План Pendle 2025: Обновление V2, многосетевое расширение и продукты дохода от бессрочных фьючерсов
Pendle стал ведущим протоколом фиксированного дохода в области DeFi, позволяя пользователям торговать будущими доходами и фиксировать предсказуемую доходность на блокчейне. В 2024 году Pendle способствовал развитию основных нарративов, таких как LST, повторное залогование и доходные стабильные монеты, и стал предпочтительной стартовой платформой для эмитентов активов.
В 2025 году Pendle планирует расшириться за пределы экосистемы EVM и развиться в полноценный слой фиксированного дохода для DeFi, нацеливаясь на новые рынки, продукты и пользовательские группы, охватывая как рынок нативных криптовалют, так и рынок институционального капитала.
Рынок производных финансовых инструментов доходности в мире DeFi можно сопоставить с рынком процентных производных в традиционных финансах, объем которого превышает 500 триллионов долларов. Даже занимая очень маленькую долю этого рынка, это представляет собой десятки миллиардов долларов возможностей.
Большинство DeFi-платформ предлагают только плавающие доходы, что делает пользователей уязвимыми к рыночным колебаниям, но Pendle внедрила фиксированные процентные продукты через прозрачную и комбинируемую систему. Эта инновация переосмысливает рынок DeFi стоимостью 120 миллиардов долларов, делая Pendle доминирующим протоколом доходности. В 2024 году TVL Pendle увеличилась более чем в 20 раз, в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходности, что в 5 раз больше, чем у второго по величине конкурента.
Pendle не только является доходным протоколом, он стал основным инфраструктурным элементом DeFi, способствующим росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точки соприкосновения: от LST до Restaking
Pendle привлек раннее внимание рынка, решая проблему волатильности и непредсказуемости доходов в DeFi. В отличие от Aave или Compound, Pendle позволяет пользователям заблокировать фиксированную прибыль, отделяя основной капитал от дохода.
С ростом ликвидных стейкинг-токенов (LST), использование Pendle резко возросло, помогая пользователям высвобождать ликвидность заложенных активов. В 2024 году Pendle также успешно уловил нарратив повторного стекинга - его пул eETH стал крупнейшим на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходов на блокчейне. Будь то инструменты хеджирования для волатильных процентных ставок или ликвидность для доходных активов, Pendle имеет уникальные преимущества в таких растущих областях, как ликвидное повторное залогование токенов (LRT), реальные активы (RWA) и блокчейн-денежные рынки.
Pendle V2: Обновление инфраструктуры
Pendle V2 вводит стандартизированные токены доходности (SY) для унификации упаковки активов с доходом. Это заменяет разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1 и обеспечивает бесшовный выпуск "токенов основного капитала" (PT) и "токенов доходности" (YT).
AMM Pendle V2 специально разработан для торговли PT-YT, обеспечивая более высокую капитализацию и более эффективный механизм ценообразования. V2 вводит динамические параметры (, такие как rateScalar и rateAnchor ), которые могут корректироваться со временем, что позволяет сократить спред, оптимизировать обнаружение доходности и снизить проскальзывание.
Pendle V2 также обновил инфраструктуру ценообразования, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив зависимую от внешних оракулов модель V1. Эти источники данных на цепи снижают риск манипуляций и повышают точность. Кроме того, Pendle V2 добавил функцию книги заказов, предоставляя альтернативный механизм ценообразования, когда цены в диапазоне AMM превышают.
Для поставщиков ликвидности (LP), Pendle V2 предоставляет более сильный механизм защиты. Фондовая группа теперь состоит из высоко коррелирующих активов, а дизайн AMM минимизирует непостоянные потери, особенно для LP, которые держат до истечения срока.
Прорыв границ EVM: выход на Solana, Hyperliquid и TON
План Pendle по расширению на Solana, Hyperliquid и TON отмечает ключевую веху в его дорожной карте на 2025 год. На данный момент Pendle всегда был ограничен экосистемой EVM, но в сегменте фиксированного дохода по-прежнему занимает более 50% рынка.
Однако многоцепочечность криптовалют стала трендом, благодаря стратегии Citadel, преодолевающей изоляцию EVM, Pendle достигнет новых пулов ликвидности и пользовательских групп.
Solana стал основным узлом в DeFi и торговой активности, в январе TVL достиг исторического максимума в 14 миллиардов долларов, обладая мощной базой розничных инвесторов и быстро растущим рынком LST.
