شركة خزينة الأصول الرقمية: مجال جديد للاستثمار في العملات الرقمية
تظهر اتجاهات جديدة في مجال استثمار الأصول الرقمية - شركات خزينة الأصول الرقمية (Digital Asset Treasury companies ، المختصرة DATs). تقلد هذه الشركات استراتيجيات شركات معروفة، من خلال تقديم فرص استثمار الأصول الرقمية عبر أدوات رأس المال الدائمة المدرجة في البورصات العامة. بعد دراسة متعمقة، نحن متفائلون للغاية بشأن هذه الفكرة الاستثمارية ونعمل على التركيز في الاستثمارات.
بصفتنا مستثمرين، نظل دائمًا منفتحين ونعيد تقييم وجهات نظرنا. نظرًا لاستمرار وجود علاوات لبعض الشركات، بالإضافة إلى سلوك الشراء لبعض الصناديق الموجهة نحو الأسس، نحن نبحث عن فرص غير متناظرة للاستفادة من اتجاه DAT. على الرغم من أن حجم العلاوة قد لا يستمر إلى الأبد، إلا أن الاستثمار في شركات خزائن الأصول الرقمية وشرح أسعار تداولها التي تتجاوز القيمة الصافية للأصول الأساسية (NAV) هو أمر معقول.
أبسط سبب للارتفاع هو أنه من خلال بعض شركات DAT، مع مرور الوقت، قد يحتفظ المستثمرون بمزيد من عملة البيتكوين لكل سهم (BTC-per-share، مختصراً "BPS") مقارنةً بشراء البيتكوين مباشرةً. دعونا نجري حساباً بسيطاً:
إذا تم شراء أسهم شركة DAT بسعر يعادل ضعف صافي الأصول ، فهذا يعادل شراء 0.5 عملة بيتكوين بدلاً من شراء 1 عملة بيتكوين مباشرة. ومع ذلك ، إذا تمكنت الشركة من جمع الأموال ونمت BPS بنسبة 50% سنويًا (نما بنسبة 74% في العام الماضي) ، فسيصل عدد عملات البيتكوين التي يمتلكها المستثمر فعليًا بحلول نهاية السنة الثانية إلى 1.1 عملة ، متجاوزًا كمية الشراء المباشر.
يجب أن نؤمن بأن شركة DAT يمكنها الاستمرار في تحسين BPS من خلال الإيمان بالنقاط الثلاث التالية:
الأسهم ليست دائماً متداولة بالقيمة العادلة، فقد تحدث سلوكيات غير عقلانية في السوق، مما يؤدي إلى تقييمات مرتفعة مقارنة بالقيمة الصافية للأصول.
تتمتع أسهم شركة DAT بتقلبات كبيرة، مما خلق الظروف لإصدار سندات قابلة للتحويل أو الحصول على علاوة عالية من خلال بيع خيارات الشراء.
تتمتع الإدارة بحكمة مالية كافية لاستغلال هذه الظروف.
أحد العوامل التي تم التقليل من شأنها لنجاح DAT هو كيف تربط سلوك المستثمرين التقليديين باستثمار الأصول الرقمية، مما يعني تحويل العملات المشفرة إلى أسهم. يشير الطلب القوي على بعض شركات DAT وصناديق الاستثمار المتداولة وموجة جديدة من منتجات DAT إلى أن الكثير من الأموال كانت مهمشة سابقًا بسبب تعقيد دخول المنتجات الأصلية للعملات المشفرة (مثل إعداد المحفظة أو حساب البورصة). من المشجع أن هناك الآن المزيد من رأس المال يدخل هذا المجال من خلال الأنظمة "التقليدية".
من منظور العرض الهيكلي، يقدم DAT و ETF مقارنة مثيرة للاهتمام: يمكن أن يؤدي شراء DAT إلى قفل العرض بشكل فعال، حيث أن DAT في الواقع هو صندوق مغلق أحادي الاتجاه، مما يجعل احتمالية البيع منخفضة. بالمقابل، يمكن أن تتبخر الرموز المحتفظ بها في ETF بسهولة مثل التراكم. قد يكون لهذه الظاهرة تأثير إيجابي أكبر على أسعار الأصول الأساسية، حيث يمكن لـ DAT شراء المزيد من الرموز كاحتياطي دون تشجيع البيع.
حاليًا، ظهرت العديد من شركات DAT التي تركز على أصول رقمية مختلفة في السوق، بما في ذلك بيتكوين، إيثيريوم، وسولانا وغيرها. تتميز هذه الشركات كل منها بخصائصها الخاصة، حيث يقود بعضها شخصيات معروفة في الصناعة، ويحظى بعضها بدعم من مؤسسات كبيرة، في حين تركز أخرى على نظام بيئي معين.
مع نجاح شركة DAT في السوق، يتطور هذا المجال بسرعة، مما يجذب المزيد من اهتمام المستثمرين. في المستقبل، قد نشهد ظهور المزيد من المشاريع المبتكرة من DAT، مما يوفر للمستثمرين خيارات استثمار أصل رقمي متنوعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
LucidSleepwalker
· منذ 1 س
من لا يريد اقتطاف القسائم عندما تكون الأسعار مرتفعة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SchroedingersFrontrun
· 08-11 11:51
مجموعة أخرى من الجاويين جاءوا ليعطوا المال
شاهد النسخة الأصليةرد0
DAOdreamer
· 08-10 02:16
مرة أخرى في سلسلة المصطلحات الجديدة
شاهد النسخة الأصليةرد0
Layer3Dreamer
· 08-10 02:15
من الناحية النظرية، تعتبر DATs مجرد L2s مع خطوات إضافية... أجواء تكرارية بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
PanicSeller
· 08-10 02:14
لديها بعض المعاني، هل هي فخ حمقى مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
TerraNeverForget
· 08-10 02:13
لماذا لا تزال تتداول الأصول؟ لقد خسرت لونا كل شيء.
