Chỉ báo chậm của thị trường tăng mã hóa: Tiêu dùng hàng xa xỉ

Mỗi chu kỳ thịnh vượng đều có cách thể hiện tài sản độc đáo của riêng nó. Cách thể hiện này không chỉ giới hạn ở dữ liệu trên chuỗi hoặc ảnh chụp ví, mà còn mở rộng sang tiêu dùng hàng xa xỉ trong thế giới thực. Nhiều người trong thời gian ngắn từ vô danh đã trở thành những người chi tiêu hoang phí cho đồng hồ đắt tiền và khoe khoang trên mạng xã hội.

Hiện tượng dường như không đáng kể này thực tế đánh dấu một sự chuyển biến quan trọng trong tâm lý thị trường. Hãy cùng phân tích sâu hơn hiện tượng này.

Tại sao chọn đồng hồ?

Đồng hồ hàng hiệu trở thành lựa chọn hàng đầu vì chúng thuộc loại hàng hóa điển hình của Veblen. Đặc điểm của loại hàng hóa này là giá càng cao, nhu cầu lại càng lớn, điều này dường như trái ngược với quy luật nhu cầu cơ bản.

Mọi người mua những sản phẩm này không phải vì lý do thực dụng, mà là để thể hiện địa vị xã hội. Đối với những người đột nhiên trở nên giàu có, họ khao khát thể hiện sự giàu có của mình với thế giới. Họ sẽ không chọn mua đất đai hay trái phiếu chính phủ, mà có xu hướng mua những biểu tượng có thể trực quan thể hiện sự giàu có, như đồng hồ, xe sang, đôi khi thậm chí là các bộ sưu tập kỹ thuật số.

Đặc điểm của chỉ báo trễ

Quan sát chỉ số đồng hồ và giá Bitcoin trong giai đoạn 2020-2024, chúng tôi phát hiện một hiện tượng thú vị: sự thịnh vượng của thị trường đồng hồ không đồng bộ với thị trường mã hóa, mà có một độ trễ nhất định.

Vào năm 2021, khi giá của các sản phẩm số đạt đến mức giá trên trời, thị trường đồng hồ mới bắt đầu thực sự bùng nổ. Đợt sóng đồng hồ này không phải là khởi đầu của thị trường tăng mã hóa, mà là một trong những tín hiệu của đỉnh thị trường.

Dữ liệu cho thấy, chỉ số đồng hồ thường tụt lại phía sau khi thị trường đang tăng, sau đó đạt đỉnh muộn hơn một chút, và cuối cùng gần như giảm đồng thời. Trong vòng một năm sau khi thị trường mã hóa sụp đổ, giá của một số thương hiệu đồng hồ nổi tiếng đã giảm gần 30%. Điều này không phải do nhu cầu biến mất, mà là nhu cầu cốt lõi thúc đẩy giá tăng (biểu tượng danh tính) đã gần như cạn kiệt.

Điều này khiến đồng hồ trở thành một tín hiệu thị trường không điển hình. Chúng không thể phản ánh cơ bản của thị trường, nhưng có thể phản ánh rõ ràng tâm trạng của thị trường, hiệu quả thậm chí còn trực quan hơn nhiều chỉ số truyền thống.

Chỉ số tâm lý thị trường khác

Thị trường tài chính truyền thống có chỉ số độ biến động, thị trường phái sinh có tỷ lệ chi phí vốn, những điều này đều là chỉ số gián tiếp. Nhưng tiêu dùng hàng xa xỉ thì khác, nó phản ánh trực tiếp hành vi và cảm xúc của nhà đầu tư, thể hiện nhận thức của họ về tài sản của chính mình và khao khát được xã hội chú ý.

Khi chúng ta thấy giá thị trường thứ cấp của một số thương hiệu đồng hồ đạt gấp đôi giá bán lẻ, hoặc có người trình diễn đồng hồ bộ sưu tập số tùy chỉnh, thường có nghĩa là thị trường tăng mã hóa đã gần đến đỉnh điểm. Lúc này, mọi người bắt đầu chi tiêu số tài sản tích lũy được.

