ビットコインマイニングファーム市場分析:効率向上と分散化の新たな戦場

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ビットコインマイニングファーム市場分析:効率、競争と分散化の新たな戦場

まとめ

ASICハードウェアとマイニングプールソフトウェアの間のアフターサービスファームウェア層は、効率を向上させ、競争優位性を形成するための重要な戦略的レバレッジとなっています。

  • アプリケーション状況:世界中の約56%のSHA-256ハッシュレートが現在、非純正ファームウェアで稼働しています。サードパーティのソリューションの中で、ある供給業者が26.4%のシェアでリードしており、純正ファームウェアのシェアは44.4%に減少しています。

  • 成長ドライバー:2024年の半減期後の経済状況、エネルギー価格の変動、および大規模なマイニング機器クラスターの自動管理の需要が、マイナーをオープンで調整可能なシステムアーキテクチャに移行させることを促進し続けています。

  • オープンソースの転機:ある大手企業が2025年第4四半期前に自社のマイニングオペレーティングシステムをオープンソース化することを決定し、このモデルの合理性をさらに確立しました。これにより、クローズドソースのファームウェアのメンテナンスコストが一般化する可能性があります。

歴史

| マイルストーン | 意義 | |-------|------| | 2011年 - CGMiner | 最初の汎用ASICマイニングプログラムで、すべてのオリジナルファームウェアの基盤を築いた | | 2018年10月 - あるオープンソースファームウェアのリリース | あるモデルのマイニングマシンでAsicBoost機能を実現(約13%の電力を節約)し、完全に監査可能なコードベースを発表 | | 2018-2020年 - 一部の商業ファームウェアの台頭 | 商業化された自動調整と2-3%の開発費用モデルが東欧の大規模マイニングファームで人気を博す | | 2022年 - あるマイニングプール運営者がファームウェアを発表 | ファームウェア市場に参入し、2024年に傘下のハッシュレートが3 EH/sから13.7 EH/sに成長 | | 2024年3月 - ある上場マイニング企業 | 初の自主開発のファームウェアとコントロールボードの組み合わせ、20万台のマイニング機を展開し、現在業界全体に提供中 | | 2025年6月公告 - 某大型企業MOS | オープンソースのモジュラーP2Pマイニングオペレーティングシステムを約束し、2025年第四四半期のリリースを目指す |

市場情勢 (2025 年予測)

| ファームウェア供給者 | 推定ネットワークシェア | コア収益モデル | 顕著なハイライト | |----------|--------------|------------|---------| | サプライヤーA | 26.40% | 2-3%の開発費用 | 新型マイニング機のサポートを継続的に増加させ、SDカードによる工場署名ロック機能の回避を解除する | | あるオープンソースファームウェア | 5-6%(オープンソース版)/ 有料のプレミアム版に基づく | オープンソースコア(0料金)および2%の手数料 | 新しいマイニングプロトコルとRustカーネルを追加し、主流メーカーのほとんどのマイニング機器をサポート | | あるマイニングプールのファームウェア | 4-5% | サブスクリプションまたはマイニングプールリベート | SOC-2認証を取得し、算力は前年同期比で350%増加 | | 純正ファームウェア | 44% | なし | 保証期間内の新しいハードウェアで依然として主導的な地位を占める | | その他(自社開発システムを含む) | 合計約18% | 複数のモデルの混合 | ある上場マイニング企業のファームウェア正式発売;ある供給業者はSaaSホスティング層に特化 |

ハードウェアの背景:主流のASICメーカーは依然として出荷量の約75%を占め、その次が18%と7%です。したがって、ファームウェア市場は依然として断片化した主要な競争面を保持しています。

マイナーの需要 -- ファームウェアが重要な理由

a. 効率性と利益の保護

  • チップレベルの自動調整は、工場出荷時設定と比較して、1テラヘルツあたり(J/TH)のエネルギー消費を8-20%改善でき、これは2024年4月の補助金半減後に重要です。

  • 電力料金が高い時に圧力を下げて運転でき、計算力の価格が急上昇する時にはオーバークロックが可能で、リアルタイムの柔軟性を提供します。

b. マイニング機器クラスターの自動化

  • クラスター範囲のイメージ更新、電力制限スクリプト、および新しいマイニングプロトコルのブロックテンプレート交渉のためのAPIは、運用コストを削減し、マイニングプールの監査リスクを減少させました。

c. セキュリティと監査可能性

  • オープンソースのファームウェアは、隠れた開発費用やメーカーの「終了スイッチ」に関する懸念を排除しました。

  • 内蔵のマルウェアスキャン機能が、ハイジャックされたハッシュレートの一般的なマイニングマシンのボットネットを中和します。

d. 資産の耐用年数

  • 温度感知に基づく調整は、ハードウェアの使用寿命を延ばし、資本支出の更新サイクルを遅らせることができます。データによると、86.9%のマイニング機が廃棄されるのではなく、再販または再利用されています。

