Деконструкция системы платежей со стейблкоином: пересмотр новой парадигмы глобального движения капитала
Стейблкоин как наиболее представительный инструмент в области цифровых валют демонстрирует инновации, которые блокчейн приносит в традиционную финансовую платежную систему. За последний год общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем на 50%, в настоящее время превысив 250 миллиардов долларов, и находится накануне взрыва. Этот масштаб уже способен поддерживать эффективный оборот триллионов долларов в глобальных платежах.
Эксперты в отрасли хорошо понимают ценность стейблкоинов: они идеально отражают ключевые преимущества блокчейна в "мгновенном переводе средств и ценности", что закладывает основу для создания коммерческих замкнутых платежей на цепочке. Однако реальные сценарии корпоративных платежей гораздо сложнее, чем простые "переводы между сторонами".
В настоящее время приложения стейблкоинов для бизнеса часто используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич": блокчейн заменяет традиционные платежные каналы для горизонтальной передачи стоимости/денег, в то время как верхний и нижний уровни по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы. Хотя этот дизайн принес значительные улучшения, он также ограничивает полное использование преимуществ блокчейна.
В данной статье будет рассмотрено, как стейблкоины могут быть использованы в международных платежах с точки зрения глобальных денежных переводов:
Анализировать структуру существующей глобальной системы кросс-бордных платежей;
Анализ конкретных улучшений архитектуры стейблкоинов в управлении финансами, B2B платежах и расчетах по карточным сетям;
Обсуждение того, как преодолеть вызовы на обоих концах стейблкоина, чтобы реализовать сквозное соединение ценности блокчейна.
1. Фон развития стейблкоин-платежей
Среди множества приложений стейблкоинов, B2B-платежи являются наиболее заметными. Последний отраслевой отчет показывает, что в прошлом году ежемесячный объем B2B-платежей вырос с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. Одна платежная платформа сообщает, что стейблкоины составляют почти половину объема ее торговых операций, 49% клиентов активно используют стейблкоины для платежей.
Внутренние данные ведущих компаний лучше отражают объемы сегментированного рынка. По данным, один крупный платежный оператор обрабатывает около 15 миллиардов долларов в год, при этом примерно половина из них приходится на B2B-платежи. У другой компании годовой объем транзакций составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет около 20% от мирового рынка B2B-стейблкоинов в области международных платежей.
Широкое распространение стейблкоинов для платежей в значительной степени обусловлено их преимуществами в условиях устаревшей традиционной финансовой инфраструктуры. Несмотря на то, что традиционная система каждый год обеспечивает более 100 триллионов долларов США глобальных платежей, предприятия и банки по-прежнему сталкиваются с огромной сложностью и задержками.
2. Основные модели глобальных трансграничных платежей
2.1 Банковская инфраструктура на базе SWIFT
Традиционные трансакции по международным платежам в основном зависят от системы SWIFT. Весь процесс делится на две части: "обмен сообщениями" и "расчет средств": SWIFT отвечает за передачу инструкций по межбанковским переводам, в то время как фактическое движение средств происходит только между банками, у которых заранее открыты корреспондентские счета.
Только если обе стороны подключены к системе SWIFT и являются партнёрами, можно завершить окончательный перевод. В противном случае необходимо подключить соответствующие посреднические банки с необходимыми интерфейсами и позициями для завершения расчетов. Эта модель может привести к долгому времени расчета, высоким расходам и трудностям в отслеживании.
2.2 Модель транснационального фонда на основе PSP
Кросс-границы денежных переводов (XBMT) появился, позволяя компаниям осуществлять глобальные платежи без необходимости прямого использования SWIFT. Его суть заключается в модели кросс-границы денежных пулов, предоставляя компаниям мультивалютные денежные пулы для осуществления гибких платежей между разными странами.
XBMT отвечает за управление соответствием и банковскими отношениями, компании получают единый многовалютный банковский продукт, образующий "замкнутый круг". Внутренний бухгалтерский учет подобен мясу в сэндвиче, а местные расчетные счета в разных регионах - это хлеб. Ликвидность управляется внутри между счетами.
