O novo padrão do mercado de criptomoedas: bull run dominada por Futuros Perpétuos
O bull run do mercado de criptomoedas de 2025 já chegou, mas seus impulsionadores são muito diferentes do passado. Se focarmos apenas no volume de negociação à vista para avaliar a temperatura do mercado, provavelmente só veremos a superfície. O verdadeiro protagonista deste bull run são os Futuros Perpétuos - uma arena enorme, altamente alavancada, marcada por uma intensa batalha entre compradores e vendedores. A liquidez, a narrativa e o efeito riqueza aqui estão definindo o mercado de uma maneira sem precedentes.
Este artigo explorará por que a liquidez está sem precedentes concentrada no mercado de contratos e revelará, através de um exemplo numérico, como o "colapso dos shorts" se tornou o mecanismo central para impulsionar a subida em espiral dos preços dos ativos.
Um. Perspectiva de Dados: A Dominância do Mercado de Contratos se Destaca
Os dados mostram claramente que o capital, a atenção e o foco da competição no mercado sofreram uma mudança estrutural:
Comparação de volume de negociação: Os dados do segundo trimestre de 2025 mostram que o volume de negociação de derivados de criptomoedas (principalmente Futuros Perpétuos) das principais bolsas é geralmente 10 a 15 vezes maior que o volume de negociação à vista.
Volume de contratos em aberto: o volume de contratos em aberto de moedas principais como BTC e ETH, assim como de novas moedas populares, supera em muito o estoque à vista correspondente dessas moedas nas exchanges.
Taxa de financiamento: Durante este bull run, a taxa de financiamento manteve-se em níveis altos e positivos por um longo período, atraindo uma grande quantidade de "arbitragistas" para o mercado, retirando ainda mais a liquidez do mercado à vista.
Estes dados indicam que o mercado passou de "contratos impulsionados pelo spot" para um novo padrão de "jogo de contratos, forçando o spot".
Dois, Revelação do Mecanismo Central: o Processo de Lançamento do "Foguete de Liquidação de Vendas a Descoberto"
Usando uma moeda nova fictícia popular "RocketCoin" (RKT) como exemplo, podemos ver claramente como este mecanismo funciona:
Ignição inicial: os participantes do mercado investem uma pequena quantia no mercado à vista, elevando o preço de $10 para $11.
Queda do primeiro estágio do foguete: o preço atinge $11, provocando a liquidação das primeiras posições de venda a descoberto. O mecanismo de liquidação exige a compra imediata de contratos, e os formadores de mercado compram uma quantidade equivalente de RKT no mercado à vista para cobrir o risco, elevando ainda mais o preço.
Foguete de segundo estágio aceso: Aumento do preço à vista aciona a liquidação de posições vendidas em maior escala, repetindo o processo acima.
Entrar na órbita: formar uma espiral de liquidação positiva, onde cada liquidação de posições vendidas se torna o combustível para a próxima ronda de aumento de preços.
Este é o mecanismo central do "bull run de Futuros Perpétuos": utilizar a baixa liquidez como ponto de alavancagem, através de uma grande quantidade de posições vendidas no mercado de contratos, usando a "liquidação forçada" como motor, para impulsionar rapidamente o aumento dos preços.
Três, razões para a formação do novo padrão
Estratégia de emissão do projeto: geralmente adota-se o modelo "baixa circulação, alto valor de circulação total" para criar condições para controlar o mercado à vista.
Infraestrutura de mercado: os produtos de Futuros Perpétuos já estão muito maduros após anos de desenvolvimento, capazes de suportar grandes volumes de capital e jogos complexos.
Consenso do mercado e narrativa:
A noção de "moeda vazia" cria uma grande quantidade de "combustível" para o mercado
A promoção de altos rendimentos em contratos atrai participantes com alta aversão ao risco
Jogos financeiros complexos (como arbitragem de taxas de financiamento, captura de liquidações) bloqueiam mais liquidez
Conclusão
Esta "bull run dominada por Futuros Perpétuos" reflete uma mudança na estrutura profunda do mercado. Não é apenas uma história de crescimento de riqueza, mas uma fábula financeira complexa sobre alavancagem, liquidez, mecanismos e a batalha da natureza humana.
Neste novo padrão, o spot tornou-se o ativo de hedge e a verdadeira representação dos preços, enquanto os Futuros Perpétuos tornaram-se o núcleo que define o pulso do mercado. Compreender e adaptar-se a esta regra de "usar a liquidação do adversário como combustível" é a chave para navegar neste ciclo.
Os jogos financeiros estão sempre a evoluir, trazendo novas experiências. Face ao mercado, precisamos sempre de manter um respeito reverencial.
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AltcoinAnalyst
· 4h atrás
Boa análise, vamos esperar um pouco. Primeiro, copiar um trabalho. Segundo os dados, a oportunidade de ir longo é maior.
