Trong thị trường tài chính, những thay đổi đột ngột về thể chế thường dẫn đến phản ứng tức thì của các nhà đầu tư. Phản ứng này thường thể hiện dưới dạng tránh rủi ro, thay vì phân tích hợp lý. Ví dụ, khi đối mặt với cú sốc bất ngờ, hành động đầu tiên của các nhà giao dịch là giảm Nắm giữ, thay vì suy nghĩ sâu sắc về Giá trị nội tại của Bitcoin.

Hiện tượng này đặc biệt rõ ràng khi hệ thống đô la có sự biến động. Tài sản rủi ro, bao gồm Bitcoin, thường là những đối tượng đầu tiên chịu tác động. Điều này phản ánh tư duy quán tính của thị trường. Việc đánh giá lại giá trị thực sự thường cần phải chờ đợi cho đến khi thị trường bình tĩnh lại sau cơn hoảng loạn ban đầu.

Mặc dù Bitcoin thường được mô tả là công cụ phòng ngừa phi tập trung, nhưng trong mắt hầu hết các nhà đầu tư tổ chức, nó vẫn được phân loại là tài sản rủi ro với hệ số beta cao, tương tự như chỉ số Nasdaq. Khi lãi suất trở nên không rõ ràng và mức chênh lệch rủi ro tăng lên, Bitcoin thường trở thành một trong những tài sản đầu tiên bị bán tháo. Giữa câu chuyện và logic giao dịch, thị trường luôn ưu tiên điều sau.

Tuy nhiên, ảnh hưởng của các yếu tố chính trị đối với chính sách tiền tệ không có nghĩa là ngay lập tức nới lỏng chính sách tiền tệ. Các chính trị gia có thể có xu hướng áp dụng chiến lược giảm lãi suất ngắn hạn và tăng lãi suất dài hạn để phù hợp với chính sách tài khóa và lợi ích bầu cử của họ. Môi trường lãi suất phức tạp này có ảnh hưởng không chỉ theo một hướng đối với Bitcoin, mà còn có thể dẫn đến việc các nhà đầu tư tổ chức chọn cách quan sát.

Hiện tại, một thách thức chính mà thị trường tiền điện tử đang phải đối mặt là thiếu sự mua vào tích cực. Mặc dù sự biến động của Cục Dự trữ Liên bang lẽ ra nên có lợi cho luận điểm đầu tư vào Bitcoin, nhưng thị trường thiếu nguồn vốn gia tăng chủ động, chỉ phụ thuộc vào dòng tiền vào thụ động. Nếu không có đủ người mua tiếp nhận, ngay cả những luận lý đầu tư thuyết phục nhất cũng khó có thể được phản ánh trực tiếp trên diễn biến giá.

Nói chung, sự giảm giá gần đây của Bitcoin không có nghĩa là luận điểm đầu tư của nó bị bác bỏ, mà phản ánh phản ứng ngắn hạn của thị trường do dòng tiền và logic giao dịch chi phối. Về lâu dài, chính trị hóa chính sách của Cục Dự trữ Liên bang thực sự có thể củng cố vị thế của Bitcoin như một công cụ phòng ngừa. Tuy nhiên, việc định giá của thị trường về điều này có thể bị chậm trễ, và có thể cần phải chờ đến lần tác động sự kiện lớn tiếp theo mới được thể hiện đầy đủ.