Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain cho thời đại vốn tổ chức
Tóm tắt điểm chính
Khi các nhà đầu tư tổ chức gia nhập thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, xác lập vị thế của nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ kết nối bên cho vay và bên vay, mà còn tiến hành đánh giá cấu trúc cho người vay, quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây còn ra mắt sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, biến Bitcoin từ việc nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.
Với việc các tổ chức gia nhập lĩnh vực tiền điện tử, các nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị chu đáo có khả năng thiết lập mối quan hệ với các tổ chức từ sớm, lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế dẫn đầu thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trên thị trường tiền điện tử
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, những người nắm giữ tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Nhưng trong lĩnh vực tiền điện tử, việc quản lý tài sản quy mô lớn phức tạp và dễ xảy ra lỗi, cần có nhân viên chuyên nghiệp và quy trình kiểm soát hoạt động hoàn hảo. Các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy trong thị trường tiền điện tử là rất hiếm.
Khoảng trống này mang lại cơ hội rõ ràng cho quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng mô hình xác thực tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi sự tham gia của các tổ chức ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc trở nên cực kỳ quan trọng.
Với sự tham gia của các tổ chức tăng tốc, nhu cầu này ngày càng rõ ràng. Một ví dụ điển hình là việc công ty Strategy bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn từ năm 2020. Động lực này càng được tăng cường sau khi Mỹ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tiến gần đến giới hạn. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được tùy chỉnh theo nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance chính là để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với hạ tầng blockchain, từ từ thiết lập vị trí của nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản trên nền tảng hàng đầu.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối những người cung cấp vốn với những người đi vay tổ chức, thúc đẩy việc cho vay dựa trên tín dụng trên nền tảng.
Điều này dẫn đến một câu hỏi quan trọng: trong tài chính truyền thống, quản lý tài sản thường liên quan đến việc phân bổ danh mục tài sản của khách hàng vào các công cụ như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, nhằm quản lý rủi ro và đạt được sự tăng trưởng giá trị lâu dài.
Trong bối cảnh này, nền tảng chuyên về môi giới cho vay có thể được coi là công ty quản lý tài sản thực sự hay không?
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, câu trả lời trở nên rõ ràng. Nền tảng này áp dụng các thực tiễn quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt qua việc chỉ đơn giản là kết nối cho vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các người vay tổ chức, đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.
Trong suốt quá trình cho vay, Maple cũng thực hiện quản lý quỹ tích cực, sử dụng các cơ chế như thế chấp và tái cho vay. Mô hình hoạt động này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các thành viên cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance đóng vai trò là một nền tảng quản lý tài sản on-chain, xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung hoạt động hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo vệ đã có trong tài chính truyền thống. Trong lĩnh vực cho vay doanh nghiệp ngân hàng, người gửi tiền cung cấp vốn, công ty xin vay, đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Còn các cổ đông tham gia vào các quyết định quản trị ảnh hưởng đến định hướng của tổ chức.
Cách vận hành của Maple Finance tương tự. Khi người vay申请贷款, đội ngũ tín dụng của Maple thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào quyết định ở cấp độ giao thức.
Một điểm khác biệt chính là, những người nắm giữ $SYRUP còn nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Cần lưu ý rằng, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Nhà tạo lập thị trường chính TIGER 77 cần 10 triệu USD vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi biến động thị trường gia tăng. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do thiếu niềm tin vào lĩnh vực tiền điện tử, dẫn đến TIGER 77 không thể có được số vốn cần thiết.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua sản phẩm doanh nghiệp sinh lời cao của mình. Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào hồ vay.
Khi TIGER 77 xin vay, Maple Direct sẽ tiến hành đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình trạng tài chính, lịch sử hoạt động và tình hình rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay trị giá 10 triệu USDC, với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, phân phối thu nhập bắt đầu. TIGER 77 thanh toán lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt qua vai trò môi giới cho vay cơ bản, quản lý chủ động tài sản thế chấp, bao gồm việc cải thiện hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và thế chấp tài sản. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp từ công ty mẹ ( thay vì tài sản thế chấp truyền thống ).