オープンソースの影響とある大企業の参入

| ディメンション | 影響評価 | |-----|---------| | 競争圧力 | "第三者のサプライヤーを必要としない"というポジショニングは、既存の2-3%の開発費用の経済モデルを圧迫し、サプライヤーを付加価値のSaaSまたはハイブリッドライセンスモデルに転換させる可能性があります。 | | 分散化 | 新しいシステムは、大量の新しいマイナーが閉鎖された調整レイヤーなしでピアツーピア操作を行えるようにすることを目的としています。これは、新しいマイニングプロトコルのマイナーが直接ブロックを構築するという理念と一致しています。 | | エコシステムの標準化 | 公開記録されたIoT型アーキテクチャは、ハードウェア製品ライン全体での汎用APIの発展を促進し、浸漬冷却、需要応答、AI支援メンテナンスの統合コストを低減する可能性があります。 | | 戦略的柔軟性 | 深度の垂直統合は潜在的な審査に対処するためのヘッジ手段を創出し、真の裏付けの物語を提供します。投資家はコードベースのガバナンスとライセンスの選択に注目すべきです。 |

投資インプリケーション

a. ファームウェア供給業者

  • 価格圧縮リスクが存在するが、市場の総量は拡大している;隣接する収入(マイニングプール、ブローカー、デリバティブ)を持つ企業は、よりリスク耐性が高い。

  • 完全にオープンソースの代替案を推進する場合、大手とクローズドソースのコード供給者は圧力に直面する可能性があります。

b. ASICメーカー

  • ロックイン戦略(サインミラー)は顧客を遠ざける可能性があります;オープンソースアーキテクチャとの協力や"ハイパフォーマンス"公式ミラーの発売は、需要プレミアムを維持する可能性があります。

  • モジュラーコントロールボードは、オリジナルのコントロールボードを完全にバイパスする可能性を示唆しています。

c. マイニングオペレーター

  • 経済的効果はますますエネルギー調達に相当するソフトウェアの複雑さに依存するようになってきている。研究開発資源の配分やファームウェア供給業者との協力は、今やコア戦略の一部となっている。

  • マイナーがオープンソースのファームウェアを通じてより高いJ/THを証明できれば、エネルギー使用に関する規制の物語は強化される。

d. 資本市場

  • 自社のファームウェアを持つ上場マイニング企業は、その知的財産権と利益防御能力により、評価のプレミアムを得る可能性があります。

  • 投資家は開発費用またはサブスクリプション収入が営業収益に含まれるのか、それともコストとして控除されるのかを注意深く検討する必要があります。

主なリスク

  • セキュリティの脆弱性:オープンソースコードライブラリはレビューを引き寄せるが、公開された脆弱性の悪用ももたらす。厳格なコード署名と継続的な統合監査が重要である。

  • 規制の不確実性:特定の法域では、オープンソースアルゴリズムが「輸出管理対象」と誤ってマークされる可能性があります。

  • 原厂抵制:ファームウェアのロックがアップグレードされる可能性があり、コントロールボードの交換にかかる資本支出が増加します。

まとめ

MOS層は愛好者のハッカー行為から重要な利益中心および分散化の媒体へと進化しました。オープンソースプロジェクトの勢いが高まる中、競争優位性はクローズドソースの自動調整からエコシステムのカバレッジ、データ分析、エネルギーグリッドの統合サービスへと移行するでしょう。

ビットコインマイニングに投資を求める投資家は、ハードウェアの規模だけでなく、ソフトウェアのレバレッジとオープンソースとの適合性の観点から、マイニング機器のオペレーターやサービスプロバイダーを評価する必要があります。次の効率的なS字曲線はコードによって書かれるでしょう。

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コメント
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GateUser-0717ab66vip
· 07-23 00:43
オープンソースは香ばしい 本当に言う
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NeverVoteOnDAOvip
· 07-21 14:03
鉱山のオーナーは大損したんじゃないの?
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GasFeeNightmarevip
· 07-21 02:37
もう言わないで、夜更かしして半減期のファームウェアを待って拾うのを。
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BearMarketBuyervip
· 07-21 02:30
鉱山のオーナーは今、厳しい日々を過ごしています。
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AltcoinMarathonervip
· 07-21 02:30
ビットコインマイニングマラソンのただのマイルマーカー... オープンソースがこのレースに勝つだろう
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ZenZKPlayervip
· 07-21 02:17
これらのファームウェアは信頼できますか?
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FloorSweepervip
· 07-21 02:17
マイナーも巻き込まれた
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RugPullAlertBotvip
· 07-21 02:09
ああ、pカードの初心者の匂いがする。
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