Революція ліквідного стейкінгу: ринкові можливості та нові платформи

Ліквідний стейкінг радикально змінює способи управління активами в PoS мережах. Це нововведення дозволяє користувачам перетворювати раніше неліквідні заставні активи на торгівельні токени, значно підвищуючи ефективність використання капіталу. Шляхом випуску ліквідних стейкінг токенів (LST), користувачі можуть гнучко використовувати ці активи для торгівлі, участі в DeFi або як заставу, не розпускаючи їх.

Протокол EigenLayer в мережі Ethereum розвиває цю концепцію далі, вводячи механізм повторного стейкінгу. Користувачі можуть вносити LST в смарт-контракт EigenLayer, отримуючи ліквідні токени повторного стейкінгу (LRT). Ці LRT не лише містять цінність та винагороди оригінальних стейкінгових токенів, а й можуть користуватися додатковими винагородами за операції EigenLayer, що надає користувачам вищий потенціал прибутку.

Ринок ліквідного стейкінгу за короткий час досяг експоненціального зростання, загальна заблокована вартість (TVL) зросла з 30 мільйонів доларів до понад 57 мільярдів доларів. Однак, відмінності в ставках стейкінгу між різними блокчейн-мережами є значними. Наприклад, у Solana ставка стейкінгу перевищує 70%, що набагато вище, ніж 27% в Ethereum. Проте, LST у мережі Solana становить лише 6% від обсягу стейкінгу, тоді як в Ethereum цей показник перевищує 40%.

Ця ситуація створила величезні ринкові можливості для нових платформ в екосистемі Solana. Запроваджуючи інноваційні рішення для повторного стейкінгу та виховуючи здорове конкурентне середовище, нові платформи мають можливість надати стейкерам Solana більш гнучкі та ефективні рішення, збільшуючи ліквідність та можливості отримання прибутку. Це не лише задовольняє зростаючий попит у сфері DeFi, але й уникає домінування однієї платформи на ринку, що сприяє довгостроковому здоровому розвитку екосистеми.

Зростання інноваційного протоколу: функції та переваги

Багатофункціональний ліквідний пул

Деяка інноваційна платформа представила ліквідний пул, який має на меті спростити процеси торгівлі та заステкати LST на Solana. Цей гнучкий великий фонд дозволяє безперешкодно обмінювати різні типи LST.

В порівнянні з традиційними AMM, ця платформа використовує дані пулу стейкінгу Solana для точного ціноутворення, забезпечуючи підтримку точності за різних умов ліквідності. Користувачі можуть зберігати LST у пулі та отримувати代表性 токени, які не лише дозволяють заробляти нагороди за стейкінг всіх LST у пулі, але й отримувати додатковий прибуток з комісій за угоди.

Цей ліквідний пул підтримує баланс шляхом динамічного коригування комісій за обмін, заохочуючи угоди, які сприяють збереженню різноманітності LST у пулі. Його стратегія розподілу також залишає місце для створення нових LST, одночасно приділяючи увагу доходам та обсягу угод існуючих LST, прагнучи до різноманіття та високої ефективності.

Переваги LST верифікаторів

Токени LST для валідаторів представляють собою зв'язок між користувачами та конкретними валідаторами, які за них застейкали. Ця модель має кілька переваг у порівнянні з традиційними способами стейкінгу:

• Дозволити валідаторам виділятися, випускаючи унікальні токени та надаючи додаткові винагороди.
• Дати можливість застейкати учасникам брати участь у більш широких DeFi активностях, отримуючи більше можливостей для прибутку
• Знижено бар'єри для входу малих валідаторів, що допомагає підвищити рівень децентралізації мережі валідаторів
• Спрощено процес застейкування, користувачі можуть миттєво обмінювати токени, не чекаючи тривалого терміну розблокування.

Ефективний дизайн резервного пулу

Резервний пул певної платформи забезпечує глибоку ліквідність для всіх LST на Solana, вирішуючи ключову проблему в екосистемі стейкінгу. Користувачі можуть негайно обміняти LST на SOL без необхідності чекати традиційний період охолодження для анулювання стейку. Резервний пул підтримує свою роботу, приймаючи стейковані SOL і анулюючи стейк в кінці кожного епохи.

