Khi sự chấp thuận của ETF Bitcoin giao ngay đến gần, sự chú ý của thị trường ngày càng tăng. Một số nhà quản lý tài sản đang chuẩn bị chuẩn bị, trong khi các nhà phân tích và tổ chức phát hành dự đoán rằng Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) có thể đưa ra quyết định có lợi vào hoặc trước ngày 10 tháng 1.

Quyết định này không chỉ liên quan đến sự thay đổi giá của Bitcoin mà còn trở thành bước ngoặt cho toàn bộ thị trường tiền điện tử. Nếu việc áp dụng ETF giao ngay Bitcoin là không thể tránh khỏi, thì làm thế nào chúng ta nên biết tin tức về việc phê duyệt nó càng sớm càng tốt và chúng ta nên tập trung vào thông tin nào?

Làm thế nào để đi trước một bước trong tin tức ETF?

Ngoài việc đăng ký các trang web tin tức tài chính chuyên nghiệp, còn có cách nào khác để đón đầu các phương tiện truyền thông trong việc nhận được tin tức mới nhất không?

1. Trang web chính thức của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC)

Bạn có thể đăng ký trên trang web chính thức của SEC và cung cấp địa chỉ email của mình để nhận tin tức và quyết định chính thức về Bitcoin ETF và các thông tin liên quan khác. Với tư cách là cơ quan quản lý, thông tin do SEC công bố là có căn cứ và chính xác nhất.

2. Các chuyên gia và nhà phân tích dày dạn kinh nghiệm trong ngành

Một số nhà phân tích nổi tiếng trong ngành, chẳng hạn như nhà phân tích Eric Balchunas và James Seyffart của Bloomberg ETF, đã tiến hành nghiên cứu chuyên sâu và có hiểu biết sâu sắc về Bitcoin ETF. Theo dõi các tài khoản mạng xã hội của họ có thể cung cấp cho bạn những phân tích và dự đoán chuyên nghiệp hơn, đồng thời việc bật thông báo sẽ đảm bảo bạn nhận được tin tức sớm nhất có thể.

3. Giá thị trường và khối lượng giao dịch

Thành thật mà nói, giá thị trường thường là tín hiệu nhanh nhất. Bất kỳ tin tức quan trọng nào liên quan đến Bitcoin ETF đều có thể được phản ánh nhanh chóng vào giá và khối lượng giao dịch của Bitcoin hoặc thậm chí sớm hơn. Vì vậy, chú ý tới những thay đổi về giá cả thị trường và khối lượng giao dịch cũng là một phương tiện quan trọng để thu thập thông tin.

Phê duyệt chung hoặc riêng lẻ

Các nhà phân tích và tổ chức phát hành ETF nhất trí tin rằng SEC sẽ đưa ra quyết định có lợi trước ngày 10 tháng 1 hoặc sớm hơn. Ngày 10 tháng 1 là hạn chót để SEC quyết định xem có phê duyệt đơn đăng ký ETF Bitcoin giao ngay do ARK Investment Management LLC và 21Shares gửi hay không, cả hai đều rất được mong đợi.

Rất khó để SEC chỉ phê duyệt một quỹ ETF Bitcoin giao ngay, giống như khi hợp đồng tương lai Bitcoin được tung ra. Nếu họ chỉ chấp thuận một, điều đó có thể tạo ra sự mất cân bằng thị phần và các quỹ ETF được giới thiệu sau có thể hạ thấp tiêu chí mua hàng của họ. Điều này có thể dẫn đến dòng vốn chảy ra khỏi thị trường, vì vậy SEC cần thúc đẩy và duy trì sự công bằng của thị trường.

Do đó, trong đợt phê duyệt vào tháng 1 này, SEC sẽ chỉ phê duyệt một hoặc nhiều Bitcoin ETF, đây cũng là một trong những điểm mấu chốt được thị trường vô cùng quan tâm.

Người tham gia được ủy quyền (AP): Người chơi chính trong thị trường ETF

Người tham gia được ủy quyền (AP) đóng một vai trò quan trọng trong ngành quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Đây thường là các tổ chức tài chính lớn, chẳng hạn như ngân hàng đầu tư hoặc nhà tạo lập thị trường, đóng vai trò không thể thiếu trong thị trường ETF và chịu trách nhiệm duy trì tính thanh khoản của ETF và hiệu quả thị trường. Trách nhiệm cốt lõi của AP bao gồm tạo và mua lại cổ phiếu ETF, nghĩa là họ có quyền giao dịch trực tiếp với nhà cung cấp ETF, dù là tạo cổ phiếu ETF mới hay loại bỏ cổ phiếu hiện có.

