La stratégie de Coinbase : créer un système d'exploitation financier
Récemment, un échange de cryptomonnaies bien connu a annoncé l'acquisition d'une plateforme de gestion de tokens, marquant la quatrième acquisition importante de l'entreprise depuis 2025. Cette série d'actions révèle que l'entreprise n'est plus satisfaite d'être simplement un leader dans le domaine des échanges de cryptomonnaies, mais veut créer un "système d'exploitation financier" qui servira l'ensemble du monde de la chaîne.
La vague de fusions et d'acquisitions de 2025
L'industrie de la cryptomonnaie en 2025 connaît une vague de fusions et acquisitions sans précédent. Le nombre de transactions de fusions et acquisitions et le montant total des transactions au premier trimestre ont atteint des niveaux historiques, et la vitesse d'intégration de l'ensemble du secteur devrait dépasser le pic du marché haussier de 2021. En plus d'une série d'actions de ces entreprises, une énorme vague de capital déferle sur l'ensemble du secteur :
Un géant des paiements a acquis Bridge Network pour 1,1 milliard de dollars, renforçant ainsi l'infrastructure des stablecoins. Il a ensuite acquis un fournisseur de services d'intégration de portefeuilles cryptographiques, renforçant les capacités de portefeuille et d'identité numérique.
Une société de courtage américaine a acquis une entreprise de cryptomonnaie canadienne pour 179 millions de dollars en espèces, obtenant le contrôle de deux bourses majeures. Elle a ensuite acquis un échange de cryptomonnaie européen bien établi pour 200 millions de dollars en espèces, accélérant ainsi son expansion mondiale.
Un certain échange de cryptomonnaie a acquis une plateforme de trading de contrats à terme au détail aux États-Unis pour 1,5 milliard de dollars, devenant un acteur important sur le marché américain des contrats à terme et des produits dérivés en cryptomonnaie.
Cela indique que l'industrie est en train de mûrir. Même les géants de la fintech traditionnelle entrent en jeu, ce qui permet aux investisseurs institutionnels d'adoucir leur attitude envers les actifs cryptographiques. À l'ère du "gros poisson mangeant le petit poisson", les acquisitions décisives des géants ne visent pas seulement à s'étendre, mais aussi à survivre.
Il est à noter que nous avons observé une nouvelle tendance : auparavant, ce sont les entreprises de finance traditionnelle qui rachetaient des entreprises de cryptomonnaie, mais maintenant c'est l'inverse, les géants de la cryptomonnaie commencent à acquérir des entreprises de services financiers traditionnels. Cela marque le fait que les géants de la cryptomonnaie sont passés de perturbateurs à intégrateurs.
Liste des acquisitions pour 2025
Les acquisitions de l'entreprise en 2025 comprennent principalement les éléments suivants :
Une plateforme de trading d'options et de contrats à terme cryptographiques : dominer le marché des dérivés institutionnels
Plateforme de gestion du cycle de vie complet des jetons : fournit des services de développement full stack
Plateforme de publicité en chaîne et d'analyse d'attribution : créer un moteur de croissance pour l'écosystème
Équipe de technologie de protection de la vie privée : fonction centrale pour l'achèvement de l'écosystème
Plateforme d'analyse de publicité et d'attribution sur la chaîne
Cette plateforme peut aider les développeurs à identifier avec précision les canaux d'acquisition des utilisateurs, à mesurer le retour sur investissement réel des campagnes marketing et à créer des groupes cibles précis basés sur les données de comportement des utilisateurs sur la blockchain.
L'acquisition de cette plateforme vise à créer un avantage concurrentiel exclusif pour son propre réseau Layer 2. Grâce à l'intégration, elle a fourni aux développeurs sur le réseau un ensemble d'outils de "croissance virale" de premier ordre, les attirant à choisir en priorité de construire des applications sur ce réseau. Cela forme un puissant volant d'inertie positif : de meilleures applications attirent plus d'utilisateurs, et plus d'utilisateurs incitent davantage de développeurs à rejoindre, accélérant ainsi l'expansion de l'ensemble de l'écosystème.
Équipe de technologie de protection de la vie privée
C'est une "acquisition de talents", ce qui est acquis, c'est l'équipe de développement, et non pas sa société ou son jeton. Cette équipe est composée d'experts de premier plan dans le domaine des technologies de protection de la vie privée, notamment avec une grande expertise dans la technologie des preuves à divulgation nulle de connaissance. Après l'acquisition, l'équipe formera un "groupe de confidentialité" dédié à intégrer les fonctionnalités de protection de la vie privée directement dans l'architecture de base du réseau.
