Hội thảo chọn lọc dự án mã hóa tài sản thực tiết lộ tiêu chuẩn đánh giá giá trị đầu tư RWA
Gần đây, một tổ chức phân tích tín dụng Web3 đã được mời tham gia một buổi họp kín tập trung vào dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản thực (RWA). Sự kiện này quy tụ nhiều đại diện trong lĩnh vực tài chính truyền thống và blockchain, nhằm mục đích đánh giá và sàng lọc một loạt các dự án RWA từ góc độ của các nhà đầu tư truyền thống, cùng nhau thảo luận về các tài sản chất lượng có tiềm năng đầu tư.
Hiện tại, Hồng Kông đang tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản kỹ thuật số tuân thủ. Khung "LEAP" mới được ra mắt tập trung vào việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, tác phẩm nghệ thuật, vàng và năng lượng, cung cấp động lực mạnh mẽ để đưa những tài sản này lên chuỗi. Khi cơ sở hạ tầng Web3 và hệ thống quản lý của Hồng Kông ngày càng hoàn thiện, RWA đang nhanh chóng trở thành lối vào quan trọng và cầu nối cốt lõi cho tài chính truyền thống bước vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Sự chú ý của thị trường dần chuyển sang: trong bối cảnh môi trường tuân thủ đã được thiết lập, làm thế nào để các dự án RWA thực sự được triển khai.
Cuộc thảo luận sâu sắc và kết quả bỏ phiếu của hội nghị lựa chọn sản phẩm này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Công dụng thực sự của RWA vượt xa những chiêu trò mã hóa kỹ thuật số. Các dự án RWA được quan tâm đều tập trung vào việc giải quyết các điểm đau về thanh khoản trong thị trường thực, và có cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Mặc dù động cơ của các nhà phát hành RWA khác nhau, nhưng đối với các nhà đầu tư tài chính truyền thống, giá trị đầu tư của RWA về bản chất phụ thuộc vào chất lượng tín dụng, cấu trúc rủi ro và tính thanh khoản nội tại của tài sản cơ sở. Như các chuyên gia tham gia hội nghị đã chỉ ra, một tài sản thiếu thanh khoản trong thị trường truyền thống sẽ không tự dưng có được tính thanh khoản chỉ vì được mã hóa lên chuỗi.
Loại dự án RWA được thảo luận trong hội nghị lựa chọn sản phẩm này là đại diện, tài sản cơ sở được mã hóa kỹ thuật số bao gồm các loại sau:
Quỹ thị trường tiền tệ: Cuộc họp đã thảo luận về sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ mã hóa kỹ thuật số, bao gồm quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được neo bởi các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu và dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ công cộng hàng đầu châu Á phát hành. Các sản phẩm này có tài sản cơ sở với mức độ tín dụng rất cao, cung cấp lợi suất ổn định và tính thanh khoản nội tại, cùng với cấu trúc tuân thủ hoàn chỉnh. Dưới điều kiện đảm bảo lưu ký tài sản, khung tuân thủ và cơ chế thanh khoản đáng tin cậy, sức hấp dẫn của các sản phẩm này phụ thuộc vào khả năng tiếp cận mà mã hóa kỹ thuật số mang lại, cũng như khả năng tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và cung cấp mức lợi suất cạnh tranh hơn. Kết quả bỏ phiếu cho thấy thị trường có nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm kết hợp tính an toàn của tài chính truyền thống và sự thuận tiện bản địa của Web3.
Hàng hóa thực: Các dự án RWA loại này sẽ ánh xạ quyền sở hữu các tài sản có giá trị được công nhận như vàng lên blockchain, cung cấp cho nhà đầu tư các công cụ nắm giữ, giao dịch và phòng ngừa rủi ro trên chuỗi tiện lợi. Một dự án vàng mã hóa đang được thảo luận, có giá trị mã thông báo gắn liền với 100% dự trữ vàng thực và đảm bảo an toàn tài sản thông qua các cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch. Tính đồng nhất cao và đặc tính không giao hàng thực của vàng làm cho nó trở thành tài sản cơ bản lý tưởng cho việc mã hóa hàng hóa. Dữ liệu bỏ phiếu chọn sản phẩm cho thấy dự án này đã nhận được sự quan tâm đầu tư rất cao, xác nhận sức hấp dẫn mạnh mẽ của vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống trong thế giới số.
