Ce mois-ci, l'inflation aux États-Unis s'est intensifiée, mais le PIB a été inférieur aux attentes, suscitant des inquiétudes sur la "stagflation" de l'économie américaine. Dans ce contexte d'inquiétude, combiné à l'impact des conflits géopolitiques, le marché des capitaux a connu un pullback ce mois-ci. Les actions américaines et japonaises ont montré un pullback significatif, tandis que la situation en Europe est relativement meilleure, montrant que les investisseurs mondiaux ne s'inquiètent pas des soi-disant risques systémiques de l'économie mondiale. Bien que le marché des cryptomonnaies ait connu des fluctuations, un Black Swan Event a conduit le Bitcoin à tomber en dessous de 60 000 dollars, mais le 29 avril, le marché des cryptomonnaies a connu un moment historique : l'approbation de l'ETF d'actifs cryptographiques à Hong Kong, indiquant que des fonds supplémentaires continuent d'affluer et que les perspectives du marché sont prometteuses.
Début d'année, sous l'influence des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale et de la baisse continue de l'indice des prix à la consommation (CPI), le marché a mis de côté les inquiétudes concernant l'inflation. Cependant, par la suite, les données sur l'inflation ont continué à augmenter, et les attentes de baisse des taux ont de nouveau diminué. Les données montrent qu'actuellement, le marché maintient toujours les attentes de ne pas baisser les taux en mai, et même une très petite minorité s'attendrait à une nouvelle hausse des taux.
D'après les données actuelles, il semble que les États-Unis soient entrés dans un état de "stagflation" - une forte inflation mais une faible croissance économique. Le PIB des États-Unis a augmenté de seulement 1,6 % en glissement annuel au premier trimestre, ce qui est bien en dessous des attentes ; tandis que l'indice des prix PCE de base a augmenté de 3,7 % au premier trimestre, ce qui dépasse les prévisions, et ce chiffre exclut déjà les données sur l'énergie et les aliments. En d'autres termes, même en excluant l'impact récent de l'augmentation des prix des matières premières internationales, l'inflation aux États-Unis reste très grave.
Au début de l'année, l'économie américaine présentait une situation de "forte croissance, faible inflation", le récit économique de la "jeune fille en or" devenant le récit dominant sur lequel les investisseurs du monde entier pariaient. En quelques mois, la situation est passée de "très bonne" à "crise de stagflation", et l'accent pour les États-Unis sera désormais mis sur la manière de gérer le problème de "l'inflation". Actuellement, il y a une très petite partie des gens sur le marché qui commencent même à parier sur une poursuite des hausses de taux d'intérêt, mais la probabilité d'une telle poursuite est faible, cela ne fera que retarder le moment des baisses de taux, réduire le nombre de baisses et les points de base. L'inflation actuelle aux États-Unis est influencée par de multiples facteurs, notamment les prix des matières premières en amont, l'emploi et la demande. Avec la rationalisation des prix des biens, le rééquilibrage du marché du travail et la tendance à la baisse des prix des voitures d'occasion, l'inflation de base aux États-Unis devrait connaître un certain recul.
Actuellement, la situation économique aux États-Unis est exactement ce que la Réserve fédérale souhaite voir. Il existe de nombreuses façons de dénouer la spirale "salaires-inflation", et il n'est pas nécessaire de choisir une hausse des taux d'intérêt qui aurait un impact significatif sur l'économie. Ce mois-ci, le yen et le marché boursier japonais ont connu une forte chute. Dans cette situation, les investisseurs internationaux vont vendre des yens et racheter des dollars, ce qui soulève des soupçons de manipulation par les États-Unis en coulisse. Cela contribue également à resserrer la liquidité du dollar.
Actuellement, les responsables de la Réserve fédérale adoptent globalement une position accommodante et n'ont pas émis de signal clair concernant une nouvelle hausse des taux d'intérêt, ce qui pourrait indiquer que les États-Unis disposent de certains outils politiques pour faire face à la question de l'inflation. En résumé, à ce stade, l'économie américaine est effectivement confrontée à la pression de l'inflation, ce qui suscite une certaine inquiétude sur le marché, mais les investisseurs ne devraient pas trop paniquer à propos de la question de l'inflation.