Hyperliquid, благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре бессрочных фьючерсов, а TON полагается на воронку пользователей Telegram, оба экосистемы быстро растут, но обе страдают от недостатка зрелой доходной инфраструктуры. Pendle имеет потенциал заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий объем доступного рынка Pendle. Захват потоков фиксированного дохода на не-EVM цепочках может привести к увеличению TVL на сотни миллионов долларов. Более того, этот шаг укрепит Pendle не только как нативный протокол Ethereum, но и как инфраструктуру DeFi фиксированного дохода на основных публичных цепочках.
Принятие традиционных финансов: создание системы подключения к доходам в соответствии с правилами
Еще одним ключевым мероприятием в дорожной карте Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Эта программа нацелена на соединение возможностей получения дохода на блокчейне с традиционными регулируемыми капитальными рынками, предоставляя структурированные и соответствующие требованиями продукты с фиксированным доходом, основанные на криптовалюте.
Данный план будет сотрудничать с определенными протоколами и управляться лицензированными инвестиционными менеджерами в рамках независимой структуры SPV. Эта настройка устраняет такие ключевые точки трения, как хранение, соблюдение норм и выполнение на блокчейне, позволяя институциональным инвесторам участвовать в продуктах доходности Pendle через знакомую юридическую структуру.
Объем глобального рынка фиксированного дохода превышает 100 триллионов долларов, и даже если институциональные средства разместят лишь небольшую долю на блокчейне, это может привести к десяткам миллиардов долларов притока капитала. Исследование Ernst & Young - Patton 2024 года показало, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, и более половины из них увеличивают свои инвестиции.
Некоторые консалтинговые компании прогнозируют, что к 2030 году объем рынка токенизации может достичь 2-4 триллионов долларов. Pendle, хотя и не является платформой токенизации, играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции ценообразования, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов. Будь то токенизированные государственные облигации или доходные стабильные монеты, Pendle может служить инфраструктурным слоем для стратегий на уровне институциональных инвесторов.
Исламские финансы: новые возможности в размере 4,5 триллионов долларов
Pendle также планирует запустить решение Citadel, соответствующее исламскому праву, для обслуживания глобального исламского финансового рынка, объем которого составляет 4,5 трлн долларов США - эта отрасль охватывает более 80 стран и за последние десять лет имеет среднегодовой темп роста 10%, особенно быстро развиваясь в регионах Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Африки.
Строгие религиозные ограничения долгое время мешали мусульманским инвесторам участвовать в DeFi, но структура PT/YT от Pendle может быть гибко разработана для соответствия исламскому праву, ее форма может напоминать исламские облигации (Sukuk).
Если успешно реализовать, этот Citadel не только сможет расширить географическое покрытие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - тем самым укрепляя позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Выход на рынок стоимости капитала
Boros, как один из самых важных катализаторов в дорожной карте Pendle 2025, нацелен на внедрение фиксированных процентных ставок в рынок финансирования бессрочных фьючерсов. Несмотря на то, что Pendle V2 уже утвердил свое доминирование на рынке токенизации спотовых доходов, Boros планирует расширить свой бизнес в самую крупную и волатильную область криптовалютных доходов - финансирование бессрочных фьючерсов.
Текущий рынок бессрочных фьючерсов имеет открытый интерес более 150 миллиардов долларов, среднедневной объем торговли составляет 200 миллиардов долларов, это огромный рынок, однако инструменты хеджирования серьезно недостаточны.
Boros планирует предоставить более стабильный доход для определенных протоколов за счет реализации фиксированной ставки финансирования - это крайне важно для управления крупномасштабными стратегиями институциональных инвесторов.
Для Pendle это расположение содержит огромную ценность. Boros не только обещает открыть новый рынок на миллиарды долларов, но и осуществляет обновление позиционирования протокола - от приложения DeFi для доходов к платформе для торговли процентными ставками на блокчейне, его функциональное позиционирование уже сопоставимо с некоторыми крупными институциональными торговыми столами по процентным ставкам в традиционных финансах.
Boros также укрепил долгосрочные конкурентные преимущества Pendle. В отличие от погоне за рыночными трендами, Pendle закладывает основу для будущей доходной инфраструктуры: будь то арбитраж по ставкам фондирования или стратегии держания спота, они предоставляют трейдерам и управляющим активами практичные инструменты.
Учитывая, что в настоящее время как в области DeFi, так и в области CeFi отсутствуют масштабируемые решения для хеджирования ставок на капитал, Pendle имеет все шансы получить значительное преимущество на старте. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно увеличит долю рынка Pendle, привлечет новые группы пользователей и укрепит его центральное положение в качестве инфраструктуры фиксированного дохода DeFi.
