7月の暗号市場レビュー:BTCは新高値を記録し、機関投資家の買いが加速し、アルトコインのシーズンが予想されます

2025-08-08 19:35:00

Crypto Market 7月のレビュー:BTCが新高値を更新、Altseasonは行動の準備ができています

7月、暗号資産市場は予定通り強力な上昇を迎えました。BTCは月間で8.01%上昇し、一時12万ドルの大台を突破し、歴史的な新高値を記録しました。この波の上昇の背後には、企業の積極的な購入、ETFやステーブルコインの資金が継続的に流入するなどの要因が支えています。しかし、利下げの予想や関税政策の変化が価格のさらなる急上昇を抑制し、アルトコインシーズンの到来も一時的に遅れました。

2023年以来、アメリカの個人および企業投資家は、BTCを代表とする暗号資産への配置を徐々に増加させています。2024年11月、新任大統領がBTCを国家戦略備蓄として確立し、一連の友好的な政策を導入することが、暗号業界が正式に初期段階を卒業することを示しています。

しかし、深く関与している参加者は複雑な状況に直面しています。一方では、BTCは新しい資金の流入によって継続的に新高値を更新しています；他方では、アルトコインのパフォーマンスは低迷しており、ETHは4月にこのブルマーケットの初期価格を下回りました。しかし、ETHは7月に48.80%の強力な反発を見せました。

業界関係者は、暗号産業が歴史的な転換点にあると考えています。資産の価格設定の論理は、以前の需給サイクルと投機ブームから、グローバルな資産配分の新たな選択肢に変わりつつあります。私たちは、産業の大変革の波の中にいます。

マクロ金融：インフレの反発と雇用データの悪化

7月のアメリカの資本市場は主に3つの要因の影響を受けました：FRBの利下げのタイミング、関税政策の動向、経済およびインフレデータのパフォーマンス。市場は大部分の時間、積極的な買い姿勢を維持していましたが、月末にはニュースが予想を超えて落ち着いたため、調整が見られました。

米国連邦準備制度の利下げ問題は劇的です。一方では政治的圧力があり、もう一方では米国連邦準備制度は「インフレ+雇用」という二重の使命を堅持し、データに基づいて決定を行っています。米国連邦準備制度内部でも意見の相違があり、一部の理事は早急な利下げを支持しています。

7月31日のFOMC会議後、9月の利下げ確率は一時41%にまで落ち込みました。しかし、8月1日に発表された弱い非農業データを受けて、その確率は迅速に80%以上に上昇しました。

S&P 500は大部分の時間、利下げと企業の利益予想により上昇し、7月28日以降は利下げの可能性が低下するにつれて調整されました。ビットコインも115,000ドルを下回り、アルトコインはさらに大きな下落を見せました。

7月、新たな関税政策が市場の予想を超えました。現在、関税体系は複雑な多層構造を呈しており、異なる国や地域に対して差別化された税率が適用されています。これにより、市場はインフレ上昇への懸念を強め、8月初めに市場が再評価される結果となりました。

経済データの観点から、アメリカのQ2 GDP年率は3%で、予想を上回った。大手テクノロジー企業の決算はAIによる投資と利益の成長を示している。しかし、消費の回復は依然として弱く、全体的な企業投資は振るわない。

7月の非農業雇用データは予想を大幅に下回り、新規雇用者数は7.3万人にとどまり、予想の11万人を大きく下回りました。これにより、市場は「ソフトランディング」に対する懸念を再燃させ、新たな価格調整が引き起こされました。

全月ナスダック、S&P 500とダウ・ジョーンズ指数はそれぞれ3.7%、2.17%と0.08%上昇しました。BTCは8.01%上昇し、イーサリアムは48.8%上昇しました。

8月の米国株式は依然として下落リスクが存在します。非農業部門のデータが弱く、9月の利下げ確率が高まっていますが、インフレ反発への懸念は依然として残っています。今後1ヶ月のインフレと雇用データには注目が集まるでしょう。

暗号資産：BTCの上昇中継、アルトコインシーズンが始まる可能性

7月のBTCの始値は107173.21ドル、終値は115761.13ドル、最安値は105119.70ドル、月内で123231.07ドルの新高値を記録し、月間の上昇率は8.01%、値動きの幅は16.9%、取引量は明らかに増加した。

テクニカル面では、BTCは60日移動平均線とブルマーケットの第一上昇トレンドラインの上にあり、月間取引量は増加しており、新たな上昇継続局面にあります。月間MACDの短期線と長期線は依然として拡張しており、強力な上昇モメンタムを示しています。

契約の面では、ポジション規模は月初から下旬まで継続的に増加したが、下旬に入ると明らかに下降し、一部のレバレッジ資金がリスク回避を選択していることを示している。

7月のもう一つの重要な出来事は、アルトコインシーズンが再開の兆しを見せていることです。企業の購入が後押しする中、イーサリアムは1ヶ月で48.8%上昇し、ETH/BTC取引ペアは技術的な抑制を突破しました。金利引き下げの期待が高まる中、リスク志向が高まり、アルトコインシーズンが再び始まる可能性が高いです。

チップ構造：長期保有者が第三ラウンドの売却を開始

7月、長期保有者がこのラウンドの牛市第3波の売却を開始し、合計で約20万枚のビットコインを減少させ、その中には初期のウォレットからの8万枚が含まれています。それに対して、短期保有者の保有量は急速に増加しています。

ビットコインは長期保有者から短期保有者に流れ、短期的な流動性が増加し、価格に圧力をかけています。しかし、初期の大口保有者の売却が市場に与える影響は例年に比べて明らかに減少しており、市場の深さが増加していることを示しています。

中央集権取引所からのビットコインの流出が4万枚を超え、機関投資家の購入が継続していることを示しています。機関の配置は今回のブルマーケットにおけるビットコインの上昇の直接的な原動力です。7月末時点で、上場企業が直接保有するビットコインの規模は総供給量の4.5%を超えています。

今年以来、機関によるビットコインの直接購入規模は現物ETFのルートを超え、市場の最大の買い手となっています。

資金フロー:295億ドルの流入で、過去2番目に高い

7月の合計は295億ドル以上が暗号資産市場に流入し、そのうちステーブルコインは120億ドル、ビットコインとイーサリアムの現物ETFは113億ドル、企業の調達は62億ドルです。企業の調達は単一の最大の買い手の出所です。

この295億ドルの流入により、7月は歴史上2番目の流入月となり、ビットコインが長期的なレンジを突破し、新たな高値を更新するための物質的な基盤となりました。注目すべきは、総資金流入が5ヶ月連続で増加していることです。

アメリカの企業によるビットコインの配分が引き続き加速しており、参加企業が増加し続けており、今後も価格の上昇を促進すると予想されています。

さらに、イーサリアムの現物ETFへの流入が529.8億ドルに達し、歴史的な高水準を記録し、ビットコインの現物ETFの606.1億ドルに迫っています。その背景には、利下げ期待の高まりと、アメリカでの暗号資産のさらなる普及があり、ますます多くの資本がイーサリアムに流入しています。イーサリアムを配置している企業も増加しており、総流通量の2.6%を占めており、ビットコインの4.6%には及ばないものの、増加速度は非常に速いです。