Trên thực tế, các dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ đơn thuần kết nối người cho vay và người vay. Cách tiếp cận này củng cố vị trí của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng bằng cách cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Sản phẩm cho vay loại đầu tiên bao gồm các sản phẩm blue-chip và có lợi suất cao của Maple. Dòng sản phẩm blue-chip được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân theo các thực tiễn quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với đó, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm đến những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của chúng liên quan đến việc quản lý tích cực tài sản thế chấp vượt mức, tạo ra lợi nhuận bổ sung thông qua việc staking hoặc cho vay lần hai, thay vì chỉ giữ tài sản thế chấp.
Quản lý tài sản loại thứ hai của Maple Finance bắt đầu từ sản phẩm thu nhập BTC. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, phù hợp với nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Điều này tự nhiên dẫn đến một câu hỏi: nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế, chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng công nghệ hoặc chuyên môn vận hành để tạo ra lợi nhuận an toàn.
Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance đã tận dụng việc staking kép do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại các tổ chức lưu ký cấp tổ chức, và thông qua việc cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian nhất định để nhận được lợi nhuận staking. Nói ngắn gọn, các tổ chức đã khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Tuy nhiên, quá trình thực hiện thực tế phức tạp hơn so với vẻ bề ngoài. Đằng sau hình thức đơn giản của "kiếm lợi nhuận từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và quy trình, bao gồm việc ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia vào việc staking Core DAO, và chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần kiến thức chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức nội bộ không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể quản lý tài sản trực tiếp, nhưng họ thường phụ thuộc vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để thực hiện công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về loại kiến thức chuyên môn này cao hơn, xét đến độ phức tạp của công nghệ, giám sát quy định, an ninh và quản lý rủi ro.
Bắt đầu từ các sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, Maple Finance có kế hoạch mở rộng ra các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Bằng cách cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple cho phép các tổ chức theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số mà không cần lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.
4.2 syrupUSDC
Cho đến nay, các sản phẩm được thảo luận chủ yếu hướng đến nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế việc truy cập của các nhà đầu tư cá nhân thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT, là các bể thanh khoản dành cho các nhà đầu tư cá nhân, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.
Quỹ huy động thông qua syrupUSDC sẽ được cho vay cho các tổ chức vay từ các hồ bơi Maple blue-chip và high-yield, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm thể chế của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho sự vận hành nghiêm ngặt của sản phẩm thể chế trong khi giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng lẻ, nâng cao khả năng truy cập mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ lệ lợi nhuận hơi thấp hơn mức cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi kép dưới dạng điểm sau mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1.9 tỷ đô la Mỹ USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT đã mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến các nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên nền tảng. Maple không chỉ dựa vào giao thức cho vay theo thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với kiến thức chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đạt tiêu chuẩn tổ chức.
5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt nguồn từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu những chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, thì khó có thể cung cấp dịch vụ thực sự ở cấp độ tổ chức.
Điều này chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm những chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Chuyên môn của họ có khả năng thực hiện các đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo thành nền tảng tin cậy mà các khách hàng tổ chức cần.
Nền tảng của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể giành được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức.
Giám đốc điều hành Sidney Powell mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản từ Ngân hàng Quốc gia Úc và Angle Finance. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn tại PwC, chuyên về phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ Giám đốc Tài chính của Axsesstoday.
Về mặt kỹ thuật, Giám đốc kỹ thuật Matt Collum từng là kỹ sư cao cấp tại Wave HQ và là người sáng lập công ty khởi nghiệp fintech Every. Giám đốc vận hành Ryan O'Shea từng phụ trách công việc chiến lược tại một nền tảng giao dịch, đã có được kinh nghiệm trực tiếp trong lĩnh vực tiền điện tử.
Đội ngũ rộng hơn bao gồm các chuyên gia có nền tảng tài chính và công nghệ. Giám đốc thị trường vốn Sid Sheth từng phụ trách bán hàng tổ chức tại Deutsche Bank. Sản phẩm chủ
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
3
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DeadTrades_Walking
· 10giờ trước
Rekt vài đơn, vẫn đang vật lộn
Xem bản gốcTrả lời0
SmartContractRebel
· 10giờ trước
Chậc chậc, chơi defi lần này không lỗ.