De plus, ce mois-ci, il y a eu de nombreux conflits géopolitiques, ce qui est également un facteur ayant conduit à des fluctuations sur le marché des capitaux. À l'heure actuelle, l'Iran et Israël semblent en fait faire preuve d'une relative retenue, sans signes d'une escalade supplémentaire du conflit. De plus, dans la société moderne, la probabilité qu'une guerre de grande envergure éclate sous la dissuasion nucléaire des grandes puissances est extrêmement faible. Par conséquent, l'impact des problèmes géopolitiques sur les marchés financiers est souvent soudain mais de courte durée. Même dans le cas d'une guerre entre la Russie et l'Ukraine et l'OTAN, le marché boursier de ce pays a presque récupéré l'ensemble des pertes subies depuis le début de la guerre. Ainsi, l'impact de la guerre ce mois-ci n'est qu'une variable imprévue.
Après avoir connu un "marché haussier fou" continu pendant 5 mois sur le marché boursier américain, un ajustement important est enfin survenu - l'indice Nasdaq a atteint un niveau bas touchant la ligne des 120 jours, et Nvidia a enregistré une chute de -10 % le 19 avril.
La tendance actuelle des actions américaines reflète davantage les changements dans les attentes de baisse des taux d'intérêt, tandis que les conflits géopolitiques sont une cause secondaire. L'évaluation des actions technologiques est directement liée à la liquidité, et le report des attentes de baisse des taux d'intérêt va directement comprimer l'espace d'évaluation des actions technologiques. De plus, une institution d'investissement a déclassé ce mois-ci les six principales actions technologiques américaines de "surpondération" à "neutre", en raison du fait que l'élan bénéficiaire dont ce secteur avait bénéficié est en train de se refroidir et que la dynamique de hausse disparaît. Cependant, le stratège de cette institution a également déclaré que cette révision à la baisse est une reconnaissance des difficultés auxquelles "ces actions sont confrontées en comparaison et des contraintes des forces cycliques", et non "une prédiction basée sur une expansion de l'évaluation ou un doute sur l'intelligence artificielle".
Cette raison est en fait assez raisonnable, car sous l'influence des attentes en matière d'IA, les valorisations des géants ont déjà reflété à l'avance les attentes de bénéfices futurs. Si les géants connaissent à nouveau une flambée, cela ne pourra être dû qu'à un développement de l'IA qui dépasse à nouveau les attentes du marché.
En dehors des États-Unis, le marché boursier japonais a également connu un pullback important ce mois-ci. La situation au Japon est principalement due à la dévaluation folle du yen récemment, ce qui pousse les investisseurs à se débarrasser des actifs japonais. De plus, la forte corrélation entre le yen et le dollar, ainsi que le report des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, sont également l'une des raisons importantes des fluctuations récentes du yen.
Les performances décevantes des marchés boursiers américain et japonais inquiètent certains quant à la possibilité que les problèmes d'inflation aux États-Unis puissent entraîner une crise financière mondiale. Il est encore trop tôt pour tirer de telles conclusions, car à part les États-Unis et le Japon, les autres marchés boursiers des pays n'ont pas montré de recul significatif : le CAC40 français et le DAX allemand n'ont pas connu de forte correction et restent solides ; le Sensex30 de Bombay, en Inde, oscille également au-dessus de 70000 points. Cette correction du marché boursier américain est très probablement une réaction soudaine aux changements des attentes et aux événements de type Black Swan, sans risque systémique évident.
Ce mois-ci, la tendance du marché des cryptomonnaies n'est pas très satisfaisante, le prix du BTC a chuté à un minimum de 60 000 dollars, et le prix de l'ETH a chuté à un minimum de 2 800 dollars. Depuis que le prix du Bitcoin a atteint un nouveau sommet à la mi-mars, il est entré dans une période de correction, qui dure maintenant depuis un mois et demi. Pendant cette période, des événements de type Black Swan, tels que les conflits géopolitiques et des données économiques américaines inférieures aux attentes, ont aggravé un marché des cryptomonnaies déjà peu dynamique, et le mouvement en épingle de la mi-avril a été déclenché par les conflits géopolitiques au Moyen-Orient.
Actuellement, le marché des cryptomonnaies est entré dans un état de forte corrélation avec les tendances des actifs traditionnels - le prix du Bitcoin et le prix des actions d'un certain géant technologique ont montré une corrélation incroyable au cours de l'année écoulée. Cette forte corrélation est très intrigante et n'a pas encore d'explication reconnue.