Cela résoudra le problème de transparence des transactions qui existe actuellement dans les blockchains publiques, permettant à cet écosystème d'accueillir des cas d'utilisation d'entreprise de plus grande valeur, axés sur la sécurité de la vie privée, et d'établir un avantage différentiel unique dans la compétition intense des Layer 2.
plateforme d'échange de produits dérivés cryptographiques
C'est la plus grande opération de fusion et d'acquisition dans le secteur des cryptomonnaies à ce jour, avec un montant de 2,9 milliards de dollars.
Cette acquisition a propulsé l'entreprise au rang de leader du marché mondial des dérivés cryptographiques, et a offert une source de revenus à forte marge et moins cyclique. Contrairement aux transactions au comptant, les options, en tant qu'outil de couverture, génèrent une demande d交易 indépendamment de la hausse ou de la baisse du marché, ce qui rend leur flux de revenus plus stable.
Après l'acquisition, l'entreprise réalisera une véritable différenciation concurrentielle. Elle deviendra la seule plateforme sur le marché capable de proposer simultanément des échanges au comptant, des contrats à terme conformes aux États-Unis, des contrats perpétuels internationaux et des options de trading. Cette matrice de produits "quatre-en-un" est actuellement impossible à reproduire par les concurrents. De plus, grâce à son avantage en matière de conformité, cette combinaison de produits "polyvalente" et conforme présente un attrait sans pareil pour les capitaux institutionnels qui se montrent réservés à l'égard des bourses offshore en raison de l'incertitude réglementaire.
plateforme de gestion des tokens
La plateforme offre un service complet, aidant les projets à gérer des questions complexes allant de l'allocation des actions, des plans de déblocage à la conformité fiscale. Auparavant, la plateforme a levé 5,5 millions de dollars et gère une valeur de jetons de plus de 8,5 milliards de dollars, ses clients incluant de nombreux projets renommés dans l'industrie.
L'acquisition de cette plateforme permet à l'entreprise d'intervenir dès que le projet est encore à son stade "de maternelle", ce qui devance l'ensemble du cycle de projet par rapport au modèle traditionnel. En l'intégrant dans une plateforme de services de niveau institutionnel, un cycle de service de bout en bout a été créé, allant de l'incubation de projets à leur maturité. Ce modèle de "cycle de vie complet" renforce non seulement considérablement la fidélité des clients, mais établit également un pipeline de livraison de projets exclusif et de haute qualité pour l'entreprise.
Plus important encore, avec l'accélération de la tendance à la mise en chaîne des actifs financiers traditionnels, la demande des clients institutionnels pour des outils de gestion du cycle de vie complet des tokens, conformes et efficaces, augmente de jour en jour. Cette acquisition permet à l'entreprise de répondre parfaitement à cette demande émergente du marché à forte valeur, ce qui est "à point nommé".
Perspectives d'avenir
objectifs d'acquisition potentiels
Il y a eu des rumeurs sur le marché selon lesquelles cette entreprise souhaite acquérir l'émetteur d'un grand stablecoin. Si cela se concrétise, les synergies seront énormes :
Aspect financier : Cela permettra à l'entreprise d'internaliser l'intégralité des revenus d'intérêts des réserves de stablecoins, et pas seulement une part. Cela générera un flux de trésorerie énorme et stable.
Niveau stratégique: Cela permettra à l'entreprise de contrôler directement la première "stablecoin" "conforme" au monde. Dans le contexte de l'adoption de la législation pertinente, posséder cette stablecoin deviendra une arme puissante contre les concurrents, consolidant ainsi sa position en tant que plateforme financière numérique mondiale centrée sur le dollar et conforme à la réglementation.
Bien que la logique stratégique soit claire, le succès de l'introduction en bourse de la société cible et la flambée de son prix des actions ont considérablement augmenté le coût d'acquisition à court terme, réduisant ainsi la possibilité. Cependant, étant donné l'intégration approfondie existante entre les deux parties, cela reste sans aucun doute une option stratégique à long terme.
entrer dans "actions tokenisées"
L'entreprise cherche activement l'approbation des régulateurs pour offrir des services de "titres tokenisés" à ses clients. Cette initiative vise clairement à relier le marché financier traditionnel à l'économie sur chaîne. Une fois réussie, elle sera en concurrence directe avec les courtiers en ligne.
