة البيانات
تستخدم هذه الدراسة منهجية معالجة بيانات منهجية لضمان علمية التحليل. مقارنةً بأساليب البحث الشائعة في السوق، تتمتع هذه الدراسة بمزيد من الوضوح والبساطة والفعالية.
تستند البيانات في هذا التقرير إلى TradingView، وتشمل بيانات أسعار الرموز الجديدة التي تم إدراجها في عام 2024 في مختلف التبادلات، بما في ذلك السعر الأولي للإدراج، والأسعار السوقية في نقاط زمنية مختلفة، وبيانات الحجم. نظرًا لوجود العديد من نقاط العينة، فإن هذا التحليل الكبير للبيانات يساعد في تقليل تأثير البيانات الشاذة على الاتجاه العام، مما يعزز موثوقية النتائج الإحصائية.
(I)نظرة عامة على أنشطة إدراج العملات المتعددة
تستخدم هذه الدراسة منهجية تحليل متعددة المتغيرات، تأخذ في الاعتبار عوامل مثل حالة السوق، عمق التداول، والسيولة، لضمان شمولية وموضوعية النتائج. قمنا بمقارنة متوسط نسب الارتفاع والانخفاض للعملات الجديدة في مختلف التبادلات، ودمجنا ذلك مع تحديد سوق التبادل ( مثل قاعدة المستخدمين، السيولة، واستراتيجية إدراج العملات ) لإجراء تحليل متعمق.
(II)تقييم المتوسط للأداء الكلي
لقياس أداء السوق للتوكن, قمنا بحساب التغير النسبي بالنسبة لسعر الإدراج الأولي للعملة(نسبة التغير), وصيغة الحساب كما يلي:
نسبة التغيير = (السعر الحالي - السعر الابتدائي) / السعر الابتدائي * 100%
نظرًا لأن الحالات القصوى في السوق قد تؤثر على الاتجاه العام للبيانات، قمنا بإزالة 10% من القيم الشاذة القصوى من الطرفين لتقليل تأثير الأحداث السوقية العرضية ( مثل الأخبار المفاجئة، والتلاعب في السوق، والانحرافات في السيولة ) على النتائج الإحصائية. هذه الطريقة تجعل النتائج الحسابية أكثر تمثيلاً، مما يمكنها من عكس الأداء الحقيقي للعملات الجديدة في مختلف التبادلات بشكل أكثر دقة. بعد ذلك، قمنا بحساب متوسط نسبة ارتفاع وانخفاض العملات الجديدة في كل تبادل، لقياس الأداء العام لسوق العملات الجديدة في المنصات المختلفة.
(III)判断 استقرار معامل التغير
معامل التباين ( هو مقياس لتقلب البيانات النسبي، وصيغته الحسابية هي:
السيرة الذاتية = σ / μ
其中,σ为 الانحراف المعياري,μ为 المتوسط. معامل الاختلاف هو مؤشر بلا أبعاد, غير متأثر بوحدات البيانات, مناسب لمقارنة تقلبات مجموعات البيانات المختلفة. في تحليل السوق, يُستخدم CV بشكل رئيسي لقياس التقلب النسبي للأسعار أو العوائد. في تبادل أو تحليل أسعار الرموز, يمكن أن يعكس CV الاستقرار النسبي للأسواق المختلفة, مما يوفر أساسًا لتقييم المخاطر للمستثمرين. هنا يُستخدم معامل الاختلاف بدلاً من الانحراف المعياري. لأن معامل الاختلاف مقارنةً بالانحراف المعياري له قابلية استخدام أعلى.
![السيولة الحقيقية: تقرير دراسة تأثير إدراج العملات في 2024 التبادل])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0ac31e4c640e262da8be0134624272ce.webp(
2. نظرة عامة على أنشطة إدراج العملات
) 2.1 مقارنة بين التبادلات
2.1.1 عدد العملات و تفضيل FDV
لقد وجدنا: من خلال البيانات العامة، فإن عدد العملات المدرجة في أفضل بورصات ### مثل بعض منصات التبادل، وبعض منصات التبادل الكورية، وبعض منصات التبادل الأمريكية ( أقل بشكل عام من البورصات الأخرى. وهذا يعكس تأثير الموقع الذي توجد فيه البورصة على أسلوب إدراج العملات.
من حيث عدد العملات المدخلة، فإن بعض منصات التبادل، وبعض منصات التبادل، ومنصة تبادل كورية، ومنصة تبادل أمريكية، لديها قواعد أكثر صرامة لإدخال العملات، حيث يكون عدد العملات المدخلة أقل ولكن بحجم أكبر؛ بينما منصات التبادل الأخرى تدخل العملات الجديدة بشكل أكثر تواترًا، مما يوفر المزيد من فرص التداول. تظهر البيانات أن عدد العملات المدخلة يرتبط سلبًا تقريبًا مع FDV، مما يعني أن منصات التبادل التي تدخل مشاريع ذات FDV مرتفعة عادةً ما يكون لديها عدد أقل من العملات المدخلة.
تستخدم CEX استراتيجيات مختلفة لتحديد أولوية إدراج العملات، مع التركيز على مستويات التقييم المخفف بالكامل المختلفة )FDV(. هنا نقوم بتصنيف المشاريع بناءً على اختلاف FDV الخاص بها، لتسهيل فهم المعايير المستخدمة في إدراج العملات في التبادل. عند تقييم الرموز، غالبًا ما نأخذ في الاعتبار MC و FDV، حيث تعكس معًا تقييم الرموز وحجم السوق والسيولة.