Несмотря на привлекательный внешний вид, XBMT все еще построен на базе SWIFT, полагаясь на искусное управление ликвидностью для "создания" мгновенного зачисления средств. Его скорость и масштаб всегда ограничены доступной ликвидностью в конкретных странах, а также временем расчета на базовом расчетном канале.
2.3 стейблкоин режим
стейблкоин представляет собой более глубокий переход: с помощью технологии блокчейн перерабатывается способ ведения интернет-бизнеса. Его расчетный цикл равен времени выпуска блока в блокчейне, что намного быстрее традиционных методов. Более того, стейблкоин обычно разворачивается на платформах смарт-контрактов, что позволяет реализовать инновационные системы и рабочие процессы, которые традиционные банки не могут осуществить.
С макроперспективы более быстрые и интерактивные финансовые платежи могут напрямую увеличить мировой ВВП. Когда цикл расчетов сокращается с "дней" до "секунд" или "минут", его цепные реакции охватят всю экономику. В то же время наличие проверяемых стандартов позволяет финансовым инновациям впервые происходить в глобальном масштабе без необходимости в разрешении.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных платежах
3.1 Управление корпоративными финансами
В традиционной модели компании должны учитывать время подготовки платежа, управлять открытыми валютными рисками и увеличивать операционные расходы. Стейблкоины упрощают эту систему, устраняя необходимость контроля задержек международных расчетов.
Структура "стейблкоин-сэндвича" хотя и требует касания к фиатной системе с обеих сторон, но поток средств посередине становится более плавным. Весь процесс разбивается на местные переводы внутри стран, а блокчейн завершает глобальный расчет ликвидности посередине.
3.2 B2B бизнес-платежи
B2B-платежи часто более сложные, и их успех может повлиять на другие аспекты работы компании. В традиционной модели платежи могут проходить через множество международных транзитных путей, отсутствует четкий механизм уведомления о ходе, и они ограничены не круглосуточным временем работы банков.
Применение стейблкоинов приносит множественные выгоды: обе стороны могут в реальном времени контролировать состояние платежа; финансирование можно напрямую связать с узлами доставки; снижение рисков приводит к уменьшению капитальных затрат и ускорению оборота; цепочка агентов и потребность в предварительном финансировании в основном устраняются; весь процесс сокращается с 3 дней до нескольких секунд и не зависит от закрытия рынков.
3.3 Карточная организация сеть расчетов
В сети карточных организаций эмитенты карт и банки-эквайеры осуществляют расчет чистой суммы через централизованную систему. Одна крупная карточная организация начала тестировать использование стейблкоинов для расчетов, заменив традиционный процесс банковского перевода.
Эта модель приносит выгоду партнерам внутри сети: снижены капитальные требования, необходимые для своевременного международного перевода, а также избегается валютный риск. Открытость, проверяемость и программируемость блокчейна создают основу для кредитования между банками и другими финансовыми учреждениями внутри сети.
Четыре, перспективы
В настоящее время большинство приложений со стейблкоинами все еще находятся на уровне "сэндвича", не смогли дальше продвинуться. Пока любой этап требует обращения к фиатной валюте, необходимо добавлять "хлеб" на обоих концах.
Конечная цель платежей с использованием стейблкоинов — полностью устранить «хлеб» на обоих концах. Когда предприятия и потребители полностью примут стейблкоины, весь финансовый и коммерческий цикл сможет осуществляться на блокчейне, больше не ограничиваясь традиционными путями. Как только финансовые учреждения и компании полностью перейдут на расчеты в стейблкоинах, это высвободит беспрецедентный масштаб бизнеса.