Крім того, резервний пул також підтримує різноманітні DeFi протоколи, які приймають будь-які LST як заставу, що значно підвищує їхню практичність. Надаючи спільне джерело ліквідності, резервний пул також допомагає малим валідаторам краще брати участь у конкуренції, сприяючи децентралізації мережі.

Ефективна маршрутизаційна система

Роутер, розроблений певною платформою, спростив та зробив ефективним обмін між різними LST на Solana. Завдяки переміщенню застейканих акаунтів між пулами, було реалізовано безшовний обмін між будь-якими LST, що об'єднує ліквідність усіх LST. Це інноваційне рішення значно підвищило доступність LST в екосистемі DeFi, розкривши весь потенціал ліквідного стейкінгу.

Порівняльний аналіз з основними платформами

певна платформа vs лідер ефіріуму

Головна платформа для стейкінгу на Ethereum стала ключовим елементом цієї екосистеми, а її LST вважається "доларом стейкінгових активів". Однак, така концентрація влади також викликала занепокоєння з приводу децентралізації мережі.

В порівнянні, нові платформи на Solana використовують іншу стратегію. Вони усвідомлюють, що LST за своєю суттю є взаємозамінними, тому прагнуть сприяти розвитку середовища з кількома LST, а не безпосередньо конкурувати з іншими стейкінговими пулами. Ця ідея співпраці, а не конкуренції, має на меті створити інфраструктуру, яка підтримує різноманітні LST, розширюючи загальний обсяг ринку стейкінгу.

Підтримуючи кілька LST і сприяючи співпраці, нова платформа сподівається створити більш децентралізовану та інклюзивну екосистему застейку на Solana, з потенціалом перевершити еталон застейку Ethereum за інноваціями та залученістю.

певна платформа vs рідний протокол Solana

Jito як рідний протокол Solana, завдяки аеродропам та інтеграції з основними протоколами Solana, швидко зайняв домінуючу позицію на ринку LST. Його JitoSOL став провідним LST на Solana, демонструючи відмінні результати за кількома показниками. Технічна перевага Jito в максимізації витягуваної вартості (MEV) дозволяє йому пропонувати вищі нагороди за застейкання.

Однак, швидке зростання Jito також викликало занепокоєння щодо здоров'я екосистеми, подібно до проблем, які виникають на домінуючих платформах Ethereum.

У порівнянні, певна нова платформа зосереджується на наданні надійної інфраструктурної підтримки, щоб забезпечити стабільність і безпеку екосистеми Solana. Її інноваційні функції, такі як кілька ліквідних стейкінг-пулів, резервних пулів та маршрутизаторів, мають на меті покращити загальну ліквідність, зменшити ризики та підтримати більш різноманітну екосистему LST.

Аналіз перспектив розвитку

Фактори, що сприяють зростанню

1. Інноваційні резервні та маршрутизовані рішення підвищили ефективність капіталу, зміцнили привабливість для користувачів
2. Великі резерви ліквідності забезпечують миттєву можливість викупу, знижуючи ризик сліпого.
3. Знижено поріг створення LST, що сприяло децентралізації мережі валідаторів
4. TVL швидко зростає, що показує сильну ринкову прийнятність

Потенційні ризики

1. Сталкиваючись з жорсткою конкуренцією з боку вже встановлених гравців
2. Розвиток тісно пов'язаний зі стабільністю екосистеми Solana
3. Майбутні можливі механізми скорочення можуть вплинути на привабливість заステкати
4. Інноваційні механізми можуть зіткнутися з викликами розуміння та прийняття з боку користувачів
5. Зміни в регуляторному середовищі можуть вплинути на операційні процеси

В цілому, нові платформи приносять нову енергію на ринок стейкінгу Solana завдяки інноваційним рішенням, що може сприяти розвитку всієї екосистеми в напрямку більшої децентралізації, ефективності та інклюзивності. Однак їхньому довгостроковому успіху ще потрібно подолати численні виклики, включаючи конкуренцію на ринку, впровадження технологій та потенційні зміни в регулюванні.