Основная команда и стратегическое направление
Pendle Finance была основана анонимными разработчиками в середине 2020 года и получила инвестиции от нескольких ведущих учреждений.
Этапы финансирования включают:
Частный раунд ( 4 апреля 2021 года: привлечение 3,7 миллиона долларов США
IDO)2021年4月(: финансирование в размере 11,83 миллиона долларов по цене 0,797 долларов за токен
На одной из торговых платформ Launchpool)2023 год 7 месяц (: распределение 5,02 миллиона PENDLE) составляет 1,94% от общего объема поставки (
Некоторая организация стратегически инвестировала ) в августе 2023 года: ускорение развития экосистемы и расширение межцепочечных возможностей
Фонд Arbitrum финансирует ( в октябре 2023 года: получено 1,61 миллиона долларов на развитие экосистемы Arbitrum
Некоторая организация стратегически инвестирует ) 11 ноября 2023 года: стимулирование долгосрочного роста и институционального принятия
Экологическое сотрудничество включает в себя:
Base: Развертывание в сети Base, подключение к нативным активам
Anzen(sUSDz): Запуск RWA стабильной монеты sUSDz
Некоторый протокол (USDe/sUSDe): интеграция стабильной монеты с высокой APY
Ether.fi(eBTC): Запуск первого нативного пула доходности BTC
Berachain(iBGT/iBERA): как одна из первых инфраструктур, вошедших в состав
Токеномика
Токен PENDLE является ядром экосистемы Pendle, обладая функцией управления и правами на взаимодействие с протоколом. Разделяя доходные активы на токены капитала и токены дохода, Pendle создала новую парадигму управления доходами - и PENDLE является ключевым инструментом для участия и формирования этой экосистемы.
Ключевые данные ( по состоянию на 31 марта 2025 года ):
Цена:2.57 долларов
Рыночная капитализация: 4.106 миллионов долларов
Полная разводненная оценка ( FDV ): 725,2 миллиона долларов
Объем обращения: 1.6131亿枚 ( составляет 57.3% от максимального предложения )
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
11 Лайков
Награда
11
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MEVHunterBearish
· 6ч назад
A鲨无情, бычий必暴毙
Посмотреть ОригиналОтветить0
0xTherapist
· 6ч назад
Ты 500T мне дал?
Посмотреть ОригиналОтветить0
MidnightSeller
· 6ч назад
Pendle действительно так хорош, как вы говорите?
Посмотреть ОригиналОтветить0
PebbleHander
· 6ч назад
v2 запустим, очень стабильно
Посмотреть ОригиналОтветить0
AltcoinOracle
· 6ч назад
Увлекательно... мои алгоритмы предполагают, что фрактальное расширение Pendle отражает последовательность золотого сечения в усыновлении институционального DeFi. Ясно, что впереди нас ждет парадигмальный сдвиг.
План Pendle на 2025 год: обновление V2, расширение на несколько цепей и полное размещение фиксированного дохода.
План Pendle 2025: Обновление V2, многосетевое расширение и продукты дохода от бессрочных фьючерсов
Pendle стал ведущим протоколом фиксированного дохода в области DeFi, позволяя пользователям торговать будущими доходами и фиксировать предсказуемую доходность на блокчейне. В 2024 году Pendle способствовал развитию основных нарративов, таких как LST, повторное залогование и доходные стабильные монеты, и стал предпочтительной стартовой платформой для эмитентов активов.
В 2025 году Pendle планирует расшириться за пределы экосистемы EVM и развиться в полноценный слой фиксированного дохода для DeFi, нацеливаясь на новые рынки, продукты и пользовательские группы, охватывая как рынок нативных криптовалют, так и рынок институционального капитала.
Рынок производных финансовых инструментов доходности в мире DeFi можно сопоставить с рынком процентных производных в традиционных финансах, объем которого превышает 500 триллионов долларов. Даже занимая очень маленькую долю этого рынка, это представляет собой десятки миллиардов долларов возможностей.
Большинство DeFi-платформ предлагают только плавающие доходы, что делает пользователей уязвимыми к рыночным колебаниям, но Pendle внедрила фиксированные процентные продукты через прозрачную и комбинируемую систему. Эта инновация переосмысливает рынок DeFi стоимостью 120 миллиардов долларов, делая Pendle доминирующим протоколом доходности. В 2024 году TVL Pendle увеличилась более чем в 20 раз, в настоящее время его TVL занимает более половины рынка доходности, что в 5 раз больше, чем у второго по величине конкурента.