أصل رقمي金库公司DAT：التشفير استثمار جديد اتجاهات وفرص تحليل
شركة خزينة الأصول الرقمية: مجال جديد للاستثمار في العملات الرقمية
تظهر اتجاهات جديدة في مجال استثمار الأصول الرقمية - شركات خزينة الأصول الرقمية (Digital Asset Treasury companies ، المختصرة DATs). تقلد هذه الشركات استراتيجيات شركات معروفة، من خلال تقديم فرص استثمار الأصول الرقمية عبر أدوات رأس المال الدائمة المدرجة في البورصات العامة. بعد دراسة متعمقة، نحن متفائلون للغاية بشأن هذه الفكرة الاستثمارية ونعمل على التركيز في الاستثمارات.
بصفتنا مستثمرين، نظل دائمًا منفتحين ونعيد تقييم وجهات نظرنا. نظرًا لاستمرار وجود علاوات لبعض الشركات، بالإضافة إلى سلوك الشراء لبعض الصناديق الموجهة نحو الأسس، نحن نبحث عن فرص غير متناظرة للاستفادة من اتجاه DAT. على الرغم من أن حجم العلاوة قد لا يستمر إلى الأبد، إلا أن الاستثمار في شركات خزائن الأصول الرقمية وشرح أسعار تداولها التي تتجاوز القيمة الصافية للأصول الأساسية (NAV) هو أمر معقول.
أبسط سبب للارتفاع هو أنه من خلال بعض شركات DAT، مع مرور الوقت، قد يحتفظ المستثمرون بمزيد من عملة البيتكوين لكل سهم (BTC-per-share، مختصراً "BPS") مقارنةً بشراء البيتكوين مباشرةً. دعونا نجري حساباً بسيطاً:
إذا تم شراء أسهم شركة DAT بسعر يعادل ضعف صافي الأصول ، فهذا يعادل شراء 0.5 عملة بيتكوين بدلاً من شراء 1 عملة بيتكوين مباشرة. ومع ذلك ، إذا تمكنت الشركة من جمع الأموال ونمت BPS بنسبة 50% سنويًا (نما بنسبة 74% في العام الماضي) ، فسيصل عدد عملات البيتكوين التي يمتلكها المستثمر فعليًا بحلول نهاية السنة الثانية إلى 1.1 عملة ، متجاوزًا كمية الشراء المباشر.
يجب أن نؤمن بأن شركة DAT يمكنها الاستمرار في تحسين BPS من خلال الإيمان بالنقاط الثلاث التالية:
الأسهم ليست دائماً متداولة بالقيمة العادلة، فقد تحدث سلوكيات غير عقلانية في السوق، مما يؤدي إلى تقييمات مرتفعة مقارنة بالقيمة الصافية للأصول.
تتمتع أسهم شركة DAT بتقلبات كبيرة، مما خلق الظروف لإصدار سندات قابلة للتحويل أو الحصول على علاوة عالية من خلال بيع خيارات الشراء.
تتمتع الإدارة بحكمة مالية كافية لاستغلال هذه الظروف.
أحد العوامل التي تم التقليل من شأنها لنجاح DAT هو كيف تربط سلوك المستثمرين التقليديين باستثمار الأصول الرقمية، مما يعني تحويل العملات المشفرة إلى أسهم. يشير الطلب القوي على بعض شركات DAT وصناديق الاستثمار المتداولة وموجة جديدة من منتجات DAT إلى أن الكثير من الأموال كانت مهمشة سابقًا بسبب تعقيد دخول المنتجات الأصلية للعملات المشفرة (مثل إعداد المحفظة أو حساب البورصة). من المشجع أن هناك الآن المزيد من رأس المال يدخل هذا المجال من خلال الأنظمة "التقليدية".
من منظور العرض الهيكلي، يقدم DAT و ETF مقارنة مثيرة للاهتمام: يمكن أن يؤدي شراء DAT إلى قفل العرض بشكل فعال، حيث أن DAT في الواقع هو صندوق مغلق أحادي الاتجاه، مما يجعل احتمالية البيع منخفضة. بالمقابل، يمكن أن تتبخر الرموز المحتفظ بها في ETF بسهولة مثل التراكم. قد يكون لهذه الظاهرة تأثير إيجابي أكبر على أسعار الأصول الأساسية، حيث يمكن لـ DAT شراء المزيد من الرموز كاحتياطي دون تشجيع البيع.
حاليًا، ظهرت العديد من شركات DAT التي تركز على أصول رقمية مختلفة في السوق، بما في ذلك بيتكوين، إيثيريوم، وسولانا وغيرها. تتميز هذه الشركات كل منها بخصائصها الخاصة، حيث يقود بعضها شخصيات معروفة في الصناعة، ويحظى بعضها بدعم من مؤسسات كبيرة، في حين تركز أخرى على نظام بيئي معين.
مع نجاح شركة DAT في السوق، يتطور هذا المجال بسرعة، مما يجذب المزيد من اهتمام المستثمرين. في المستقبل، قد نشهد ظهور المزيد من المشاريع المبتكرة من DAT، مما يوفر للمستثمرين خيارات استثمار أصل رقمي متنوعة.