Le chemin vers l'introduction en bourse de Circle : de faibles bénéfices à une forte hausse
Le plan de cotation de Circle reflète l'évolution de la réglementation dans l'industrie des cryptomonnaies. L'entreprise a traversé trois phases : en 2018, la première tentative d'IPO a été mise en attente en raison d'une réglementation floue, en 2021, le projet SPAC a échoué suite aux questions de la SEC, et en 2025, elle a finalement choisi la voie traditionnelle de l'IPO. Ce processus démontre comment Circle a su s'adapter à l'environnement réglementaire, passant d'une activité d'échange à un fournisseur d'infrastructures financières axé sur les stablecoins.
L'entreprise équilibre le financement sur le marché public et la stabilité stratégique de l'entreprise grâce à une gestion transparente des réserves et une structure de capital en plusieurs niveaux. Les réserves USDC sont gérées de manière hiérarchique, 15 % sont conservés en espèces dans des banques, et 85 % sont investis dans des obligations d'État à court terme et des accords de rachat via des fonds. Après l'introduction en bourse, trois catégories d'actions seront adoptées pour garantir que l'équipe fondatrice conserve le pouvoir décisionnel.
Le modèle de profit de Circle repose principalement sur les revenus des réserves de l'USDC. En 2024, 99 % des revenus totaux de 1,68 milliard de dollars proviennent de cette source. Cependant, les coûts de distribution élevés et les dépenses de conformité compressent la marge bénéficiaire, avec un taux de marge nette de seulement 9,28 % en 2024. Malgré cela, la capitalisation boursière de l'USDC continue d'augmenter, l'optimisation de la structure des coûts de distribution et la position unique du marché des stablecoins offrent toujours à l'entreprise un potentiel de croissance considérable.
En ce qui concerne les risques, Circle doit se méfier d'un déséquilibre dans la répartition des intérêts avec les échanges, ainsi que des impacts potentiels des changements réglementaires sur les stablecoins. Cependant, les initiatives de l'entreprise en matière de conformité, de paiements transfrontaliers et de services aux entreprises offrent des voies de croissance diversifiées pour son développement futur.
L'IPO de Circle est non seulement une étape importante pour l'entreprise, mais elle représente également une avancée majeure de l'industrie de la cryptographie vers les marchés financiers traditionnels. Les investisseurs doivent évaluer sa valeur potentielle avec une perspective à long terme et se concentrer sur son processus de transformation d'un simple émetteur de stablecoins en opérateur d'infrastructure du dollar numérique.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
9 J'aime
Récompense
9
9
Reposter
Partager
Commentaire
0/400
MevHunter
· Il y a 10h
Il faut le dire, on a enfin battu la SEC.
Voir l'originalRépondre0
UnluckyLemur
· Il y a 14h
Deux échecs de cotation, on continue à avancer à contrecœur.
Voir l'originalRépondre0
MetaverseLandlord
· 08-12 11:01
Les investisseurs détaillants vont encore rattraper un couteau qui tombe.
Voir l'originalRépondre0
DegenApeSurfer
· 08-10 18:56
La réglementation, c'est papa.
Voir l'originalRépondre0
BlockchainDecoder
· 08-10 18:54
D'après les données, la structure des réserves semble légèrement conservatrice, il est conseillé de se référer au document de Tether sur la modélisation de l'appétit pour le risque.
Voir l'originalRépondre0
PretendingToReadDocs
· 08-10 18:50
Enfin, on commence à faire les choses sérieusement.
Voir l'originalRépondre0
GasFeeSobber
· 08-10 18:44
La réglementation doit quand même céder.
Voir l'originalRépondre0
hodl_therapist
· 08-10 18:33
Il est plus sûr de faire directement un IPO.
Voir l'originalRépondre0
LiquidityHunter
· 08-10 18:28
85% des obligations d'État, la liquidité est trop attrayante.
Le parcours d'introduction en bourse de Circle : de la stablecoin à l'infrastructure du dollar numérique
Le chemin vers l'introduction en bourse de Circle : de faibles bénéfices à une forte hausse
Le plan de cotation de Circle reflète l'évolution de la réglementation dans l'industrie des cryptomonnaies. L'entreprise a traversé trois phases : en 2018, la première tentative d'IPO a été mise en attente en raison d'une réglementation floue, en 2021, le projet SPAC a échoué suite aux questions de la SEC, et en 2025, elle a finalement choisi la voie traditionnelle de l'IPO. Ce processus démontre comment Circle a su s'adapter à l'environnement réglementaire, passant d'une activité d'échange à un fournisseur d'infrastructures financières axé sur les stablecoins.
L'entreprise équilibre le financement sur le marché public et la stabilité stratégique de l'entreprise grâce à une gestion transparente des réserves et une structure de capital en plusieurs niveaux. Les réserves USDC sont gérées de manière hiérarchique, 15 % sont conservés en espèces dans des banques, et 85 % sont investis dans des obligations d'État à court terme et des accords de rachat via des fonds. Après l'introduction en bourse, trois catégories d'actions seront adoptées pour garantir que l'équipe fondatrice conserve le pouvoir décisionnel.
Le modèle de profit de Circle repose principalement sur les revenus des réserves de l'USDC. En 2024, 99 % des revenus totaux de 1,68 milliard de dollars proviennent de cette source. Cependant, les coûts de distribution élevés et les dépenses de conformité compressent la marge bénéficiaire, avec un taux de marge nette de seulement 9,28 % en 2024. Malgré cela, la capitalisation boursière de l'USDC continue d'augmenter, l'optimisation de la structure des coûts de distribution et la position unique du marché des stablecoins offrent toujours à l'entreprise un potentiel de croissance considérable.
En ce qui concerne les risques, Circle doit se méfier d'un déséquilibre dans la répartition des intérêts avec les échanges, ainsi que des impacts potentiels des changements réglementaires sur les stablecoins. Cependant, les initiatives de l'entreprise en matière de conformité, de paiements transfrontaliers et de services aux entreprises offrent des voies de croissance diversifiées pour son développement futur.
L'IPO de Circle est non seulement une étape importante pour l'entreprise, mais elle représente également une avancée majeure de l'industrie de la cryptographie vers les marchés financiers traditionnels. Les investisseurs doivent évaluer sa valeur potentielle avec une perspective à long terme et se concentrer sur son processus de transformation d'un simple émetteur de stablecoins en opérateur d'infrastructure du dollar numérique.