Analyse macroéconomique avant la mise en œuvre de la politique tarifaire après la réunion du FOMC
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, la performance des actifs risqués a légèrement divergé :
Les actions américaines ont légèrement augmenté, le Dow Jones a mieux performé, avec une hausse de 1,2 %. L'ensemble est toujours en tendance baissière, et les échanges sont peu actifs. Le ratio Put/Call sur le marché des options a diminué, montrant que certains capitaux commencent à acheter au plus bas.
En ce qui concerne les matières premières, l'or continue d'augmenter après avoir franchi les 3000 dollars, le prix du cuivre augmente de 0,8 %, avec une hausse cumulée de plus de 11 % au cours des trois derniers mois. Le pétrole reste à 68 dollars le baril, tandis que le prix du gaz naturel est en baisse.
Le marché des crypto-monnaies est morose, le Bitcoin oscille autour de 84 000 $, manquant de dynamisme à la hausse, tandis que les autres monnaies suivent les fluctuations.
2. Analyse de la réunion du FOMC
La Réserve fédérale fait face à de multiples défis, y compris le risque de stagflation, l'incertitude politique et le resserrement de la liquidité des institutions financières. Powell ajuste à la fois au niveau stratégique et tactique :
Niveau stratégique : Insister sur la "dépendance aux données", ne pas s'engager sur un calendrier précis de baisse des taux, maintenir la flexibilité de la politique.
Trois grands ajustements au niveau tactique:
(1) Met l'accent sur les données des prévisions d'inflation à 5 ans de la Réserve fédérale de New York, atténue l'indice de l'Université du Michigan, réduisant le bruit du marché.
(2) Réitérer le concept d'"inflation temporaire", atténuer l'impact des droits de douane sur l'inflation à long terme, pour créer un espace pour une réduction des taux d'intérêt.
(3) Ajuster le resserrement (QT) rythme, pour faire face aux chocs de liquidité causés par des problèmes tels que le plafond d'endettement.
3. Changements du marché de la liquidité et des taux d'intérêt
La liquidité a augmenté, la liquidité au sens large atteint 6,1 trillions. Les sorties des comptes TGA ont contribué à améliorer la liquidité, et l'utilisation de la fenêtre d'escompte a diminué.
Le marché des taux prévoit une probabilité de 67 % d'une baisse des taux en juin, avec une prévision de 3 baisses de taux sur l'année.
La courbe des taux d'intérêt du marché obligataire s'est accentuée, avec des taux à court terme en baisse plus rapide que ceux à long terme.
Le risque de marché du crédit a légèrement augmenté, les spreads de crédit de qualité investissement se sont élargis, mais aucun signal de risque systémique n'est apparu.
Deuxième point, Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. L'impact de la politique tarifaire
Les droits de douane réciproques entrant en vigueur le 2 avril sont au centre des préoccupations du marché :
Le niveau des droits de douane aura un impact sur les prix des biens, l'inflation et les bénéfices des entreprises. S'il dépasse les attentes, cela pourrait augmenter les coûts et réduire les profits.
En cas d'escalade des tensions commerciales, cela pourrait aggraver les tensions dans la chaîne d'approvisionnement, faire grimper l'inflation et menacer la croissance économique.
2. L'émotion du marché est prudente
Le VIX baisse mais les signaux de risque sur le marché du crédit s'intensifient, les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition au risque et à augmenter leur allocation d'actifs refuges.
Orientation de la politique de la Réserve fédérale :
Si les droits de douane augmentent l'inflation, cela pourrait entraîner un resserrement anticipé de la politique, exacerbant ainsi la volatilité.
Si l'inflation est maîtrisée, il pourrait maintenir une position accommodante, offrant un tampon au marché.
3. Conseils sur les stratégies d'investissement
Le marché est toujours dans une phase d'incertitude, la stratégie à court terme devrait être axée sur "défense + attaque flexible", en évitant les risques tout en saisissant les opportunités de phase.
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SchrodingerWallet
· 08-11 11:50
Les actions américaines... encore des pigeons se faisant prendre pour des cons.
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MissedAirdropBro
· 08-10 19:04
L'or est déjà à 3000, pourquoi le BTC est-il si pump?