لذلك، عند تحليل الرموز الجديدة المدرجة، فإن FDV أكثر دلالة من Market Cap. هنا نختار FDV كمعيار.
علاوة على ذلك، من حيث موقفها تجاه المشاريع التي يتم إطلاقها لأول مرة، تتبنى معظم التبادلات عادةً استراتيجية متوازنة، مما يعني أنها تأخذ في الاعتبار المشاريع التي يتم إطلاقها لأول مرة والمشاريع غير المعلنة، لكن عادةً ما تكون المتطلبات بالنسبة للمشاريع غير المعلنة أعلى، لأن المشاريع التي يتم إطلاقها لأول مرة تجلب عددًا أكبر من المستخدمين الجدد. بالإضافة إلى ذلك، تركز اثنتان من التبادلات الكورية بشكل رئيسي على إدراج العملات غير المعلنة. لأن إدراج العملات غير المعلنة يمكن أن يقلل من مخاطر التصفية مقارنةً بإدراج العملات التي يتم إطلاقها لأول مرة، كما يمكن أن يتجنب تقلبات السوق في مرحلة الإطلاق ومشكلة قلة السيولة في البداية. في الوقت نفسه، بالنسبة للجهات المسؤولة عن المشاريع، بالمقارنة مع الإدراج الأول، لا تحتاج الجهات المسؤولة عن المشاريع إلى تحمل ضغط كبير من الترويج التسويقي وإدارة السيولة، حيث يمكن أن يساعد إدراج العملات غير المعلنة في دفع النمو بفضل الاعتراف الموجود في السوق.
![حقيقة السيولة: تقرير دراسة تأثير إدراج العملات في تبادل 2024])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f8be316c80fae507bd6b666324e6a2e5.webp(
) 2.1.2 تفضيل المسار
منصة تبادل معينة
في عام 2024، لا يزال عدد عملات Meme يمثل النسبة الأكبر. تشغل مشاريع Infra و DeFi نسبة كبيرة. عدد العملات في مجالات RWA و DePIN أقل نسبيًا على بعض منصات التبادل، ولكن الأداء العام كان جيدًا. حيث بلغ أعلى ارتفاع في سعر USUAL 7081%. على الرغم من أن بعض منصات التبادل كانت حذرة في اختيار العملات في هذه المجالات، إلا أنه بمجرد إدراجها، عادةً ما يكون رد فعل السوق إيجابيًا. في النصف الثاني من العام، كانت تفضيلات إدراج العملات في مجال الذكاء الاصطناعي على بعض منصات التبادل تميل بوضوح نحو رموز AI Agent، حيث كانت تمثل النسبة الأعلى بين مشاريع الذكاء الاصطناعي.
في عام 2024، تفضل منصة تبادل معينة نظامها البيئي. على سبيل المثال، يشير إطلاق مشاريع مثل BANANA و CGPT إلى أن منصة تبادل معينة تعزز دعمها لنظامها البيئي على السلسلة.
![حقيقة السيولة: تقرير بحث تأثير إدراج العملات في تبادل 2024]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a6816145ec263aeab0e13463890f63d1.webp(
)#某تبادل
تظهر البيانات أن كمية العملات على منصة التبادل المعنية هي الأكثر من حيث عدد العملات Meme، حيث تمثل حوالي 25%. بالمقارنة مع تبادلات أخرى، هناك المزيد من العملات على السلاسل العامة والبنية التحتية، حيث تصل النسبة الإجمالية إلى 34%. وهذا يشير إلى أن المنصة المعنية ستولي مزيدًا من الاهتمام في عام 2024 للابتكار في التكنولوجيا الأساسية، وتحسين قابلية التوسع، والتنمية المستدامة لنظام blockchain.
في حلبة ناشئة، أدرجت منصة تبادل واحدة فقط 4 أنواع من رموز الذكاء الاصطناعي، بما في ذلك DMAL و GPT، وأدرجت 3 أنواع جديدة من الرموز في حلبة RWA، وفي حلبة DePIN يوجد فقط 3 أنواع. وهذا يعكس حذر منصة التبادل في تخطيطها لحلبة ناشئة نسبياً.
منصة تبادل كورية معينة
تبادل كوري جنوبي في عام 2024 يتميز بأوسع تغطية للمسارات، حيث أن أداء الرموز عمومًا جيد. في عام 2024، تم إدراج UNI و BNT في مسار DEX. وهذا يدل على أن تبادل كوري جنوبي لا يزال لديه إمكانيات كبيرة وفضاء للتطوير في إدراج الأصول الشعبية، حيث أن العديد من الرموز الرئيسية أو ذات القيمة السوقية العالية لم يتم إدراجها بعد، وقد يتم توسيع الدعم في المستقبل. في الوقت نفسه، يعكس هذا أيضًا أن تبادل كوري جنوبي لديه مراجعة صارمة لإدراج الرموز، ويميل أكثر إلى اختيار الأصول التي لديها إمكانات طويلة الأجل بعناية.
على منصة تبادل كورية معينة، كانت نسبة ارتفاع رموز كل مسار بارزة للغاية. PEPE###Meme(، AGLD)Game(، DRIFT )DeFi (، SAFE )Infra( وغيرها من رموز المسارات شهدت ارتفاعًا ملحوظًا في فترة قصيرة، حيث وصلت النسبة القصوى إلى 100% أو حتى تجاوزت 150%. وقد بلغت نسبة ارتفاع UNI بعد 30 يومًا من الإطلاق مقارنة باليوم الأول 93.5%. وهذا يعكس مستوى عالٍ من الاعتراف لدى المستخدمين الكوريين بالمشاريع التي تم إطلاقها على منصة تبادل كورية معينة.