Si le Bitcoin est effectivement perçu par le consensus du marché comme "l'or numérique", alors théoriquement son évolution devrait être liée à celle de l'or, et les mouvements correspondant aux conflits géopolitiques devraient être une forte hausse plutôt qu'une chute. On peut voir à partir de l'évolution des prix de l'or que celui-ci a atteint un niveau record durant les quelques jours de conflit entre l'Iran et Israël, mettant en évidence les propriétés de refuge de l'or.
Cette situation pourrait indiquer une chose : le mouvement de Bitcoin est effectivement lié aux ETF américains. Tout au long du mois d'avril, les ETF ont montré une tendance de sorties nettes.
Cette tendance, liée aux actifs d'un pays, n'est en fait pas particulièrement raisonnable. La propriété décentralisée la plus remarquable du Bitcoin est devenue un outil de stockage de valeur reconnu par tous, personne n'a le droit d'émettre ou de détruire des Bitcoins, cette caractéristique différente de celle de la monnaie fiduciaire représente un souffle d'air frais à l'ère des monnaies de crédit. Cependant, à l'heure actuelle, un ETF d'un seul pays détient le pouvoir de tarification du Bitcoin, bien qu'il ne puisse pas le créer ou le détruire, il s'éloigne en fait d'une certaine manière de la propriété décentralisée.
Heureusement, après les États-Unis, Hong Kong a également officiellement approuvé le 29 avril six ETF sur les actifs virtuels, dont trois ETF Bitcoin et trois ETF Ethereum. Ces produits ETF diffèrent dans leur structure de frais, leur efficacité de transaction et leur stratégie d'émission, offrant aux investisseurs un large éventail d'options, et en termes de catégories, ils ont déjà pris de l'avance sur les États-Unis, où aucun ETF sur l'Ethereum n'a encore été approuvé. Les institutions prévoient qu'avec l'intérêt croissant du marché pour ces ETF innovants, ces six ETF pourraient apporter un financement additionnel de 1 milliard de dollars au marché des cryptomonnaies.
Et les dernières nouvelles indiquent que l'Australie lancera également un ETF Bitcoin d'ici la fin de cette année.
Ce type d'ETF à plusieurs points de vente est quelque peu similaire aux mines et machines minières réparties dans le monde entier au début, et permet de maintenir pleinement la propriété décentralisée du Bitcoin sur le marché secondaire - aucune institution ou pays n'a le droit de fixer le prix du Bitcoin de manière indépendante.
Ainsi, avec de plus en plus de pays ou de régions qui introduisent des ETF sur le Bitcoin au comptant, la détention par les grandes baleines sera de plus en plus dispersée. À ce moment-là, le pouvoir de tarification du Bitcoin sur le marché secondaire présentera également des caractéristiques de décentralisation, et pourrait revenir à l'essence de la valeur de l'or électronique.
En avril, les déclarations bellicistes de la Réserve fédérale et les conflits géopolitiques au Moyen-Orient ont provoqué des fluctuations sur le marché des capitaux, mais la stabilité stratégique entre les grandes puissances nucléaires a offert un certain niveau de protection au marché. En ce qui concerne la stratégie de lutte contre l'inflation, la Réserve fédérale répond activement aux risques financiers potentiels. Bien que les marchés boursiers américain et japonais aient connu un pullback, le marché mondial des capitaux n'a pas encore montré de signes généralisés de crise financière.
À ce moment clé, les initiatives d'innovation financière sur les marchés asiatiques, en particulier à Hong Kong, sont d'une importance particulière. L'approbation et le lancement imminent de l'ETF Bitcoin de Hong Kong non seulement marquent une avancée significative du marché financier asiatique dans le domaine du chiffrement, mais pourraient également devenir un nouveau point de déclenchement pour le marché mondial des capitaux. Ce développement offre non seulement aux investisseurs de nouvelles options d'allocation d'actifs, mais pourrait également pousser le marché des cryptomonnaies vers une direction plus mature et réglementée, annonçant la naissance de nouvelles opportunités d'investissement et de tendances de marché, tout en favorisant la "décentralisation" du pouvoir de tarification du Bitcoin sur le marché secondaire.
