Активність торгівлі Етером перевищує Біткойн: Чи почався Бичачий ринок альткоїнів 2025 року?

Обсяг торгівлі безстроковими контрактами: Чому ЕТЕР може перевершити Біткойн?

Постійні контракти на Ethereum (Perp) вперше перевершили Біткойн за обсягом торгів у липні 2025 року, що стало значною віхою в усьому ринку криптовалют. Згідно з даними Glassnode і CoinStats:

• Обсяг торгівлі ETH безстроковими контрактами досяг 90,8 мільярда USD
• Обсяг торгівлі постійним контрактом BTC становить 82,9 мільярдів USD.

Це перше виникнення інверсії обсягу торгівлі, домінованого Ethereum, з 2022 року, що вказує на зміну ринкових переваг.

Причинами є вища волатильність Етер, збільшена спекулятивна активність та затвердження спотових ETF, що також підвищило довгостроковий бичачий настрій.

Притоки ETF та екосистема DeFi: Подвійна двигунна перевага Етер

1. Безперервний приплив спотових ETF

• У липні чисті надходження ETH ETF перевищили 1,1 мільярда USD.
• Кумулятивний приплив цього року наблизився до 8 мільярдів доларів, частково під керівництвом традиційних інституційних фондів.

2. Діяльність DeFi значно відновилася.

• Lido, EigenLayer та інші протоколи стейкінгу досягають нових максимумів у TVL
• Використання газу та обсяг транзакцій мереж L2, таких як Base та Arbitrum, зросли одночасно.
• Торговий обсяг децентралізованої біржі (DEX) зріс.

ETF забезпечують гарантію "пасивного фонду", тоді як DeFi пропонує мережеву активність; разом вони створюють ціннісну основу для бичачого ринку Етер.

Знаки відновлення капіталу на ринку альткоїнів є очевидними.

Як барометр ринку альткоїнів, обсяг торгівлі Ethereum перевищив Біткойн, що призвело до зміцнення інших основних альткоїнів:

• Токени, такі як SOL, SUI та ARB, усі зазнали збільшення більш ніж на 30% у липні.
• Верхня секція Base нового обсягу торгівлі монетами досягла рекордного рівня
• Притік стейблкоїнів у секторі альткоїнів значно зріс.

Дані в ланцюгу показують, що велика кількість USDT та USDC переходить з централізованих бірж у торгові пулі альткоїнів, що вказує на новий раунд ринкової ротації.

Попередження про ризики: Кількісні дані резонують з психологічними індикаторами.

Короткострокові ризикові фактори включають:

• Використання важелів фондів зросло, і ризик примусової ліквідації зріс.
• Уповільнення припливу коштів в ETF або деякі інституції, які фіксують прибуток, можуть викликати тимчасовий тиск на продаж.
• Індикатор ринкового настрою перегрітий, і інвестори відчувають високий FOMO.

В той же час, дані в ланцюгу показують, що хоча кількість активних адрес висока, середня сума транзакції має тенденцію до зниження, що може вказувати на збільшення короткострокової спекуляції.

Інвестори повинні уважно стежити за активністю в мережі та поведінкою контрагентів, щоб визначити, чи реальні кошти все ще присутні.

Чек-лист для нових інвесторів

Здійсненні стратегії:

• Зверніть увагу на зміни розбіжностей у обсягах торгівлі та цінах тенденцій ETH і BTC.
• Зверніть більше уваги на чистий обсяг підписки ETF на Етер і дані про приплив капіталу на спотових біржах.
• Під час корекцій зосередьтеся на якісних альткоїнах, особливо на проектах з високою кореляцією до мережі Ethereum (такі як Layer2).

Операції, яких слід уникати:

• Високе кредитне плече для купівлі ETH або SOL та інших активів з високою волатильністю
• Ігноруйте дані на ланцюгу та оцінюйте напрямок ринку виключно на основі ціни.
• Розглядайте короткострокове лідерство ETH як початок "повного заміщення BTC", ігноруючи макроекономічні та політичні змінні.

Інвесторам рекомендується зберігати свої позиції гнучкими і не класти всі яйця в один кошик.

Резюме

Торговий обсяг постійних контрактів на Ethereum вперше перевищив обсяг торгівлі Біткойном у 2025 році, що відображає не лише торгові дані, але й знаменує зміну в капітальній структурі ринку. Ця подія вселяє впевненість у ринок альткоїнів і надає підтвердження "ETF + DeFi" як подвійної рушійної сили Ethereum. З точки зору тенденцій, ETH може стати однією з ключових рушійних сил у цьому бичачому ринку. Проте інвестори все ж повинні дивитися на це раціонально і не ігнорувати переплетення волатильності та ризику.