Cette tendance est étroitement liée à l'acquisition précédente d'une plateforme de gestion de jetons. Une plateforme spécialisée dans la gestion des structures de capital des jetons, des plans d'attribution et de conformité est précisément l'infrastructure backend essentielle requise pour les actions tokenisées. Cela indique que la stratégie d'acquisition de l'entreprise ne se concentre pas seulement sur les actifs natifs de la cryptographie, mais se prépare également à soutenir la tokenisation des actifs physiques.
Résumé stratégique
L'entreprise est en train de se transformer d'une "plateforme de trading" pure à un "système d'exploitation financier" qui sert l'ensemble de l'économie blockchain. Ce système d'exploitation fournit des outils de construction pour les développeurs, des solutions de gestion d'actifs pour les entreprises, et une plateforme d'investissement et de trading de premier plan pour les utilisateurs institutionnels et de détail.
Ce système peut être résumé en quatre grands piliers :
Dominer le marché institutionnel : utiliser les plateformes de dérivés et les avantages de conformité pour conquérir les clients institutionnels les plus précieux.
Autonomiser l'écosystème des développeurs : utiliser le réseau Layer 2 et divers outils pour gagner le cœur des développeurs.
Intégration verticale de la chaîne de valeur : utiliser des outils tels que la gestion par jetons pour absorber la valeur de l'ensemble du cycle de vie, de la naissance du projet jusqu'à la transaction.
Construire une digue de régulation : transformer la conformité en la plus puissante des armes pour résister à la concurrence extérieure.
En bref, l'entreprise souhaite devenir "l'Apple du monde crypto": un empire écologique verticalement intégré, offrant une expérience fluide, sécurisée et conforme. Ses concurrents, en revanche, ressemblent davantage à l'alliance ouverte "Android". Ce grand jeu a déjà pris des tournures décisives, il reste à voir si elle pourra parfaitement intégrer ces acquisitions et réaliser son rêve de "l'empire on-chain".
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HalfBuddhaMoney
· 07-21 11:24
Ne pas dépenser d'argent pour vivre, continuer à couper les coupons
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WhaleMistaker
· 07-21 06:36
cb est toujours un bull ah
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GasWrangler
· 07-19 22:07
techniquement parlant, leur architecture système est sous-optimale pour l'efficacité du gas
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LightningSentry
· 07-19 14:01
C'est le deuxième entrepreneuriat de ma mère.
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AltcoinHunter
· 07-19 13:58
La courbe a sauvé le pays.
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fomo_fighter
· 07-19 13:54
Une belle transformation, continuez à avancer.
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YieldHunter
· 07-19 13:47
haussier moves mais voyons d'abord ces métriques de risque pour être honnête
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NftRegretMachine
· 07-19 13:34
C'est juste une nouvelle excuse pour se faire prendre pour des cons.
La configuration de l'écosystème Coinbase : quatre piliers pour créer un système d'exploitation financier off-chain.
La stratégie de Coinbase : créer un système d'exploitation financier
Récemment, un échange de cryptomonnaies bien connu a annoncé l'acquisition d'une plateforme de gestion de tokens, marquant la quatrième acquisition importante de l'entreprise depuis 2025. Cette série d'actions révèle que l'entreprise n'est plus satisfaite d'être simplement un leader dans le domaine des échanges de cryptomonnaies, mais veut créer un "système d'exploitation financier" qui servira l'ensemble du monde de la chaîne.
La vague de fusions et d'acquisitions de 2025
L'industrie de la cryptomonnaie en 2025 connaît une vague de fusions et acquisitions sans précédent. Le nombre de transactions de fusions et acquisitions et le montant total des transactions au premier trimestre ont atteint des niveaux historiques, et la vitesse d'intégration de l'ensemble du secteur devrait dépasser le pic du marché haussier de 2021. En plus d'une série d'actions de ces entreprises, une énorme vague de capital déferle sur l'ensemble du secteur :
Un géant des paiements a acquis Bridge Network pour 1,1 milliard de dollars, renforçant ainsi l'infrastructure des stablecoins. Il a ensuite acquis un fournisseur de services d'intégration de portefeuilles cryptographiques, renforçant les capacités de portefeuille et d'identité numérique.
Une société de courtage américaine a acquis une entreprise de cryptomonnaie canadienne pour 179 millions de dollars en espèces, obtenant le contrôle de deux bourses majeures. Elle a ensuite acquis un échange de cryptomonnaie européen bien établi pour 200 millions de dollars en espèces, accélérant ainsi son expansion mondiale.