Pendle не только является доходным протоколом, он стал основным инфраструктурным элементом DeFi, способствующим росту ликвидности ведущих протоколов.
Поиск точки соприкосновения: от LST до Restaking
Pendle привлек раннее внимание рынка, решая проблему волатильности и непредсказуемости доходов в DeFi. В отличие от Aave или Compound, Pendle позволяет пользователям заблокировать фиксированную прибыль, отделяя основной капитал от дохода.
С ростом ликвидных стейкинг-токенов (LST), использование Pendle резко возросло, помогая пользователям высвобождать ликвидность заложенных активов. В 2024 году Pendle также успешно уловил нарратив повторного стекинга - его пул eETH стал крупнейшим на платформе всего через несколько дней после запуска.
Сегодня Pendle играет ключевую роль в экосистеме доходов на блокчейне. Будь то инструменты хеджирования для волатильных процентных ставок или ликвидность для доходных активов, Pendle имеет уникальные преимущества в таких растущих областях, как ликвидное повторное залогование токенов (LRT), реальные активы (RWA) и блокчейн-денежные рынки.
Pendle V2: Обновление инфраструктуры
Pendle V2 вводит стандартизированные токены доходности (SY) для унификации упаковки активов с доходом. Это заменяет разрозненные, индивидуализированные интеграционные решения V1 и обеспечивает бесшовный выпуск "токенов основного капитала" (PT) и "токенов доходности" (YT).
AMM Pendle V2 специально разработан для торговли PT-YT, обеспечивая более высокую капитализацию и более эффективный механизм ценообразования. V2 вводит динамические параметры (, такие как rateScalar и rateAnchor ), которые могут корректироваться со временем, что позволяет сократить спред, оптимизировать обнаружение доходности и снизить проскальзывание.
Pendle V2 также обновил инфраструктуру ценообразования, интегрировав нативный TWAP оракул в AMM, заменив зависимую от внешних оракулов модель V1. Эти источники данных на цепи снижают риск манипуляций и повышают точность. Кроме того, Pendle V2 добавил функцию книги заказов, предоставляя альтернативный механизм ценообразования, когда цены в диапазоне AMM превышают.
Для поставщиков ликвидности (LP), Pendle V2 предоставляет более сильный механизм защиты. Фондовая группа теперь состоит из высоко коррелирующих активов, а дизайн AMM минимизирует непостоянные потери, особенно для LP, которые держат до истечения срока.
Прорыв границ EVM: выход на Solana, Hyperliquid и TON
План Pendle по расширению на Solana, Hyperliquid и TON отмечает ключевую веху в его дорожной карте на 2025 год. На данный момент Pendle всегда был ограничен экосистемой EVM, но в сегменте фиксированного дохода по-прежнему занимает более 50% рынка.
Однако многоцепочечность криптовалют стала трендом, благодаря стратегии Citadel, преодолевающей изоляцию EVM, Pendle достигнет новых пулов ликвидности и пользовательских групп.
Solana стал основным узлом в DeFi и торговой активности, в январе TVL достиг исторического максимума в 14 миллиардов долларов, обладая мощной базой розничных инвесторов и быстро растущим рынком LST.
Hyperliquid, благодаря вертикально интегрированной инфраструктуре бессрочных фьючерсов, а TON полагается на воронку пользователей Telegram, оба экосистемы быстро растут, но обе страдают от недостатка зрелой доходной инфраструктуры. Pendle имеет потенциал заполнить этот пробел.
Если развертывание будет успешным, эти меры значительно расширят общий объем доступного рынка Pendle. Захват потоков фиксированного дохода на не-EVM цепочках может привести к увеличению TVL на сотни миллионов долларов. Более того, этот шаг укрепит Pendle не только как нативный протокол Ethereum, но и как инфраструктуру DeFi фиксированного дохода на основных публичных цепочках.
Принятие традиционных финансов: создание системы подключения к доходам в соответствии с правилами
Еще одним ключевым мероприятием в дорожной карте Pendle на 2025 год является запуск версии Citadel, соответствующей KYC, специально разработанной для институциональных инвестиций. Эта программа нацелена на соединение возможностей получения дохода на блокчейне с традиционными регулируемыми капитальными рынками, предоставляя структурированные и соответствующие требованиями продукты с фиксированным доходом, основанные на криптовалюте.
Данный план будет сотрудничать с определенными протоколами и управляться лицензированными инвестиционными менеджерами в рамках независимой структуры SPV. Эта настройка устраняет такие ключевые точки трения, как хранение, соблюдение норм и выполнение на блокчейне, позволяя институциональным инвесторам участвовать в продуктах доходности Pendle через знакомую юридическую структуру.