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Hong Kong approuve le chiffrement ETF : le pouvoir de tarification du Bitcoin tend vers la Décentralisation
Ce mois-ci, l'inflation aux États-Unis s'est intensifiée, mais le PIB a été inférieur aux attentes, suscitant des inquiétudes sur la "stagflation" de l'économie américaine. Dans ce contexte d'inquiétude, combiné à l'impact des conflits géopolitiques, le marché des capitaux a connu un pullback ce mois-ci. Les actions américaines et japonaises ont montré un pullback significatif, tandis que la situation en Europe est relativement meilleure, montrant que les investisseurs mondiaux ne s'inquiètent pas des soi-disant risques systémiques de l'économie mondiale. Bien que le marché des cryptomonnaies ait connu des fluctuations, un Black Swan Event a conduit le Bitcoin à tomber en dessous de 60 000 dollars, mais le 29 avril, le marché des cryptomonnaies a connu un moment historique : l'approbation de l'ETF d'actifs cryptographiques à Hong Kong, indiquant que des fonds supplémentaires continuent d'affluer et que les perspectives du marché sont prometteuses.
Début d'année, sous l'influence des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale et de la baisse continue de l'indice des prix à la consommation (CPI), le marché a mis de côté les inquiétudes concernant l'inflation. Cependant, par la suite, les données sur l'inflation ont continué à augmenter, et les attentes de baisse des taux ont de nouveau diminué. Les données montrent qu'actuellement, le marché maintient toujours les attentes de ne pas baisser les taux en mai, et même une très petite minorité s'attendrait à une nouvelle hausse des taux.
D'après les données actuelles, il semble que les États-Unis soient entrés dans un état de "stagflation" - une forte inflation mais une faible croissance économique. Le PIB des États-Unis a augmenté de seulement 1,6 % en glissement annuel au premier trimestre, ce qui est bien en dessous des attentes ; tandis que l'indice des prix PCE de base a augmenté de 3,7 % au premier trimestre, ce qui dépasse les prévisions, et ce chiffre exclut déjà les données sur l'énergie et les aliments. En d'autres termes, même en excluant l'impact récent de l'augmentation des prix des matières premières internationales, l'inflation aux États-Unis reste très grave.
Au début de l'année, l'économie américaine présentait une situation de "forte croissance, faible inflation", le récit économique de la "jeune fille en or" devenant le récit dominant sur lequel les investisseurs du monde entier pariaient. En quelques mois, la situation est passée de "très bonne" à "crise de stagflation", et l'accent pour les États-Unis sera désormais mis sur la manière de gérer le problème de "l'inflation". Actuellement, il y a une très petite partie des gens sur le marché qui commencent même à parier sur une poursuite des hausses de taux d'intérêt, mais la probabilité d'une telle poursuite est faible, cela ne fera que retarder le moment des baisses de taux, réduire le nombre de baisses et les points de base. L'inflation actuelle aux États-Unis est influencée par de multiples facteurs, notamment les prix des matières premières en amont, l'emploi et la demande. Avec la rationalisation des prix des biens, le rééquilibrage du marché du travail et la tendance à la baisse des prix des voitures d'occasion, l'inflation de base aux États-Unis devrait connaître un certain recul.
Actuellement, la situation économique aux États-Unis est exactement ce que la Réserve fédérale souhaite voir. Il existe de nombreuses façons de dénouer la spirale "salaires-inflation", et il n'est pas nécessaire de choisir une hausse des taux d'intérêt qui aurait un impact significatif sur l'économie. Ce mois-ci, le yen et le marché boursier japonais ont connu une forte chute. Dans cette situation, les investisseurs internationaux vont vendre des yens et racheter des dollars, ce qui soulève des soupçons de manipulation par les États-Unis en coulisse. Cela contribue également à resserrer la liquidité du dollar.
Actuellement, les responsables de la Réserve fédérale adoptent globalement une position accommodante et n'ont pas émis de signal clair concernant une nouvelle hausse des taux d'intérêt, ce qui pourrait indiquer que les États-Unis disposent de certains outils politiques pour faire face à la question de l'inflation. En résumé, à ce stade, l'économie américaine est effectivement confrontée à la pression de l'inflation, ce qui suscite une certaine inquiétude sur le marché, mais les investisseurs ne devraient pas trop paniquer à propos de la question de l'inflation.