Ngoài ra, AP đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì tính nhất quán giữa giá thị trường và NAV. Chúng giúp đảm bảo rằng giá thị trường của ETF gần với giá trị tài sản ròng (NAV) của tài sản cơ bản bằng cách tạo hoặc mua lại cổ phiếu ETF khi cần thiết, từ đó giảm sai lệch giá và nâng cao hiệu quả thị trường. AP cũng đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản thị trường, giúp các nhà đầu tư mua và bán cổ phiếu ETF dễ dàng hơn thông qua các hoạt động tạo và mua lại. Là các tổ chức tài chính lớn, họ cũng chịu trách nhiệm quản lý rủi ro thị trường và thanh khoản liên quan đến việc tạo và mua lại cổ phiếu ETF.

Do sự phức tạp liên quan đến việc tạo và mua lại ETF, AP thường là các tổ chức có trình độ chuyên môn cao và khả năng vận hành thị trường. Trong tình huống thị trường biến động cao hoặc thanh khoản thấp, hoạt động của AP đặc biệt quan trọng trong việc đảm bảo sức khỏe của thị trường ETF. Thông qua cơ chế AP, ETF có thể theo dõi hiệu quả hoạt động của tài sản cơ bản đồng thời cung cấp cho nhà đầu tư một môi trường giao dịch ổn định và đáng tin cậy hơn.

Theo thông tin mới nhất, hầu hết các công ty quản lý tài sản đang đăng ký quỹ ETF giao ngay Bitcoin, bao gồm cả BlackRock, đã lựa chọn và công bố những người tham gia được ủy quyền tương ứng của họ.

Ví dụ: BlackRock có kế hoạch chọn JPMorgan Securities và Jane Street làm người tham gia được ủy quyền. Giám đốc điều hành Grayscale đã đăng trên mạng xã hội rằng Grayscale đã xác nhận trong các tài liệu được gửi vào tháng 5 năm nay rằng sau khi GBTC được chuyển đổi thành ETF giao ngay, Jane Street Capital và Virtu Americas là những nhà giao dịch được ủy quyền (Người tham gia được ủy quyền) của ETF của nó.

Goldman Sachs đang tiếp cận BlackRock và Grayscale và đang đàm phán để trở thành người tham gia (AP) được ủy quyền cho Bitcoin ETF giao ngay của mình. Theo Nate Geraci, chủ tịch của The ETF Store, tiết lộ trên mạng xã hội, sau Goldman Sachs, JPMorgan Chase cũng đang đàm phán với Grayscale để đóng vai trò là người tham gia được ủy quyền của Bitcoin ETF giao ngay.

WisdomTree đã nộp hồ sơ S-1 sửa đổi mới nhất cho Bitcoin ETF giao ngay của mình, chỉ định Jane Street Capital làm đại lý được ủy quyền (Người tham gia được ủy quyền) cho Bitcoin ETF giao ngay của mình. Invesco Galaxy đã chỉ định JP Morgan và Virtu Americas làm đại lý được ủy quyền cho Bitcoin ETF giao ngay của mình, quỹ này sẽ không tính phí trong sáu tháng đầu tiên. Fidelity đã chỉ định Jane Street là đại lý được ủy quyền cho Bitcoin ETF giao ngay, tính phí 0,39%.

Fidelity đã chỉ định Jane Street Capital là một trong những người tham gia được ủy quyền. Invesco/Galaxy đã chọn JPMorgan và Virtu làm người tham gia được ủy quyền. Valkyrie đã chọn Jane Street và Cantor Fitzgerald làm người tham gia được ủy quyền.

Thông tin này có thể thay đổi khi các quy trình phê duyệt tiếp theo và chính sách của từng công ty thay đổi. Nhưng điều có thể thấy là Jane Street là sự lựa chọn của hầu hết các công ty quản lý tài sản này.