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probably_nothing_anon
· 4h atrás
O campo de batalha dos alavancadores finalmente chegou.
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DegenDreamer
· 4h atrás
Chegou, chegou! O deus da alavancagem está aqui!
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DegenMcsleepless
· 5h atrás
Negociar contratos futuros é muito arriscado, fren.
Futuros Perpétuos engine: O novo motor do bull run de encriptação em 2025
O novo padrão do mercado de criptomoedas: bull run dominada por Futuros Perpétuos
O bull run do mercado de criptomoedas de 2025 já chegou, mas seus impulsionadores são muito diferentes do passado. Se focarmos apenas no volume de negociação à vista para avaliar a temperatura do mercado, provavelmente só veremos a superfície. O verdadeiro protagonista deste bull run são os Futuros Perpétuos - uma arena enorme, altamente alavancada, marcada por uma intensa batalha entre compradores e vendedores. A liquidez, a narrativa e o efeito riqueza aqui estão definindo o mercado de uma maneira sem precedentes.
Este artigo explorará por que a liquidez está sem precedentes concentrada no mercado de contratos e revelará, através de um exemplo numérico, como o "colapso dos shorts" se tornou o mecanismo central para impulsionar a subida em espiral dos preços dos ativos.
Um. Perspectiva de Dados: A Dominância do Mercado de Contratos se Destaca
Os dados mostram claramente que o capital, a atenção e o foco da competição no mercado sofreram uma mudança estrutural:
Comparação de volume de negociação: Os dados do segundo trimestre de 2025 mostram que o volume de negociação de derivados de criptomoedas (principalmente Futuros Perpétuos) das principais bolsas é geralmente 10 a 15 vezes maior que o volume de negociação à vista.
Volume de contratos em aberto: o volume de contratos em aberto de moedas principais como BTC e ETH, assim como de novas moedas populares, supera em muito o estoque à vista correspondente dessas moedas nas exchanges.
Taxa de financiamento: Durante este bull run, a taxa de financiamento manteve-se em níveis altos e positivos por um longo período, atraindo uma grande quantidade de "arbitragistas" para o mercado, retirando ainda mais a liquidez do mercado à vista.
Estes dados indicam que o mercado passou de "contratos impulsionados pelo spot" para um novo padrão de "jogo de contratos, forçando o spot".
Dois, Revelação do Mecanismo Central: o Processo de Lançamento do "Foguete de Liquidação de Vendas a Descoberto"
Usando uma moeda nova fictícia popular "RocketCoin" (RKT) como exemplo, podemos ver claramente como este mecanismo funciona:
Ignição inicial: os participantes do mercado investem uma pequena quantia no mercado à vista, elevando o preço de $10 para $11.
Queda do primeiro estágio do foguete: o preço atinge $11, provocando a liquidação das primeiras posições de venda a descoberto. O mecanismo de liquidação exige a compra imediata de contratos, e os formadores de mercado compram uma quantidade equivalente de RKT no mercado à vista para cobrir o risco, elevando ainda mais o preço.
Foguete de segundo estágio aceso: Aumento do preço à vista aciona a liquidação de posições vendidas em maior escala, repetindo o processo acima.
Entrar na órbita: formar uma espiral de liquidação positiva, onde cada liquidação de posições vendidas se torna o combustível para a próxima ronda de aumento de preços.
Este é o mecanismo central do "bull run de Futuros Perpétuos": utilizar a baixa liquidez como ponto de alavancagem, através de uma grande quantidade de posições vendidas no mercado de contratos, usando a "liquidação forçada" como motor, para impulsionar rapidamente o aumento dos preços.
Três, razões para a formação do novo padrão
Estratégia de emissão do projeto: geralmente adota-se o modelo "baixa circulação, alto valor de circulação total" para criar condições para controlar o mercado à vista.
Infraestrutura de mercado: os produtos de Futuros Perpétuos já estão muito maduros após anos de desenvolvimento, capazes de suportar grandes volumes de capital e jogos complexos.
Consenso do mercado e narrativa:
Conclusão
Esta "bull run dominada por Futuros Perpétuos" reflete uma mudança na estrutura profunda do mercado. Não é apenas uma história de crescimento de riqueza, mas uma fábula financeira complexa sobre alavancagem, liquidez, mecanismos e a batalha da natureza humana.
Neste novo padrão, o spot tornou-se o ativo de hedge e a verdadeira representação dos preços, enquanto os Futuros Perpétuos tornaram-se o núcleo que define o pulso do mercado. Compreender e adaptar-se a esta regra de "usar a liquidação do adversário como combustível" é a chave para navegar neste ciclo.
Os jogos financeiros estão sempre a evoluir, trazendo novas experiências. Face ao mercado, precisamos sempre de manter um respeito reverencial.