Xem bản gốcTrả lời0
DecentralizeMe
· 10giờ trước
Chơi defi được bốn năm, nói thật là tôi chưa từng nghe về công ty này.
Maple Finance: Sự trỗi dậy của quản lý tài sản on-chain cấp tổ chức
Maple Finance: nền tảng quản lý tài sản on-chain cho thời đại vốn tổ chức
Tóm tắt điểm chính
Khi các nhà đầu tư tổ chức gia nhập thị trường tiền điện tử, nhu cầu về các giải pháp quản lý tài sản phù hợp với tiêu chuẩn tài chính truyền thống gia tăng. Maple Finance ra đời để lấp đầy khoảng trống này, xác lập vị thế của nền tảng quản lý tài sản on-chain.
Maple không chỉ kết nối bên cho vay và bên vay, mà còn tiến hành đánh giá cấu trúc cho người vay, quản lý tài sản thế chấp một cách chiến lược, hoạt động giống như một công ty quản lý tài sản truyền thống. Gần đây còn ra mắt sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, biến Bitcoin từ việc nắm giữ thụ động thành tài sản có thể tạo ra lợi nhuận.
Với việc các tổ chức gia nhập lĩnh vực tiền điện tử, các nền tảng quản lý tài sản như Maple Finance đã chuẩn bị chu đáo có khả năng thiết lập mối quan hệ với các tổ chức từ sớm, lợi thế này có thể chuyển hóa thành vị thế dẫn đầu thị trường lâu dài.
1. Nhu cầu quản lý tài sản trên thị trường tiền điện tử
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, những người nắm giữ tài sản lớn thường dựa vào các công ty môi giới để cung cấp dịch vụ quản lý tài sản chuyên nghiệp. Nhưng trong lĩnh vực tiền điện tử, việc quản lý tài sản quy mô lớn phức tạp và dễ xảy ra lỗi, cần có nhân viên chuyên nghiệp và quy trình kiểm soát hoạt động hoàn hảo. Các tổ chức quản lý tài sản có cấu trúc và đáng tin cậy trong thị trường tiền điện tử là rất hiếm.
Khoảng trống này mang lại cơ hội rõ ràng cho quản lý tài sản tiền điện tử. Việc áp dụng mô hình xác thực tài chính truyền thống vào tài sản kỹ thuật số có thể giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ. Khi sự tham gia của các tổ chức ngày càng sâu sắc, nhu cầu về quản lý tài sản chuyên nghiệp và có cấu trúc trở nên cực kỳ quan trọng.
Với sự tham gia của các tổ chức tăng tốc, nhu cầu này ngày càng rõ ràng. Một ví dụ điển hình là việc công ty Strategy bắt đầu mua Bitcoin quy mô lớn từ năm 2020. Động lực này càng được tăng cường sau khi Mỹ và Hồng Kông phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay vào năm 2024.
Do đó, thị trường từng được dẫn dắt bởi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang tiến gần đến giới hạn. Môi trường hiện tại cần các giải pháp quản lý tài sản chuyên nghiệp được tùy chỉnh theo nhu cầu của các tổ chức.
Maple Finance chính là để đáp ứng nhu cầu này. Công ty được thành lập vào năm 2019, kết hợp kiến thức chuyên môn tài chính truyền thống với hạ tầng blockchain, từ từ thiết lập vị trí của nhà cung cấp dịch vụ quản lý tài sản trên nền tảng hàng đầu.
2. Quản lý tài sản on-chain: Maple Finance
Cấu trúc của Maple Finance đơn giản và rõ ràng. Nó kết nối những người cung cấp vốn với những người đi vay tổ chức, thúc đẩy việc cho vay dựa trên tín dụng trên nền tảng.
Điều này dẫn đến một câu hỏi quan trọng: trong tài chính truyền thống, quản lý tài sản thường liên quan đến việc phân bổ danh mục tài sản của khách hàng vào các công cụ như cổ phiếu, trái phiếu, bất động sản, nhằm quản lý rủi ro và đạt được sự tăng trưởng giá trị lâu dài.