Tài sản nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa kỹ thuật số các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho nhà đầu tư lợi suất cố định tương đối cao, nhưng phải chịu rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có các dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi công ty niêm yết, rủi ro cốt lõi nằm ở việc cần xuyên thấu đánh giá chất lượng tín dụng của các khoản vay không có tài sản đảm bảo và khả năng thực hiện thực sự của bên đảm bảo. Trong khi đó, các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "lợi suất cố định + quyền chọn" thì giá trị phụ thuộc cao vào hiệu suất kinh doanh tương lai của tổ chức phát hành. Tài sản nợ mã hóa kỹ thuật số này đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền rõ ràng và lợi suất cao, đồng thời sẵn sàng chịu một số rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp hoặc dự án.
Dòng tiền tương lai và quyền lợi thu nhập: RWA kiểu này là một sắp xếp tài chính có cấu trúc để mã hóa thu nhập dự kiến trong tương lai của các dự án thương mại cụ thể, với rủi ro và lợi nhuận trực tiếp gắn liền với tình trạng hoạt động của doanh nghiệp cơ sở. Ví dụ, một dự án cho thuê tàu thảo luận trong hội nghị lựa chọn đã ký hợp đồng thuê dài hạn với bên thuê có xếp hạng tín dụng cao, đảm bảo tiền thuê ổn định và có thể dự đoán được. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận chênh lệch có thể phát sinh từ doanh nghiệp phân phối sức mạnh AI. Logic đánh giá của loại hình đầu tư này gần gũi hơn với đầu tư dự án, phù hợp với các nhà đầu tư có hiểu biết sâu sắc về triển vọng của ngành cụ thể và khẩu vị rủi ro tương ứng.
Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt được thảo luận trong hội nghị lựa chọn sản phẩm lần này. Giá trị của loại token này không được neo vào tài sản hiện hữu có thể cảm nhận được hoặc dòng tiền ổn định, mà phát sinh từ chức năng sử dụng của nó trong một hệ sinh thái cụ thể và nhu cầu thị trường. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ hot của IP và tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chủ yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư tài chính truyền thống có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.
Kết quả bỏ phiếu cho thấy:
Dự án Ship: 57% người tham gia cho biết họ có hứng thú, 52% sẵn sàng đầu tư trên 20.000 đô la. Có 3 nhà đầu tư lớn cho biết họ sẵn sàng đầu tư trên 1 triệu đô la.
Dự án XAU: 70% người tham gia cho biết có hứng thú, 51% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Có 1 nhà đầu tư lớn cho biết sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Vic: 75% người tham gia cho biết họ quan tâm, 47% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Không có nhà đầu tư lớn nào cho biết họ sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Plus: 73% người tham gia cho biết họ có hứng thú, 44% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Có 1 nhà đầu tư lớn cho biết sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Chan: 73% người tham gia cho biết họ có hứng thú, 42% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Có 1 nhà đầu tư lớn cho biết họ sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Idle: 72% người tham gia cho biết có hứng thú, 33% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Có 3 nhà đầu tư lớn cho biết sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Alpha: 55% người tham gia bày tỏ sự quan tâm, 18% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Không có nhà đầu tư lớn nào bày tỏ sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Shorts: 56% người tham gia cho biết họ có hứng thú, 9% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Không có nhà đầu tư lớn nào cho biết họ sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Kết quả thảo luận và bỏ phiếu tại hội nghị lựa chọn sản phẩm kín này rõ ràng cho thấy, mã hóa kỹ thuật số chỉ là con đường kỹ thuật để đưa tài sản lên chuỗi, nền tảng phát triển của RWA phụ thuộc vào việc liệu nó có đáp ứng được nhu cầu thực sự của các nhà tham gia thị trường hay không. Tính thanh khoản và tiềm năng quy mô của dự án là điều kiện tiên quyết quan trọng để toàn bộ hệ sinh thái RWA đạt được sự phát triển lâu dài; và với tư cách là tài sản của thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản nền, tính ổn định của dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình trạng rủi ro của bên phát hành sẽ trực tiếp quyết định giá trị và tính an toàn lâu dài của dự án.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hội thảo chọn sản phẩm RWA tiết lộ những điểm quan tâm chính của nhà đầu tư Chất lượng tài sản nền tảng và Thanh khoản trở thành yếu tố quyết định
Hội thảo chọn lọc dự án mã hóa tài sản thực tiết lộ tiêu chuẩn đánh giá giá trị đầu tư RWA
Gần đây, một tổ chức phân tích tín dụng Web3 đã được mời tham gia một buổi họp kín tập trung vào dự án mã hóa kỹ thuật số tài sản thực (RWA). Sự kiện này quy tụ nhiều đại diện trong lĩnh vực tài chính truyền thống và blockchain, nhằm mục đích đánh giá và sàng lọc một loạt các dự án RWA từ góc độ của các nhà đầu tư truyền thống, cùng nhau thảo luận về các tài sản chất lượng có tiềm năng đầu tư.