De plus, ce mois-ci, il y a eu de nombreux conflits géopolitiques, ce qui est également un facteur ayant conduit à des fluctuations sur le marché des capitaux. À l'heure actuelle, l'Iran et Israël semblent en fait faire preuve d'une relative retenue, sans signes d'une escalade supplémentaire du conflit. De plus, dans la société moderne, la probabilité qu'une guerre de grande envergure éclate sous la dissuasion nucléaire des grandes puissances est extrêmement faible. Par conséquent, l'impact des problèmes géopolitiques sur les marchés financiers est souvent soudain mais de courte durée. Même dans le cas d'une guerre entre la Russie et l'Ukraine et l'OTAN, le marché boursier de ce pays a presque récupéré l'ensemble des pertes subies depuis le début de la guerre. Ainsi, l'impact de la guerre ce mois-ci n'est qu'une variable imprévue.
Après avoir connu un "marché haussier fou" continu pendant 5 mois sur le marché boursier américain, un ajustement important est enfin survenu - l'indice Nasdaq a atteint un niveau bas touchant la ligne des 120 jours, et Nvidia a enregistré une chute de -10 % le 19 avril.
La tendance actuelle des actions américaines reflète davantage les changements dans les attentes de baisse des taux d'intérêt, tandis que les conflits géopolitiques sont une cause secondaire. L'évaluation des actions technologiques est directement liée à la liquidité, et le report des attentes de baisse des taux d'intérêt va directement comprimer l'espace d'évaluation des actions technologiques. De plus, une institution d'investissement a déclassé ce mois-ci les six principales actions technologiques américaines de "surpondération" à "neutre", en raison du fait que l'élan bénéficiaire dont ce secteur avait bénéficié est en train de se refroidir et que la dynamique de hausse disparaît. Cependant, le stratège de cette institution a également déclaré que cette révision à la baisse est une reconnaissance des difficultés auxquelles "ces actions sont confrontées en comparaison et des contraintes des forces cycliques", et non "une prédiction basée sur une expansion de l'évaluation ou un doute sur l'intelligence artificielle".
Cette raison est en fait assez raisonnable, car sous l'influence des attentes en matière d'IA, les valorisations des géants ont déjà reflété à l'avance les attentes de bénéfices futurs. Si les géants connaissent à nouveau une flambée, cela ne pourra être dû qu'à un développement de l'IA qui dépasse à nouveau les attentes du marché.
En dehors des États-Unis, le marché boursier japonais a également connu un pullback important ce mois-ci. La situation au Japon est principalement due à la dévaluation folle du yen récemment, ce qui pousse les investisseurs à se débarrasser des actifs japonais. De plus, la forte corrélation entre le yen et le dollar, ainsi que le report des attentes de baisse des taux de la Réserve fédérale, sont également l'une des raisons importantes des fluctuations récentes du yen.
Les performances décevantes des marchés boursiers américain et japonais inquiètent certains quant à la possibilité que les problèmes d'inflation aux États-Unis puissent entraîner une crise financière mondiale. Il est encore trop tôt pour tirer de telles conclusions, car à part les États-Unis et le Japon, les autres marchés boursiers des pays n'ont pas montré de recul significatif : le CAC40 français et le DAX allemand n'ont pas connu de forte correction et restent solides ; le Sensex30 de Bombay, en Inde, oscille également au-dessus de 70000 points. Cette correction du marché boursier américain est très probablement une réaction soudaine aux changements des attentes et aux événements de type Black Swan, sans risque systémique évident.
Ce mois-ci, la tendance du marché des cryptomonnaies n'est pas très satisfaisante, le prix du BTC a chuté à un minimum de 60 000 dollars, et le prix de l'ETH a chuté à un minimum de 2 800 dollars. Depuis que le prix du Bitcoin a atteint un nouveau sommet à la mi-mars, il est entré dans une période de correction, qui dure maintenant depuis un mois et demi. Pendant cette période, des événements de type Black Swan, tels que les conflits géopolitiques et des données économiques américaines inférieures aux attentes, ont aggravé un marché des cryptomonnaies déjà peu dynamique, et le mouvement en épingle de la mi-avril a été déclenché par les conflits géopolitiques au Moyen-Orient.
Actuellement, le marché des cryptomonnaies est entré dans un état de forte corrélation avec les tendances des actifs traditionnels - le prix du Bitcoin et le prix des actions d'un certain géant technologique ont montré une corrélation incroyable au cours de l'année écoulée. Cette forte corrélation est très intrigante et n'a pas encore d'explication reconnue.