Trong bối cảnh này, nền tảng chuyên về môi giới cho vay có thể được coi là công ty quản lý tài sản thực sự hay không?
Sau khi xem xét hoạt động thực tế của Maple Finance, câu trả lời trở nên rõ ràng. Nền tảng này áp dụng các thực tiễn quản lý tài sản chuyên nghiệp vượt qua việc chỉ đơn giản là kết nối cho vay. Nó thực hiện đánh giá tín dụng toàn diện đối với các người vay tổ chức, đưa ra các quyết định chiến lược về phân bổ vốn và điều khoản cho vay.
Trong suốt quá trình cho vay, Maple cũng thực hiện quản lý quỹ tích cực, sử dụng các cơ chế như thế chấp và tái cho vay. Mô hình hoạt động này rõ ràng vượt ra ngoài vai trò trung gian cho vay cơ bản, gần gũi hơn với chức năng của các công ty quản lý tài sản hiện đại.
3. Các thành viên cốt lõi và cơ chế vận hành của Maple Finance
Maple Finance đóng vai trò là một nền tảng quản lý tài sản on-chain, xuất phát từ cấu trúc người tham gia rõ ràng và khung hoạt động hệ thống của nó. Mô hình sản phẩm của nó được xây dựng xung quanh ba vai trò người tham gia cốt lõi:
Cấu trúc này phản ánh cơ chế bảo vệ đã có trong tài chính truyền thống. Trong lĩnh vực cho vay doanh nghiệp ngân hàng, người gửi tiền cung cấp vốn, công ty xin vay, đội ngũ tín dụng nội bộ đánh giá tình hình tài chính của họ. Còn các cổ đông tham gia vào các quyết định quản trị ảnh hưởng đến định hướng của tổ chức.
Cách vận hành của Maple Finance tương tự. Khi người vay申请贷款, đội ngũ tín dụng của Maple thiết lập các điều khoản dựa trên tỷ lệ tài sản thế chấp và chất lượng tài sản. Người cho vay cung cấp vốn, chức năng tương tự như người gửi tiền, trong khi những người nắm giữ $SYRUP đảm nhận vai trò quản trị tương tự như cổ đông, tham gia vào quyết định ở cấp độ giao thức.
Một điểm khác biệt chính là, những người nắm giữ $SYRUP còn nhận được phần thưởng staking được tài trợ bởi doanh thu của giao thức. Cần lưu ý rằng, 20% doanh thu được phân bổ để mua lại, nhằm hỗ trợ những phần thưởng này.
Xem xét một ví dụ cụ thể. Nhà tạo lập thị trường chính TIGER 77 cần 10 triệu USD vốn hoạt động để mở rộng vị thế giao dịch khi biến động thị trường gia tăng. Tuy nhiên, các ngân hàng truyền thống đã từ chối yêu cầu này với lý do thiếu niềm tin vào lĩnh vực tiền điện tử, dẫn đến TIGER 77 không thể có được số vốn cần thiết.
Bộ phận cho vay và tư vấn nội bộ của Maple Finance, Maple Direct, đã thu hẹp khoảng cách này thông qua sản phẩm doanh nghiệp sinh lời cao của mình. Các nhà đầu tư đủ điều kiện công nhận hiệu suất của Maple Direct đã gửi 10 triệu USDC vào hồ vay.
Khi TIGER 77 xin vay, Maple Direct sẽ tiến hành đánh giá tín dụng toàn diện, xem xét tình trạng tài chính, lịch sử hoạt động và tình hình rủi ro của công ty. Sau khi đánh giá, họ đã phê duyệt một khoản vay trị giá 10 triệu USDC, với Ethereum làm tài sản thế chấp, lãi suất là 12,5%.
Sau khi thực hiện khoản vay, phân phối thu nhập bắt đầu. TIGER 77 thanh toán lãi hàng tháng, trong đó Maple Direct giữ lại 12% làm phí quản lý. Lãi suất còn lại được phân phối cho các nhà đầu tư đủ điều kiện.
