Compétition mondiale en matière de tokenisation : la position stratégique de Hong Kong et les défis futurs
Dans le domaine financier mondial, une révolution silencieuse est en train de se déployer. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) entre dans le mainstream à une vitesse incroyable, redéfinissant les modes de formation de capital, de répartition des actifs et d'accès aux opportunités financières. Actuellement, plus de 24 milliards de dollars de RWA circulent sur des chaînes publiques, couvrant des domaines tels que les obligations américaines à revenu, les pools de crédit privé, les jetons de matières premières et d'immobilier tokenisés. Cette tendance n'est plus un rêve futur, mais une réalité qui se déroule actuellement.
Hong Kong a montré son positionnement stratégique unique dans cette compétition mondiale. Dans la déclaration de politique de développement des actifs numériques 2.0 publiée le 26 juin, Hong Kong a proposé un cadre réglementaire "Leap", élargissant le champ d'application de la régulation pour inclure les émetteurs de stablecoins, les dépositaires et les plateformes RWA. Cette initiative démontre non seulement que Hong Kong autorise la tokenisation, mais aussi son engagement à promouvoir activement la tokenisation.
Le cadre "Leap" concerne la simplification juridique et réglementaire, l'expansion des produits de tokenisation, la promotion des cas d'application et le développement des talents et des partenaires. En établissant un système de licence pour les stablecoins, en clarifiant le cadre réglementaire pour les ETF tokenisés et en poursuivant les précédents projets pilotes dans le domaine des obligations numériques et de la finance verte, Hong Kong construit une vision plus ambitieuse, encourageant la tokenisation d'une variété d'actifs allant des métaux précieux aux infrastructures d'énergie renouvelable.
La stratégie de Hong Kong contraste fortement avec celle des autres marchés. Singapour a adopté une approche plus prudente, se concentrant principalement sur la participation institutionnelle et limitant l'implication des investisseurs de détail. En revanche, Hong Kong a choisi une voie plus inclusive et ouverte, permettant aux utilisateurs de détail de participer, tout en établissant des règles de convenance claires, élargissant ainsi l'espace potentiel du marché.
Cependant, établir un cadre réglementaire ne suffit pas à garantir le succès. Le véritable défi réside dans la création de produits dont le marché a vraiment besoin. La raison pour laquelle de nombreux projets de tokenisation échouent n'est pas liée aux obstacles techniques ou réglementaires, mais plutôt à un manque de valeur commerciale réelle et de demande sur le marché. La clé du succès réside dans la capacité d'un actif tokenisé à résoudre des problèmes réels pour un groupe d'utilisateurs spécifique.
Certains projets ont déjà prouvé leur valeur. Par exemple, les produits de jetonisation des obligations américaines ont été largement adoptés par les épargnants du monde entier en raison de leur rendement stable et transparent, en particulier sur les marchés émergents où les canaux de revenus sécurisés font défaut. D'autre part, des protocoles comme Maple Finance ont ouvert de nouvelles voies dans le domaine du crédit privé, en mettant en relation des emprunteurs institutionnels et des prêteurs natifs de la cryptomonnaie, tout en réalisant une gestion des risques transparente sur la chaîne, rendant les produits disponibles dans les deux sens.
L'écosystème local de Hong Kong évolue également dans cette direction. Le "Project Ensemble" de l'Autorité monétaire de Hong Kong explore des scénarios de tokenisation des obligations, des fonds, des crédits carbone, des infrastructures de bornes de recharge et de la finance de la chaîne d'approvisionnement. Bien que ces projets aient un potentiel énorme, il reste à voir s'ils pourront vraiment réaliser une parfaite adéquation entre les actifs, le public et les cas d'utilisation.
Hong Kong a déjà établi une base solide pour le développement de la tokenisation : réglementation claire, reconnaissance institutionnelle, projets fiables en collaboration public-privé en cours. Hong Kong est de plus en plus perçu comme un environnement d'expérimentation pour les actifs numériques sûr et bien structuré, et son rôle en tant que point de connexion pour la stratégie des actifs numériques de la Chine lui confère une importance qui dépasse de loin le marché local.
Cependant, le défi le plus difficile ne fait que commencer. La prochaine phase de la compétition sera déterminée par le degré d'adéquation entre le produit et le marché, et non seulement par le soutien politique. Hong Kong sera-t-elle capable d'attirer les épargnants d'Asie du Sud-Est à investir dans des produits de jetons stables qui ont réellement des rendements ? Pourra-t-elle connecter les actifs industriels chinois au capital mondial par des moyens de packaging numérique conformes ? Pourra-t-elle incubé une nouvelle génération de produits RWA qui soient à la fois légaux et conformes tout en répondant réellement aux besoins du marché ?
Les réponses à ces questions détermineront si les RWA ne sont qu'une mode passagère ou s'ils peuvent devenir une force de changement durable ; elles détermineront également si Hong Kong peut réellement devenir le centre mondial de la tokenisation. Si Hong Kong parvient à relever ces défis, il ne sera pas seulement un leader, mais pourra également devenir l'un des principaux architectes de la future forme de la finance.
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MissedAirdropAgain
· 08-09 21:15
Encore une vague de pigeons pris pour des idiots
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RamenDeFiSurvivor
· 08-09 21:14
Faites frémir un bon jeton
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HodlTheDoor
· 08-09 21:11
Les travailleurs de RWA en plein essor ont enfin une opportunité.