Суть PayFi заключается в: платежах с использованием стейблкоинов + финансовых услуг на блокчейне. Если удастся полностью избавиться от структуры "сэндвич", и создать больше цепочечных финансовых услуг на обоих концах, скорость глобального обращения средств/ценностей достигнет беспрецедентных высот.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
стейблкоин меняет глобальные платежи: от структуры сэндвича до сквозной Блокчейн Поселок
Деконструкция системы платежей со стейблкоином: пересмотр новой парадигмы глобального движения капитала
Стейблкоин как наиболее представительный инструмент в области цифровых валют демонстрирует инновации, которые блокчейн приносит в традиционную финансовую платежную систему. За последний год общая рыночная капитализация стейблкоинов выросла более чем на 50%, в настоящее время превысив 250 миллиардов долларов, и находится накануне взрыва. Этот масштаб уже способен поддерживать эффективный оборот триллионов долларов в глобальных платежах.
Эксперты в отрасли хорошо понимают ценность стейблкоинов: они идеально отражают ключевые преимущества блокчейна в "мгновенном переводе средств и ценности", что закладывает основу для создания коммерческих замкнутых платежей на цепочке. Однако реальные сценарии корпоративных платежей гораздо сложнее, чем простые "переводы между сторонами".
В настоящее время приложения стейблкоинов для бизнеса часто используют архитектуру "стейблкоин-сэндвич": блокчейн заменяет традиционные платежные каналы для горизонтальной передачи стоимости/денег, в то время как верхний и нижний уровни по-прежнему зависят от традиционной финансовой платежной системы. Хотя этот дизайн принес значительные улучшения, он также ограничивает полное использование преимуществ блокчейна.
В данной статье будет рассмотрено, как стейблкоины могут быть использованы в международных платежах с точки зрения глобальных денежных переводов:
1. Фон развития стейблкоин-платежей
Среди множества приложений стейблкоинов, B2B-платежи являются наиболее заметными. Последний отраслевой отчет показывает, что в прошлом году ежемесячный объем B2B-платежей вырос с 770 миллионов долларов до 3 миллиардов долларов. Одна платежная платформа сообщает, что стейблкоины составляют почти половину объема ее торговых операций, 49% клиентов активно используют стейблкоины для платежей.
Внутренние данные ведущих компаний лучше отражают объемы сегментированного рынка. По данным, один крупный платежный оператор обрабатывает около 15 миллиардов долларов в год, при этом примерно половина из них приходится на B2B-платежи. У другой компании годовой объем транзакций составляет 10 миллиардов долларов, что, по оценкам, составляет около 20% от мирового рынка B2B-стейблкоинов в области международных платежей.
Широкое распространение стейблкоинов для платежей в значительной степени обусловлено их преимуществами в условиях устаревшей традиционной финансовой инфраструктуры. Несмотря на то, что традиционная система каждый год обеспечивает более 100 триллионов долларов США глобальных платежей, предприятия и банки по-прежнему сталкиваются с огромной сложностью и задержками.
2. Основные модели глобальных трансграничных платежей
2.1 Банковская инфраструктура на базе SWIFT
Традиционные трансакции по международным платежам в основном зависят от системы SWIFT. Весь процесс делится на две части: "обмен сообщениями" и "расчет средств": SWIFT отвечает за передачу инструкций по межбанковским переводам, в то время как фактическое движение средств происходит только между банками, у которых заранее открыты корреспондентские счета.
Только если обе стороны подключены к системе SWIFT и являются партнёрами, можно завершить окончательный перевод. В противном случае необходимо подключить соответствующие посреднические банки с необходимыми интерфейсами и позициями для завершения расчетов. Эта модель может привести к долгому времени расчета, высоким расходам и трудностям в отслеживании.
2.2 Модель транснационального фонда на основе PSP
Кросс-границы денежных переводов (XBMT) появился, позволяя компаниям осуществлять глобальные платежи без необходимости прямого использования SWIFT. Его суть заключается в модели кросс-границы денежных пулов, предоставляя компаниям мультивалютные денежные пулы для осуществления гибких платежей между разными странами.
XBMT отвечает за управление соответствием и банковскими отношениями, компании получают единый многовалютный банковский продукт, образующий "замкнутый круг". Внутренний бухгалтерский учет подобен мясу в сэндвиче, а местные расчетные счета в разных регионах - это хлеб. Ликвидность управляется внутри между счетами.