Un certain échange de cryptomonnaie a acquis une plateforme de trading de contrats à terme au détail aux États-Unis pour 1,5 milliard de dollars, devenant un acteur important sur le marché américain des contrats à terme et des produits dérivés en cryptomonnaie.
Cela indique que l'industrie est en train de mûrir. Même les géants de la fintech traditionnelle entrent en jeu, ce qui permet aux investisseurs institutionnels d'adoucir leur attitude envers les actifs cryptographiques. À l'ère du "gros poisson mangeant le petit poisson", les acquisitions décisives des géants ne visent pas seulement à s'étendre, mais aussi à survivre.
Il est à noter que nous avons observé une nouvelle tendance : auparavant, ce sont les entreprises de finance traditionnelle qui rachetaient des entreprises de cryptomonnaie, mais maintenant c'est l'inverse, les géants de la cryptomonnaie commencent à acquérir des entreprises de services financiers traditionnels. Cela marque le fait que les géants de la cryptomonnaie sont passés de perturbateurs à intégrateurs.
Liste des acquisitions pour 2025
Les acquisitions de l'entreprise en 2025 comprennent principalement les éléments suivants :
Plateforme d'analyse de publicité et d'attribution sur la chaîne
Cette plateforme peut aider les développeurs à identifier avec précision les canaux d'acquisition des utilisateurs, à mesurer le retour sur investissement réel des campagnes marketing et à créer des groupes cibles précis basés sur les données de comportement des utilisateurs sur la blockchain.
L'acquisition de cette plateforme vise à créer un avantage concurrentiel exclusif pour son propre réseau Layer 2. Grâce à l'intégration, elle a fourni aux développeurs sur le réseau un ensemble d'outils de "croissance virale" de premier ordre, les attirant à choisir en priorité de construire des applications sur ce réseau. Cela forme un puissant volant d'inertie positif : de meilleures applications attirent plus d'utilisateurs, et plus d'utilisateurs incitent davantage de développeurs à rejoindre, accélérant ainsi l'expansion de l'ensemble de l'écosystème.
Équipe de technologie de protection de la vie privée
C'est une "acquisition de talents", ce qui est acquis, c'est l'équipe de développement, et non pas sa société ou son jeton. Cette équipe est composée d'experts de premier plan dans le domaine des technologies de protection de la vie privée, notamment avec une grande expertise dans la technologie des preuves à divulgation nulle de connaissance. Après l'acquisition, l'équipe formera un "groupe de confidentialité" dédié à intégrer les fonctionnalités de protection de la vie privée directement dans l'architecture de base du réseau.
Cela résoudra le problème de transparence des transactions qui existe actuellement dans les blockchains publiques, permettant à cet écosystème d'accueillir des cas d'utilisation d'entreprise de plus grande valeur, axés sur la sécurité de la vie privée, et d'établir un avantage différentiel unique dans la compétition intense des Layer 2.
plateforme d'échange de produits dérivés cryptographiques
C'est la plus grande opération de fusion et d'acquisition dans le secteur des cryptomonnaies à ce jour, avec un montant de 2,9 milliards de dollars.
Cette acquisition a propulsé l'entreprise au rang de leader du marché mondial des dérivés cryptographiques, et a offert une source de revenus à forte marge et moins cyclique. Contrairement aux transactions au comptant, les options, en tant qu'outil de couverture, génèrent une demande d交易 indépendamment de la hausse ou de la baisse du marché, ce qui rend leur flux de revenus plus stable.
Après l'acquisition, l'entreprise réalisera une véritable différenciation concurrentielle. Elle deviendra la seule plateforme sur le marché capable de proposer simultanément des échanges au comptant, des contrats à terme conformes aux États-Unis, des contrats perpétuels internationaux et des options de trading. Cette matrice de produits "quatre-en-un" est actuellement impossible à reproduire par les concurrents. De plus, grâce à son avantage en matière de conformité, cette combinaison de produits "polyvalente" et conforme présente un attrait sans pareil pour les capitaux institutionnels qui se montrent réservés à l'égard des bourses offshore en raison de l'incertitude réglementaire.
plateforme de gestion des tokens
La plateforme offre un service complet, aidant les projets à gérer des questions complexes allant de l'allocation des actions, des plans de déblocage à la conformité fiscale. Auparavant, la plateforme a levé 5,5 millions de dollars et gère une valeur de jetons de plus de 8,5 milliards de dollars, ses clients incluant de nombreux projets renommés dans l'industrie.