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SatoshiNotNakamoto
· 08-10 19:01
C'est vraiment difficile, maintenant le BTC est dans cet état.
Voir l'originalRépondre0
GasFeeAssassin
· 08-10 18:55
Encore un bon moment pour se faire prendre pour des cons.
La réunion du FOMC est terminée, la politique tarifaire suscite de l'attention, quelle direction prendra la situation macroéconomique ?
Analyse macroéconomique avant la mise en œuvre de la politique tarifaire après la réunion du FOMC
I. Revue macroéconomique de la semaine
1. Aperçu du marché
Cette semaine, la performance des actifs risqués a légèrement divergé :
Les actions américaines ont légèrement augmenté, le Dow Jones a mieux performé, avec une hausse de 1,2 %. L'ensemble est toujours en tendance baissière, et les échanges sont peu actifs. Le ratio Put/Call sur le marché des options a diminué, montrant que certains capitaux commencent à acheter au plus bas.
En ce qui concerne les matières premières, l'or continue d'augmenter après avoir franchi les 3000 dollars, le prix du cuivre augmente de 0,8 %, avec une hausse cumulée de plus de 11 % au cours des trois derniers mois. Le pétrole reste à 68 dollars le baril, tandis que le prix du gaz naturel est en baisse.
Le marché des crypto-monnaies est morose, le Bitcoin oscille autour de 84 000 $, manquant de dynamisme à la hausse, tandis que les autres monnaies suivent les fluctuations.
2. Analyse de la réunion du FOMC
La Réserve fédérale fait face à de multiples défis, y compris le risque de stagflation, l'incertitude politique et le resserrement de la liquidité des institutions financières. Powell ajuste à la fois au niveau stratégique et tactique :
Niveau stratégique : Insister sur la "dépendance aux données", ne pas s'engager sur un calendrier précis de baisse des taux, maintenir la flexibilité de la politique.
Trois grands ajustements au niveau tactique:
(1) Met l'accent sur les données des prévisions d'inflation à 5 ans de la Réserve fédérale de New York, atténue l'indice de l'Université du Michigan, réduisant le bruit du marché.
(2) Réitérer le concept d'"inflation temporaire", atténuer l'impact des droits de douane sur l'inflation à long terme, pour créer un espace pour une réduction des taux d'intérêt.
(3) Ajuster le resserrement (QT) rythme, pour faire face aux chocs de liquidité causés par des problèmes tels que le plafond d'endettement.
3. Changements du marché de la liquidité et des taux d'intérêt
La liquidité a augmenté, la liquidité au sens large atteint 6,1 trillions. Les sorties des comptes TGA ont contribué à améliorer la liquidité, et l'utilisation de la fenêtre d'escompte a diminué.
Le marché des taux prévoit une probabilité de 67 % d'une baisse des taux en juin, avec une prévision de 3 baisses de taux sur l'année.
La courbe des taux d'intérêt du marché obligataire s'est accentuée, avec des taux à court terme en baisse plus rapide que ceux à long terme.
Le risque de marché du crédit a légèrement augmenté, les spreads de crédit de qualité investissement se sont élargis, mais aucun signal de risque systémique n'est apparu.
Deuxième point, Perspectives macroéconomiques de la semaine prochaine
1. L'impact de la politique tarifaire
Les droits de douane réciproques entrant en vigueur le 2 avril sont au centre des préoccupations du marché :
Le niveau des droits de douane aura un impact sur les prix des biens, l'inflation et les bénéfices des entreprises. S'il dépasse les attentes, cela pourrait augmenter les coûts et réduire les profits.
En cas d'escalade des tensions commerciales, cela pourrait aggraver les tensions dans la chaîne d'approvisionnement, faire grimper l'inflation et menacer la croissance économique.
2. L'émotion du marché est prudente
Le VIX baisse mais les signaux de risque sur le marché du crédit s'intensifient, les investisseurs ont tendance à réduire leur exposition au risque et à augmenter leur allocation d'actifs refuges.
Orientation de la politique de la Réserve fédérale :
3. Conseils sur les stratégies d'investissement
Le marché est toujours dans une phase d'incertitude, la stratégie à court terme devrait être axée sur "défense + attaque flexible", en évitant les risques tout en saisissant les opportunités de phase.