Phân tích chu kỳ thị trường hiện tại

Hiện tại, chúng ta lại gần kề mức cao lịch sử, giá của các đồng mã hóa chính đều tăng. Tuy nhiên, thị trường đồng hồ xa xỉ lại tương đối yên tĩnh, giá cả ổn định, một số mẫu thậm chí xuất hiện tình trạng tồn kho. Các nhà phân phối cũng không báo cáo tình trạng thiếu hàng hoặc tăng giá rõ rệt.

Nhìn thoáng qua, điều này có vẻ như là tín hiệu giảm giá, nhưng thực tế có thể hoàn toàn ngược lại. Sự thật là, lợi nhuận tích lũy trong chu kỳ này vẫn chưa được hiện thực hóa rộng rãi. Gần đây, các loại mã hóa phổ biến chỉ tạo ra một số ít triệu phú mới, so với đỉnh cao của thị trường tăng trước đây, con số này không nhiều.

Cần lưu ý rằng cuộc thảo luận về đồng hồ xa xỉ đã bắt đầu gia tăng trong cộng đồng mã hóa, nhưng mức độ nóng không thể so sánh với năm 2021. Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, lượng xuất khẩu đồng hồ danh tiếng thường chỉ tăng đáng kể vào giai đoạn cuối của thị trường tăng, đặc biệt là sau khi tiền mã hóa lập kỷ lục mới, vì lúc đó mọi người thường cảm thấy mình đã trở thành triệu phú.

Nhịp điệu lịch sử và xu hướng hiện tại

Trong vài tháng qua, giá Bitcoin và giá đồng hồ đã bắt đầu xuất hiện một mức độ liên kết nhất định. Mặc dù xu hướng không hoàn toàn一致, nhưng mối tương quan đã đủ rõ ràng.

Tuy nhiên, khác với tình hình năm 2021, lần này đồng hồ và Bitcoin gần như bắt đầu tăng lên cùng một lúc. Kể từ tháng Ba năm nay, cả hai đều có xu hướng đồng bộ. Nhưng nếu quan sát kỹ, chúng ta sẽ thấy một số khác biệt tinh tế.

Quan sát sâu sắc diễn biến thị trường

Mặc dù Bitcoin gần đạt mức cao kỷ lục, nhưng giá đồng hồ xa xỉ không theo kịp. Hầu hết các chỉ số giá của các thương hiệu đồng hồ vẫn thấp hơn nhiều so với đỉnh điểm của năm 2022, và thị trường tổng thể đang có xu hướng giảm. Ngoại trừ một số thương hiệu hàng đầu, giá trên thị trường thứ cấp của nhiều thương hiệu nổi tiếng đã giảm từ 30%-40% so với giá bán lẻ.

Hiện tượng này tiết lộ hai thông tin quan trọng: Thứ nhất, thị trường chưa bước vào giai đoạn cuồng nhiệt; Thứ hai, phần lớn đồng hồ hàng hiệu vẫn không phải là lựa chọn đầu tư lý tưởng. Thiết kế ban đầu của chúng không phải để giữ giá, mà là để truyền tải giá trị cảm xúc.

Cần lưu ý rằng sự tăng giá của đồng hồ không có nghĩa là chúng ta đã ở đỉnh cao của thị trường, nhưng nó thực sự cho thấy chúng ta đã bước vào giai đoạn giữa của thị trường tăng. Thông thường, mọi người chỉ sẵn lòng tiêu dùng biểu tượng sau khi trải qua giai đoạn khó khăn, điều này thường xảy ra khoảng hai phần ba chu kỳ của thị trường tăng.

Hiện tại, tài sản đang được tích lũy, niềm tin thị trường đang phục hồi, nhưng cơn sốt tiêu dùng hàng xa xỉ thực sự vẫn chưa bùng nổ hoàn toàn. Khi thời điểm "tiêu dùng giàu có" thực sự đến, ngay cả khi không nhìn vào bất kỳ biểu đồ hay chỉ số nào, chúng ta cũng có thể cảm nhận rõ ràng sự thay đổi của thị trường.