L'acquisition de cette plateforme permet à l'entreprise d'intervenir dès que le projet est encore à son stade "de maternelle", ce qui devance l'ensemble du cycle de projet par rapport au modèle traditionnel. En l'intégrant dans une plateforme de services de niveau institutionnel, un cycle de service de bout en bout a été créé, allant de l'incubation de projets à leur maturité. Ce modèle de "cycle de vie complet" renforce non seulement considérablement la fidélité des clients, mais établit également un pipeline de livraison de projets exclusif et de haute qualité pour l'entreprise.
Plus important encore, avec l'accélération de la tendance à la mise en chaîne des actifs financiers traditionnels, la demande des clients institutionnels pour des outils de gestion du cycle de vie complet des tokens, conformes et efficaces, augmente de jour en jour. Cette acquisition permet à l'entreprise de répondre parfaitement à cette demande émergente du marché à forte valeur, ce qui est "à point nommé".
Perspectives d'avenir
objectifs d'acquisition potentiels
Il y a eu des rumeurs sur le marché selon lesquelles cette entreprise souhaite acquérir l'émetteur d'un grand stablecoin. Si cela se concrétise, les synergies seront énormes :
Aspect financier : Cela permettra à l'entreprise d'internaliser l'intégralité des revenus d'intérêts des réserves de stablecoins, et pas seulement une part. Cela générera un flux de trésorerie énorme et stable.
Niveau stratégique: Cela permettra à l'entreprise de contrôler directement la première "stablecoin" "conforme" au monde. Dans le contexte de l'adoption de la législation pertinente, posséder cette stablecoin deviendra une arme puissante contre les concurrents, consolidant ainsi sa position en tant que plateforme financière numérique mondiale centrée sur le dollar et conforme à la réglementation.
Bien que la logique stratégique soit claire, le succès de l'introduction en bourse de la société cible et la flambée de son prix des actions ont considérablement augmenté le coût d'acquisition à court terme, réduisant ainsi la possibilité. Cependant, étant donné l'intégration approfondie existante entre les deux parties, cela reste sans aucun doute une option stratégique à long terme.
entrer dans "actions tokenisées"
L'entreprise cherche activement l'approbation des régulateurs pour offrir des services de "titres tokenisés" à ses clients. Cette initiative vise clairement à relier le marché financier traditionnel à l'économie sur chaîne. Une fois réussie, elle sera en concurrence directe avec les courtiers en ligne.
Cette tendance est étroitement liée à l'acquisition précédente d'une plateforme de gestion de jetons. Une plateforme spécialisée dans la gestion des structures de capital des jetons, des plans d'attribution et de conformité est précisément l'infrastructure backend essentielle requise pour les actions tokenisées. Cela indique que la stratégie d'acquisition de l'entreprise ne se concentre pas seulement sur les actifs natifs de la cryptographie, mais se prépare également à soutenir la tokenisation des actifs physiques.
Résumé stratégique
L'entreprise est en train de se transformer d'une "plateforme de trading" pure à un "système d'exploitation financier" qui sert l'ensemble de l'économie blockchain. Ce système d'exploitation fournit des outils de construction pour les développeurs, des solutions de gestion d'actifs pour les entreprises, et une plateforme d'investissement et de trading de premier plan pour les utilisateurs institutionnels et de détail.
Ce système peut être résumé en quatre grands piliers :
Dominer le marché institutionnel : utiliser les plateformes de dérivés et les avantages de conformité pour conquérir les clients institutionnels les plus précieux.
Autonomiser l'écosystème des développeurs : utiliser le réseau Layer 2 et divers outils pour gagner le cœur des développeurs.
Intégration verticale de la chaîne de valeur : utiliser des outils tels que la gestion par jetons pour absorber la valeur de l'ensemble du cycle de vie, de la naissance du projet jusqu'à la transaction.
Construire une digue de régulation : transformer la conformité en la plus puissante des armes pour résister à la concurrence extérieure.
En bref, l'entreprise souhaite devenir "l'Apple du monde crypto": un empire écologique verticalement intégré, offrant une expérience fluide, sécurisée et conforme. Ses concurrents, en revanche, ressemblent davantage à l'alliance ouverte "Android". Ce grand jeu a déjà pris des tournures décisives, il reste à voir si elle pourra parfaitement intégrer ces acquisitions et réaliser son rêve de "l'empire on-chain".