Phí ETF: Các yếu tố chính ảnh hưởng đến sự lựa chọn của nhà đầu tư

Trong cuộc cạnh tranh khốc liệt của các quỹ ETF Bitcoin giao ngay, mức phí do mỗi công ty đặt ra có tầm quan trọng đặc biệt. Điều này không chỉ ảnh hưởng đến sự lựa chọn của nhà đầu tư mà còn tác động đáng kể đến khả năng cạnh tranh trên thị trường của doanh nghiệp. Là chi phí quản lý do nhà đầu tư chịu, phí ETF liên quan trực tiếp đến lợi nhuận đầu tư. Vì vậy, khi lựa chọn sản phẩm ETF, nhà đầu tư thường ưu tiên những lựa chọn có mức phí thấp hơn.

Hiện tại, VanEck dẫn đầu thị trường với mức phí ETF được đặt ở mức 0,25%, điều này khiến sản phẩm của họ trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nhạy cảm về giá. Chiến lược phí thấp không chỉ nâng cao khả năng cạnh tranh trên thị trường của Fidelity mà còn có thể buộc các đối thủ khác phải điều chỉnh cơ cấu phí của họ.

Fidelity có mức phí 0,39%, mức phí ETF của BlackRock là 0,3% và là 0,2% trong 12 tháng đầu tiên.

Trong khi đó, ARK 21shares có mức phí 0,25%, miễn phí 6 tháng đầu. Mặc dù Invesco đã công bố mức phí 0,59% nhưng họ cũng chọn miễn phí trong sáu tháng đầu tiên. Đây có thể coi là chiến lược thâm nhập thị trường chủ động nhằm nhanh chóng thu hút lượng khách hàng và gia tăng thị phần. Việc giảm phí ngắn hạn này có thể thu hút các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi ích chi phí ban đầu.

Invesco cũng đã chỉ định JP Morgan và Virtu Americas là nhà tạo lập thị trường được ủy quyền cho quỹ ETF Bitcoin giao ngay của mình. Sự hợp tác này với các tổ chức tài chính nổi tiếng có thể nâng cao hơn nữa sức hấp dẫn của sản phẩm.

Đồng thời, Fidelity đã chọn Jane Street làm nhà tạo lập thị trường được ủy quyền cho quỹ ETF Bitcoin giao ngay của mình và duy trì mức phí thấp. Điều này phản ánh sự tập trung của họ vào việc duy trì khả năng cạnh tranh về chi phí và hợp tác với các đối tác thương mại chất lượng cao.

Nhìn chung, sự cạnh tranh trên thị trường ETF giao ngay Bitcoin không chỉ được phản ánh ở chất lượng sản phẩm và dịch vụ mà còn ở chiến lược phí. Mức phí ảnh hưởng trực tiếp đến sự lựa chọn của nhà đầu tư và trong thị trường cạnh tranh này, các công ty lớn thu hút và giữ chân khách hàng thông qua các chiến lược phí khác nhau. Hiệu quả của các chiến lược này sẽ được xác nhận trong hoạt động thị trường trong tương lai.

Nguồn hình ảnh: @JSeyff

Bước ngoặt đối với GBTC: Được chấp thuận để trở thành quỹ ETF Bitcoin giao ngay?

Về việc liệu GBTC có được chấp thuận chuyển đổi thành Bitcoin ETF giao ngay trong cùng ngày với các công ty khác hay không, đây là vấn đề quan trọng được thị trường quan tâm. Dựa trên các dấu hiệu hiện tại, bao gồm các tweet trên mạng xã hội của các giám đốc điều hành, hồ sơ công ty cũng như các hoạt động và thông tin liên lạc công khai khác, có vẻ như gợi ý rằng GBTC đang chuẩn bị chuyển đổi và niêm yết cùng ngày với các công ty khác tung ra quỹ ETF Bitcoin giao ngay.

Là một trong những sản phẩm ủy thác Bitcoin lớn nhất trên thị trường, GBTC (Grayscale Bitcoin Trust) hiện quản lý tài sản trị giá khoảng 27 tỷ USD. Thang đo này không chỉ có tầm quan trọng đáng kể trong lĩnh vực tiền điện tử mà còn mang lại ảnh hưởng lớn đến toàn bộ thị trường ETF. Sau khi GBTC chuyển đổi thành công thành Bitcoin ETF giao ngay và niêm yết, nó sẽ ngay lập tức trở thành một trong 60 ETF hàng đầu về tài sản được quản lý, dẫn đến tác động đáng kể trên thị trường.