Hiện tại, Hồng Kông đang tích cực thúc đẩy chiến lược tài sản kỹ thuật số tuân thủ. Khung "LEAP" mới được ra mắt tập trung vào việc mã hóa kỹ thuật số các tài sản thực như trái phiếu chính phủ, tác phẩm nghệ thuật, vàng và năng lượng, cung cấp động lực mạnh mẽ để đưa những tài sản này lên chuỗi. Khi cơ sở hạ tầng Web3 và hệ thống quản lý của Hồng Kông ngày càng hoàn thiện, RWA đang nhanh chóng trở thành lối vào quan trọng và cầu nối cốt lõi cho tài chính truyền thống bước vào lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Sự chú ý của thị trường dần chuyển sang: trong bối cảnh môi trường tuân thủ đã được thiết lập, làm thế nào để các dự án RWA thực sự được triển khai.
Cuộc thảo luận sâu sắc và kết quả bỏ phiếu của hội nghị lựa chọn sản phẩm này đã hình thành một sự đồng thuận rõ ràng trong ngành: Công dụng thực sự của RWA vượt xa những chiêu trò mã hóa kỹ thuật số. Các dự án RWA được quan tâm đều tập trung vào việc giải quyết các điểm đau về thanh khoản trong thị trường thực, và có cấu trúc giao dịch hợp lý và minh bạch. Mặc dù động cơ của các nhà phát hành RWA khác nhau, nhưng đối với các nhà đầu tư tài chính truyền thống, giá trị đầu tư của RWA về bản chất phụ thuộc vào chất lượng tín dụng, cấu trúc rủi ro và tính thanh khoản nội tại của tài sản cơ sở. Như các chuyên gia tham gia hội nghị đã chỉ ra, một tài sản thiếu thanh khoản trong thị trường truyền thống sẽ không tự dưng có được tính thanh khoản chỉ vì được mã hóa lên chuỗi.
Loại dự án RWA được thảo luận trong hội nghị lựa chọn sản phẩm này là đại diện, tài sản cơ sở được mã hóa kỹ thuật số bao gồm các loại sau:
Quỹ thị trường tiền tệ: Cuộc họp đã thảo luận về sản phẩm quỹ thị trường tiền tệ mã hóa kỹ thuật số, bao gồm quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ được neo bởi các tổ chức quản lý tài sản hàng đầu và dự án quỹ thị trường tiền tệ do các quỹ công cộng hàng đầu châu Á phát hành. Các sản phẩm này có tài sản cơ sở với mức độ tín dụng rất cao, cung cấp lợi suất ổn định và tính thanh khoản nội tại, cùng với cấu trúc tuân thủ hoàn chỉnh. Dưới điều kiện đảm bảo lưu ký tài sản, khung tuân thủ và cơ chế thanh khoản đáng tin cậy, sức hấp dẫn của các sản phẩm này phụ thuộc vào khả năng tiếp cận mà mã hóa kỹ thuật số mang lại, cũng như khả năng tích hợp liền mạch vào hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số và cung cấp mức lợi suất cạnh tranh hơn. Kết quả bỏ phiếu cho thấy thị trường có nhu cầu mạnh mẽ đối với các sản phẩm kết hợp tính an toàn của tài chính truyền thống và sự thuận tiện bản địa của Web3.
Hàng hóa thực: Các dự án RWA loại này sẽ ánh xạ quyền sở hữu các tài sản có giá trị được công nhận như vàng lên blockchain, cung cấp cho nhà đầu tư các công cụ nắm giữ, giao dịch và phòng ngừa rủi ro trên chuỗi tiện lợi. Một dự án vàng mã hóa đang được thảo luận, có giá trị mã thông báo gắn liền với 100% dự trữ vàng thực và đảm bảo an toàn tài sản thông qua các cơ chế kiểm toán và lưu ký minh bạch. Tính đồng nhất cao và đặc tính không giao hàng thực của vàng làm cho nó trở thành tài sản cơ bản lý tưởng cho việc mã hóa hàng hóa. Dữ liệu bỏ phiếu chọn sản phẩm cho thấy dự án này đã nhận được sự quan tâm đầu tư rất cao, xác nhận sức hấp dẫn mạnh mẽ của vàng như một tài sản trú ẩn truyền thống trong thế giới số.