Несмотря на привлекательный внешний вид, XBMT все еще построен на базе SWIFT, полагаясь на искусное управление ликвидностью для "создания" мгновенного зачисления средств. Его скорость и масштаб всегда ограничены доступной ликвидностью в конкретных странах, а также временем расчета на базовом расчетном канале.
2.3 стейблкоин режим
стейблкоин представляет собой более глубокий переход: с помощью технологии блокчейн перерабатывается способ ведения интернет-бизнеса. Его расчетный цикл равен времени выпуска блока в блокчейне, что намного быстрее традиционных методов. Более того, стейблкоин обычно разворачивается на платформах смарт-контрактов, что позволяет реализовать инновационные системы и рабочие процессы, которые традиционные банки не могут осуществить.
С макроперспективы более быстрые и интерактивные финансовые платежи могут напрямую увеличить мировой ВВП. Когда цикл расчетов сокращается с "дней" до "секунд" или "минут", его цепные реакции охватят всю экономику. В то же время наличие проверяемых стандартов позволяет финансовым инновациям впервые происходить в глобальном масштабе без необходимости в разрешении.
Три. Применение стейблкоинов в глобальных платежах
3.1 Управление корпоративными финансами
В традиционной модели компании должны учитывать время подготовки платежа, управлять открытыми валютными рисками и увеличивать операционные расходы. Стейблкоины упрощают эту систему, устраняя необходимость контроля задержек международных расчетов.
Структура "стейблкоин-сэндвича" хотя и требует касания к фиатной системе с обеих сторон, но поток средств посередине становится более плавным. Весь процесс разбивается на местные переводы внутри стран, а блокчейн завершает глобальный расчет ликвидности посередине.
3.2 B2B бизнес-платежи
B2B-платежи часто более сложные, и их успех может повлиять на другие аспекты работы компании. В традиционной модели платежи могут проходить через множество международных транзитных путей, отсутствует четкий механизм уведомления о ходе, и они ограничены не круглосуточным временем работы банков.
Применение стейблкоинов приносит множественные выгоды: обе стороны могут в реальном времени контролировать состояние платежа; финансирование можно напрямую связать с узлами доставки; снижение рисков приводит к уменьшению капитальных затрат и ускорению оборота; цепочка агентов и потребность в предварительном финансировании в основном устраняются; весь процесс сокращается с 3 дней до нескольких секунд и не зависит от закрытия рынков.
3.3 Карточная организация сеть расчетов
В сети карточных организаций эмитенты карт и банки-эквайеры осуществляют расчет чистой суммы через централизованную систему. Одна крупная карточная организация начала тестировать использование стейблкоинов для расчетов, заменив традиционный процесс банковского перевода.
Эта модель приносит выгоду партнерам внутри сети: снижены капитальные требования, необходимые для своевременного международного перевода, а также избегается валютный риск. Открытость, проверяемость и программируемость блокчейна создают основу для кредитования между банками и другими финансовыми учреждениями внутри сети.
Четыре, перспективы
В настоящее время большинство приложений со стейблкоинами все еще находятся на уровне "сэндвича", не смогли дальше продвинуться. Пока любой этап требует обращения к фиатной валюте, необходимо добавлять "хлеб" на обоих концах.
Конечная цель платежей с использованием стейблкоинов — полностью устранить «хлеб» на обоих концах. Когда предприятия и потребители полностью примут стейблкоины, весь финансовый и коммерческий цикл сможет осуществляться на блокчейне, больше не ограничиваясь традиционными путями. Как только финансовые учреждения и компании полностью перейдут на расчеты в стейблкоинах, это высвободит беспрецедентный масштаб бизнеса.
Суть PayFi заключается в: платежах с использованием стейблкоинов + финансовых услуг на блокчейне. Если удастся полностью избавиться от структуры "сэндвич", и создать больше цепочечных финансовых услуг на обоих концах, скорость глобального обращения средств/ценностей достигнет беспрецедентных высот.