Объем глобального рынка фиксированного дохода превышает 100 триллионов долларов, и даже если институциональные средства разместят лишь небольшую долю на блокчейне, это может привести к десяткам миллиардов долларов притока капитала. Исследование Ernst & Young - Patton 2024 года показало, что 94% институциональных инвесторов признают долгосрочную ценность цифровых активов, и более половины из них увеличивают свои инвестиции.
Некоторые консалтинговые компании прогнозируют, что к 2030 году объем рынка токенизации может достичь 2-4 триллионов долларов. Pendle, хотя и не является платформой токенизации, играет ключевую роль в этой экосистеме, предоставляя функции ценообразования, хеджирования и вторичной торговли для токенизированных доходных продуктов. Будь то токенизированные государственные облигации или доходные стабильные монеты, Pendle может служить инфраструктурным слоем для стратегий на уровне институциональных инвесторов.
Исламские финансы: новые возможности в размере 4,5 триллионов долларов
Pendle также планирует запустить решение Citadel, соответствующее исламскому праву, для обслуживания глобального исламского финансового рынка, объем которого составляет 4,5 трлн долларов США - эта отрасль охватывает более 80 стран и за последние десять лет имеет среднегодовой темп роста 10%, особенно быстро развиваясь в регионах Юго-Восточной Азии, Ближнего Востока и Африки.
Строгие религиозные ограничения долгое время мешали мусульманским инвесторам участвовать в DeFi, но структура PT/YT от Pendle может быть гибко разработана для соответствия исламскому праву, ее форма может напоминать исламские облигации (Sukuk).
Если успешно реализовать, этот Citadel не только сможет расширить географическое покрытие Pendle, но и подтвердит способность DeFi адаптироваться к многообразным финансовым системам - тем самым укрепляя позицию Pendle как глобальной инфраструктуры фиксированного дохода на блокчейне.
Выход на рынок стоимости капитала
Boros, как один из самых важных катализаторов в дорожной карте Pendle 2025, нацелен на внедрение фиксированных процентных ставок в рынок финансирования бессрочных фьючерсов. Несмотря на то, что Pendle V2 уже утвердил свое доминирование на рынке токенизации спотовых доходов, Boros планирует расширить свой бизнес в самую крупную и волатильную область криптовалютных доходов - финансирование бессрочных фьючерсов.
Текущий рынок бессрочных фьючерсов имеет открытый интерес более 150 миллиардов долларов, среднедневной объем торговли составляет 200 миллиардов долларов, это огромный рынок, однако инструменты хеджирования серьезно недостаточны.
Boros планирует предоставить более стабильный доход для определенных протоколов за счет реализации фиксированной ставки финансирования - это крайне важно для управления крупномасштабными стратегиями институциональных инвесторов.
Для Pendle это расположение содержит огромную ценность. Boros не только обещает открыть новый рынок на миллиарды долларов, но и осуществляет обновление позиционирования протокола - от приложения DeFi для доходов к платформе для торговли процентными ставками на блокчейне, его функциональное позиционирование уже сопоставимо с некоторыми крупными институциональными торговыми столами по процентным ставкам в традиционных финансах.
Boros также укрепил долгосрочные конкурентные преимущества Pendle. В отличие от погоне за рыночными трендами, Pendle закладывает основу для будущей доходной инфраструктуры: будь то арбитраж по ставкам фондирования или стратегии держания спота, они предоставляют трейдерам и управляющим активами практичные инструменты.
Учитывая, что в настоящее время как в области DeFi, так и в области CeFi отсутствуют масштабируемые решения для хеджирования ставок на капитал, Pendle имеет все шансы получить значительное преимущество на старте. Если это будет успешно реализовано, Boros значительно увеличит долю рынка Pendle, привлечет новые группы пользователей и укрепит его центральное положение в качестве инфраструктуры фиксированного дохода DeFi.
Основная команда и стратегическое направление
Pendle Finance была основана анонимными разработчиками в середине 2020 года и получила инвестиции от нескольких ведущих учреждений.
Этапы финансирования включают:
Экологическое сотрудничество включает в себя:
Токеномика
Токен PENDLE является ядром экосистемы Pendle, обладая функцией управления и правами на взаимодействие с протоколом. Разделяя доходные активы на токены капитала и токены дохода, Pendle создала новую парадигму управления доходами - и PENDLE является ключевым инструментом для участия и формирования этой экосистемы.
Ключевые данные ( по состоянию на 31 марта 2025 года ):