Tài sản nợ: Loại RWA này sẽ mã hóa kỹ thuật số các tài sản tín dụng truyền thống, cung cấp cho nhà đầu tư lợi suất cố định tương đối cao, nhưng phải chịu rủi ro tín dụng tương ứng. Ví dụ, có các dự án cho vay tiêu dùng cá nhân được đảm bảo bởi công ty niêm yết, rủi ro cốt lõi nằm ở việc cần xuyên thấu đánh giá chất lượng tín dụng của các khoản vay không có tài sản đảm bảo và khả năng thực hiện thực sự của bên đảm bảo. Trong khi đó, các dự án theo mô hình trái phiếu chuyển đổi "lợi suất cố định + quyền chọn" thì giá trị phụ thuộc cao vào hiệu suất kinh doanh tương lai của tổ chức phát hành. Tài sản nợ mã hóa kỹ thuật số này đáp ứng nhu cầu của các nhà đầu tư tìm kiếm dòng tiền rõ ràng và lợi suất cao, đồng thời sẵn sàng chịu một số rủi ro vỡ nợ của doanh nghiệp hoặc dự án.
Dòng tiền tương lai và quyền lợi thu nhập: RWA kiểu này là một sắp xếp tài chính có cấu trúc để mã hóa thu nhập dự kiến trong tương lai của các dự án thương mại cụ thể, với rủi ro và lợi nhuận trực tiếp gắn liền với tình trạng hoạt động của doanh nghiệp cơ sở. Ví dụ, một dự án cho thuê tàu thảo luận trong hội nghị lựa chọn đã ký hợp đồng thuê dài hạn với bên thuê có xếp hạng tín dụng cao, đảm bảo tiền thuê ổn định và có thể dự đoán được. Một dự án khác cho phép nhà đầu tư tham gia chia sẻ lợi nhuận chênh lệch có thể phát sinh từ doanh nghiệp phân phối sức mạnh AI. Logic đánh giá của loại hình đầu tư này gần gũi hơn với đầu tư dự án, phù hợp với các nhà đầu tư có hiểu biết sâu sắc về triển vọng của ngành cụ thể và khẩu vị rủi ro tương ứng.
Token chức năng: Đây là một loại đặc biệt được thảo luận trong hội nghị lựa chọn sản phẩm lần này. Giá trị của loại token này không được neo vào tài sản hiện hữu có thể cảm nhận được hoặc dòng tiền ổn định, mà phát sinh từ chức năng sử dụng của nó trong một hệ sinh thái cụ thể và nhu cầu thị trường. Xu hướng giá của nó chủ yếu phụ thuộc vào độ hot của IP và tâm lý đầu cơ trên thị trường thứ cấp, do đó chủ yếu thu hút những người tham gia có hiểu biết sâu sắc về ngành liên quan hoặc nội dung IP. Các nhà đầu tư tài chính truyền thống có thái độ tương đối thận trọng đối với loại token này.
Kết quả bỏ phiếu cho thấy:
Dự án Ship: 57% người tham gia cho biết họ có hứng thú, 52% sẵn sàng đầu tư trên 20.000 đô la. Có 3 nhà đầu tư lớn cho biết họ sẵn sàng đầu tư trên 1 triệu đô la.
Dự án XAU: 70% người tham gia cho biết có hứng thú, 51% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Có 1 nhà đầu tư lớn cho biết sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Vic: 75% người tham gia cho biết họ quan tâm, 47% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Không có nhà đầu tư lớn nào cho biết họ sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Plus: 73% người tham gia cho biết họ có hứng thú, 44% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Có 1 nhà đầu tư lớn cho biết sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Chan: 73% người tham gia cho biết họ có hứng thú, 42% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Có 1 nhà đầu tư lớn cho biết họ sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Idle: 72% người tham gia cho biết có hứng thú, 33% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Có 3 nhà đầu tư lớn cho biết sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Alpha: 55% người tham gia bày tỏ sự quan tâm, 18% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Không có nhà đầu tư lớn nào bày tỏ sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Dự án Shorts: 56% người tham gia cho biết họ có hứng thú, 9% sẵn sàng đầu tư hơn 20.000 đô la. Không có nhà đầu tư lớn nào cho biết họ sẵn sàng đầu tư hơn 1 triệu đô la.
Kết quả thảo luận và bỏ phiếu tại hội nghị lựa chọn sản phẩm kín này rõ ràng cho thấy, mã hóa kỹ thuật số chỉ là con đường kỹ thuật để đưa tài sản lên chuỗi, nền tảng phát triển của RWA phụ thuộc vào việc liệu nó có đáp ứng được nhu cầu thực sự của các nhà tham gia thị trường hay không. Tính thanh khoản và tiềm năng quy mô của dự án là điều kiện tiên quyết quan trọng để toàn bộ hệ sinh thái RWA đạt được sự phát triển lâu dài; và với tư cách là tài sản của thế giới thực, chất lượng tín dụng của tài sản nền, tính ổn định của dòng tiền, cấu trúc pháp lý và tình trạng rủi ro của bên phát hành sẽ trực tiếp quyết định giá trị và tính an toàn lâu dài của dự án.