تقرير رأس المال المغامر في مجال التشفير والبلوكتشين للربع الثاني من عام 2023

نشاط رأس المال الاستثماري في مجال التشفير خلال الربع الثاني من عام 2023 لا يزال غير مستقر. على الرغم من الارتفاع الطفيف في عدد الصفقات، إلا أن إجمالي الاستثمارات واصل الانخفاض على أساس شهري. جمعت الشركات الناشئة في مجال التشفير 2.32 مليار دولار هذا الربع، مسجلة أدنى مستوى لها منذ الربع الرابع من عام 2020، مما يواصل اتجاه الانخفاض منذ ذروة 13 مليار دولار في الربع الأول من عام 2022.

تستمر التقييمات في الانخفاض، حيث انخفضت القيمة المتوسطة للتقييم قبل الصفقة في معاملات رأس المال الاستثماري للتشفير في الربع الثاني إلى 1793 مليون دولار، وهو أدنى مستوى منذ الربع الأول من عام 2021. كانت القيمة المتوسطة لحجم الصفقة 300 مليون دولار، مع زيادة طفيفة على أساس ربع سنوي.

من حيث عدد الصفقات، تهيمن فئة Web3، بينما فئة الصفقات تجمع أكبر قدر من التمويل. يستمر هذا الاتجاه من الربع السابق. تواصل الولايات المتحدة البقاء في الصدارة في مجال تشفير الشركات الناشئة، حيث تمثل الصفقات التي أكملتها الشركات الناشئة الأمريكية أكثر من 43٪، وتمثل نسبة التمويل أكثر من 45٪.

لا يزال بيئة تمويل رأس المال المغامر صارمة. في الربع الثاني، تم تأسيس 10 صناديق جديدة فقط للتشفير، بحجم إجمالي لجمع الأموال بلغ 7.2 مليون دولار، وهو الأدنى منذ الربع الثالث من عام 2020.

من حيث التوزيع الجغرافي، قامت الشركات الأمريكية بجمع 45% من أموال استثمار التشفير، تليها المملكة المتحدة (7.7%)، سنغافورة (5.7%) وكوريا الجنوبية (5.4%). أما من حيث عدد المعاملات، فقد أكملت الشركات الأمريكية 43% من المعاملات، بينما جاءت سنغافورة والمملكة المتحدة في المرتبة الثانية (7.5%)، وكوريا الجنوبية في المركز الرابع (3.1%).

حسب الفئة، جمعت شركات بدء التشغيل في مجال التداول، والاستثمار، والإقراض أكبر قدر من التمويل، حيث وصلت إلى 473 مليون دولار، بنسبة 20%. تليها شركات بدء التشغيل في Web3، وNFT، والألعاب، وDAO، والميتافيرس، التي جمعت 442 مليون دولار، بنسبة 19%. أكبر صفقة في هذا الربع كانت في مجال Layer 2/التشغيل البيني، حيث أكملت LayerZero جولة تمويل من الفئة ب بقيمة 120 مليون دولار.

من حيث مرحلة التداول، شكلت المرحلة المبكرة من تداول (، والبذور، والجولات أ ) 73% من إجمالي الاستثمار، بينما شكلت المرحلة المتأخرة 27%. الشركات التي تأسست في عامي 2021 و2022 أكملت أكبر عدد من صفقات رأس المال الاستثماري، بينما جمعت الشركات التي تأسست في عام 2022 أكبر قدر من التمويل.

بشكل عام، لا يزال سوق الدب للبلوكتشين للتشفير مستمرًا. على الرغم من أن عدد الصفقات يبقى مستقرًا، إلا أن إجمالي رأس المال المخصص لشركات التشفير الناشئة يتواصل في الانخفاض. وهذا يعكس المقاومة التي تواجهها صناعة رأس المال المغامر بشكل أوسع. ومع ذلك، مقارنة بسوق الدب من 2017 إلى 2020، لا تزال أنشطة رأس المال المغامر في مجال التشفير قوية، حيث أن عدد الصفقات وحجم الاستثمارات حوالي ضعف ما كان عليه في ذلك الوقت.

لا تزال نشاطات التداول قبل فترة البذور مرتفعة، مما يشير إلى أن حماس رواد الأعمال لا يتراجع، وأن المستثمرين لا يزالون يراقبون. قد يكتشف المستثمرون الأذكياء كنوزًا في هذا البيئة المليئة بالتحديات. تواصل الولايات المتحدة قيادة نظام التشفير البيئي، ويجب على صانعي السياسات النظر في وضع سياسات تعزز الابتكار للحفاظ على الصدارة.