Si le Bitcoin est effectivement perçu par le consensus du marché comme "l'or numérique", alors théoriquement son évolution devrait être liée à celle de l'or, et les mouvements correspondant aux conflits géopolitiques devraient être une forte hausse plutôt qu'une chute. On peut voir à partir de l'évolution des prix de l'or que celui-ci a atteint un niveau record durant les quelques jours de conflit entre l'Iran et Israël, mettant en évidence les propriétés de refuge de l'or.
Cette situation pourrait indiquer une chose : le mouvement de Bitcoin est effectivement lié aux ETF américains. Tout au long du mois d'avril, les ETF ont montré une tendance de sorties nettes.
Cette tendance, liée aux actifs d'un pays, n'est en fait pas particulièrement raisonnable. La propriété décentralisée la plus remarquable du Bitcoin est devenue un outil de stockage de valeur reconnu par tous, personne n'a le droit d'émettre ou de détruire des Bitcoins, cette caractéristique différente de celle de la monnaie fiduciaire représente un souffle d'air frais à l'ère des monnaies de crédit. Cependant, à l'heure actuelle, un ETF d'un seul pays détient le pouvoir de tarification du Bitcoin, bien qu'il ne puisse pas le créer ou le détruire, il s'éloigne en fait d'une certaine manière de la propriété décentralisée.
Heureusement, après les États-Unis, Hong Kong a également officiellement approuvé le 29 avril six ETF sur les actifs virtuels, dont trois ETF Bitcoin et trois ETF Ethereum. Ces produits ETF diffèrent dans leur structure de frais, leur efficacité de transaction et leur stratégie d'émission, offrant aux investisseurs un large éventail d'options, et en termes de catégories, ils ont déjà pris de l'avance sur les États-Unis, où aucun ETF sur l'Ethereum n'a encore été approuvé. Les institutions prévoient qu'avec l'intérêt croissant du marché pour ces ETF innovants, ces six ETF pourraient apporter un financement additionnel de 1 milliard de dollars au marché des cryptomonnaies.
Et les dernières nouvelles indiquent que l'Australie lancera également un ETF Bitcoin d'ici la fin de cette année.
Ce type d'ETF à plusieurs points de vente est quelque peu similaire aux mines et machines minières réparties dans le monde entier au début, et permet de maintenir pleinement la propriété décentralisée du Bitcoin sur le marché secondaire - aucune institution ou pays n'a le droit de fixer le prix du Bitcoin de manière indépendante.
Ainsi, avec de plus en plus de pays ou de régions qui introduisent des ETF sur le Bitcoin au comptant, la détention par les grandes baleines sera de plus en plus dispersée. À ce moment-là, le pouvoir de tarification du Bitcoin sur le marché secondaire présentera également des caractéristiques de décentralisation, et pourrait revenir à l'essence de la valeur de l'or électronique.
En avril, les déclarations bellicistes de la Réserve fédérale et les conflits géopolitiques au Moyen-Orient ont provoqué des fluctuations sur le marché des capitaux, mais la stabilité stratégique entre les grandes puissances nucléaires a offert un certain niveau de protection au marché. En ce qui concerne la stratégie de lutte contre l'inflation, la Réserve fédérale répond activement aux risques financiers potentiels. Bien que les marchés boursiers américain et japonais aient connu un pullback, le marché mondial des capitaux n'a pas encore montré de signes généralisés de crise financière.
À ce moment clé, les initiatives d'innovation financière sur les marchés asiatiques, en particulier à Hong Kong, sont d'une importance particulière. L'approbation et le lancement imminent de l'ETF Bitcoin de Hong Kong non seulement marquent une avancée significative du marché financier asiatique dans le domaine du chiffrement, mais pourraient également devenir un nouveau point de déclenchement pour le marché mondial des capitaux. Ce développement offre non seulement aux investisseurs de nouvelles options d'allocation d'actifs, mais pourrait également pousser le marché des cryptomonnaies vers une direction plus mature et réglementée, annonçant la naissance de nouvelles opportunités d'investissement et de tendances de marché, tout en favorisant la "décentralisation" du pouvoir de tarification du Bitcoin sur le marché secondaire.