Stratégie de tokenisation des RWA à Hong Kong : opportunités et défis dans la compétition mondiale des actifs
Compétition mondiale en matière de tokenisation : la position stratégique de Hong Kong et les défis futurs
Dans le domaine financier mondial, une révolution silencieuse est en train de se déployer. La tokenisation des actifs du monde réel (RWA) entre dans le mainstream à une vitesse incroyable, redéfinissant les modes de formation de capital, de répartition des actifs et d'accès aux opportunités financières. Actuellement, plus de 24 milliards de dollars de RWA circulent sur des chaînes publiques, couvrant des domaines tels que les obligations américaines à revenu, les pools de crédit privé, les jetons de matières premières et d'immobilier tokenisés. Cette tendance n'est plus un rêve futur, mais une réalité qui se déroule actuellement.
Hong Kong a montré son positionnement stratégique unique dans cette compétition mondiale. Dans la déclaration de politique de développement des actifs numériques 2.0 publiée le 26 juin, Hong Kong a proposé un cadre réglementaire "Leap", élargissant le champ d'application de la régulation pour inclure les émetteurs de stablecoins, les dépositaires et les plateformes RWA. Cette initiative démontre non seulement que Hong Kong autorise la tokenisation, mais aussi son engagement à promouvoir activement la tokenisation.
Le cadre "Leap" concerne la simplification juridique et réglementaire, l'expansion des produits de tokenisation, la promotion des cas d'application et le développement des talents et des partenaires. En établissant un système de licence pour les stablecoins, en clarifiant le cadre réglementaire pour les ETF tokenisés et en poursuivant les précédents projets pilotes dans le domaine des obligations numériques et de la finance verte, Hong Kong construit une vision plus ambitieuse, encourageant la tokenisation d'une variété d'actifs allant des métaux précieux aux infrastructures d'énergie renouvelable.
La stratégie de Hong Kong contraste fortement avec celle des autres marchés. Singapour a adopté une approche plus prudente, se concentrant principalement sur la participation institutionnelle et limitant l'implication des investisseurs de détail. En revanche, Hong Kong a choisi une voie plus inclusive et ouverte, permettant aux utilisateurs de détail de participer, tout en établissant des règles de convenance claires, élargissant ainsi l'espace potentiel du marché.
Cependant, établir un cadre réglementaire ne suffit pas à garantir le succès. Le véritable défi réside dans la création de produits dont le marché a vraiment besoin. La raison pour laquelle de nombreux projets de tokenisation échouent n'est pas liée aux obstacles techniques ou réglementaires, mais plutôt à un manque de valeur commerciale réelle et de demande sur le marché. La clé du succès réside dans la capacité d'un actif tokenisé à résoudre des problèmes réels pour un groupe d'utilisateurs spécifique.
Certains projets ont déjà prouvé leur valeur. Par exemple, les produits de jetonisation des obligations américaines ont été largement adoptés par les épargnants du monde entier en raison de leur rendement stable et transparent, en particulier sur les marchés émergents où les canaux de revenus sécurisés font défaut. D'autre part, des protocoles comme Maple Finance ont ouvert de nouvelles voies dans le domaine du crédit privé, en mettant en relation des emprunteurs institutionnels et des prêteurs natifs de la cryptomonnaie, tout en réalisant une gestion des risques transparente sur la chaîne, rendant les produits disponibles dans les deux sens.
L'écosystème local de Hong Kong évolue également dans cette direction. Le "Project Ensemble" de l'Autorité monétaire de Hong Kong explore des scénarios de tokenisation des obligations, des fonds, des crédits carbone, des infrastructures de bornes de recharge et de la finance de la chaîne d'approvisionnement. Bien que ces projets aient un potentiel énorme, il reste à voir s'ils pourront vraiment réaliser une parfaite adéquation entre les actifs, le public et les cas d'utilisation.
Hong Kong a déjà établi une base solide pour le développement de la tokenisation : réglementation claire, reconnaissance institutionnelle, projets fiables en collaboration public-privé en cours. Hong Kong est de plus en plus perçu comme un environnement d'expérimentation pour les actifs numériques sûr et bien structuré, et son rôle en tant que point de connexion pour la stratégie des actifs numériques de la Chine lui confère une importance qui dépasse de loin le marché local.
Cependant, le défi le plus difficile ne fait que commencer. La prochaine phase de la compétition sera déterminée par le degré d'adéquation entre le produit et le marché, et non seulement par le soutien politique. Hong Kong sera-t-elle capable d'attirer les épargnants d'Asie du Sud-Est à investir dans des produits de jetons stables qui ont réellement des rendements ? Pourra-t-elle connecter les actifs industriels chinois au capital mondial par des moyens de packaging numérique conformes ? Pourra-t-elle incubé une nouvelle génération de produits RWA qui soient à la fois légaux et conformes tout en répondant réellement aux besoins du marché ?
Les réponses à ces questions détermineront si les RWA ne sont qu'une mode passagère ou s'ils peuvent devenir une force de changement durable ; elles détermineront également si Hong Kong peut réellement devenir le centre mondial de la tokenisation. Si Hong Kong parvient à relever ces défis, il ne sera pas seulement un leader, mais pourra également devenir l'un des principaux architectes de la future forme de la finance.