Việc chuyển đổi GBTC này không chỉ biểu thị những thay đổi trong cấu trúc sản phẩm và khung pháp lý mà còn có thể thu hút nhiều nhà đầu tư đang tìm kiếm các sản phẩm và dịch vụ tài chính truyền thống. Sự chuyển đổi này sẽ chuyển GBTC từ cấu trúc ủy thác tương đối khép kín sang cấu trúc ETF cởi mở và thanh khoản hơn, đây là điểm thu hút quan trọng đối với các nhà đầu tư muốn đầu tư vào Bitcoin thông qua các kênh tài chính truyền thống.

Nhìn chung, việc chuyển đổi và niêm yết GBTC sẽ là một cột mốc quan trọng trên thị trường Bitcoin ETF. Nó sẽ không chỉ làm tăng sự lựa chọn về các sản phẩm Bitcoin giao ngay trên thị trường mà còn có khả năng thúc đẩy sự trưởng thành và phát triển hơn nữa trong toàn bộ ngành. Nếu GBTC có thể được chấp thuận niêm yết cùng ngày với các công ty khác, đây sẽ là một sự kiện có ý nghĩa lớn đối với toàn ngành, mang lại sức sống mới và động lực cạnh tranh cho thị trường Bitcoin ETF.

Dự báo tài trợ: Vốn được thu hút bởi Bitcoin ETF

Có tin đồn rằng BlackRock sẽ đầu tư 2 tỷ USD. Vào ngày 6 tháng 1, Matthew Sigel, Trưởng phòng Nghiên cứu Tài sản Kỹ thuật số tại VanEck, đã tuyên bố trong một phiên Twitter Space rằng theo những người trong cuộc, BlackRock đã huy động được 2 tỷ USD từ những người nắm giữ Bitcoin hiện tại. Các quỹ này dự kiến sẽ được chuyển đổi thành Bitcoin ETF được hỗ trợ vật lý trong tuần đầu tiên.

Đáp lại điều này, Eric Balchunas, nhà phân tích ETF tại Bloomberg, cho biết nếu điều này là sự thật, 2 tỷ USD sẽ phá vỡ mọi kỷ lục về khối lượng giao dịch ngày đầu tiên/tuần và tài sản được quản lý đối với một quỹ ETF. Anh ấy cũng đã nghe từ một nguồn khác rằng BlackRock thực sự đã sẵn sàng đầu tư tiền vào ETF ngay ngày đầu tiên.

Ngoài ra, kể từ tháng 8 năm ngoái, Ark Invest đã giảm dần vị thế của mình trong GBTC. Vào thời điểm đó, nhiều người suy đoán rằng lý do đằng sau động thái thông minh của Cathie Wood nhằm giảm lượng nắm giữ GBTC có lẽ là để chuẩn bị cho quỹ ETF được hỗ trợ vật lý bằng Bitcoin của riêng cô ấy.

Theo dữ liệu nắm giữ của Ark Funds của ARK Invest, vào tháng 10, họ đã giảm tổng số nắm giữ GBTC xuống còn 146.242 cổ phiếu mà không thực hiện bất kỳ giao dịch mua nào. Vào tháng 9, họ đã mua 11.249 cổ phiếu GBTC nhưng bán ra 67.494 cổ phiếu. Vào tháng 8, họ đã mua 106.413,91 cổ phiếu GBTC nhưng bán ra 108.776,24 cổ phiếu.

Đến tháng 12, theo các nhà phân tích được Bloomberg theo dõi, ARK Invest đã bán hơn 2 triệu cổ phiếu của Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), thanh lý hoàn toàn vị thế GBTC còn lại của mình. Họ đã sử dụng khoảng một nửa số tiền, khoảng 100 triệu USD, để mua cổ phiếu của ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO).

Đồng thời, người đồng sáng lập @ETF_Institute, ARK Invest có thể đầu tư hơn 200 triệu USD để thay thế GBTC trong ARKW của họ.

Mặc dù tin tức về lượng tiền lưu hành trên internet vẫn chưa được xác nhận chính thức nhưng quy mô quản lý tài sản của các công ty quản lý đầu tư này không hề nhỏ. Điều đáng chú ý là số tiền sẽ chảy vào Bitcoin ETF nếu nó được chấp thuận.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm:

1. Bài viết này được in lại từ [BitChecker]. Mọi bản quyền đều thuộc về tác giả gốc [Jaleel]. Nếu có ý kiến phản đối việc tái bản này, vui lòng liên hệ với nhóm Gate Learn , họ sẽ xử lý kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm pháp lý: Các quan điểm và ý kiến trình bày trong bài viết này chỉ là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi nhóm Gate Learn. Trừ khi được đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch đều bị cấm.