Tại đây, sự khác biệt của Maple trở nên rõ ràng. Nó vượt qua vai trò môi giới cho vay cơ bản, quản lý chủ động tài sản thế chấp, bao gồm việc cải thiện hiệu quả vốn thông qua cho vay thứ cấp và thế chấp tài sản. Trong một số trường hợp, Maple còn xây dựng khoản vay dựa trên bảo lãnh doanh nghiệp từ công ty mẹ ( thay vì tài sản thế chấp truyền thống ).
Trên thực tế, các dịch vụ mà Maple cung cấp có thể so sánh với các tổ chức tài chính truyền thống. Nó quản lý quỹ một cách chủ động, chứ không chỉ đơn thuần kết nối người cho vay và người vay. Cách tiếp cận này củng cố vị trí của Maple như một công ty quản lý tài sản cấp tổ chức đáng tin cậy, chứ không chỉ là một nền tảng cho vay DeFi khác.
4. Sản phẩm cốt lõi của Maple Finance
4.1. Maple Institutional
Maple Finance đã xác lập vị thế của mình như một tổ chức quản lý tài sản hợp pháp trên nền tảng bằng cách cung cấp một danh mục sản phẩm đa dạng và có cấu trúc. Các sản phẩm của nó chủ yếu được chia thành hai loại lớn: sản phẩm cho vay và sản phẩm quản lý tài sản, mỗi loại đều nhằm mục đích phù hợp với khả năng chịu rủi ro và mục tiêu lợi nhuận khác nhau của các nhà đầu tư.
Sản phẩm cho vay loại đầu tiên bao gồm các sản phẩm blue-chip và có lợi suất cao của Maple. Dòng sản phẩm blue-chip được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư bảo thủ chú trọng đến việc bảo toàn vốn. Nó chỉ chấp nhận các tài sản trưởng thành như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp, và tuân theo các thực tiễn quản lý rủi ro nghiêm ngặt.
So với đó, các sản phẩm có lợi suất cao nhắm đến những nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận cao hơn và sẵn sàng chấp nhận rủi ro lớn hơn. Chiến lược cốt lõi của chúng liên quan đến việc quản lý tích cực tài sản thế chấp vượt mức, tạo ra lợi nhuận bổ sung thông qua việc staking hoặc cho vay lần hai, thay vì chỉ giữ tài sản thế chấp.
Quản lý tài sản loại thứ hai của Maple Finance bắt đầu từ sản phẩm thu nhập BTC. Sản phẩm này được ra mắt vào đầu năm nay, phù hợp với nhu cầu ngày càng tăng của các tổ chức đối với Bitcoin. Giá trị của nó rất đơn giản: các tổ chức không cần phải giữ Bitcoin một cách thụ động, mà có thể gửi BTC để kiếm lãi, tạo ra lợi nhuận từ tài sản hiện có.
Điều này tự nhiên dẫn đến một câu hỏi: nếu các tổ chức có thể trực tiếp mua và nắm giữ Bitcoin, tại sao không tự quản lý? Câu trả lời nằm ở những hạn chế thực tế, chủ yếu là thiếu cơ sở hạ tầng công nghệ hoặc chuyên môn vận hành để tạo ra lợi nhuận an toàn.
Sản phẩm lợi nhuận Bitcoin của Maple Finance đã tận dụng việc staking kép do Core DAO cung cấp. Trong mô hình này, các tổ chức lưu trữ Bitcoin của họ một cách an toàn tại các tổ chức lưu ký cấp tổ chức, và thông qua việc cam kết không sử dụng tài sản của họ trong một khoảng thời gian nhất định để nhận được lợi nhuận staking. Nói ngắn gọn, các tổ chức đã khóa tài sản của họ một cách an toàn và nhận được lợi nhuận.
Tuy nhiên, quá trình thực hiện thực tế phức tạp hơn so với vẻ bề ngoài. Đằng sau hình thức đơn giản của "kiếm lợi nhuận từ Bitcoin" là một loạt các bước kỹ thuật và quy trình, bao gồm việc ký hợp đồng với các tổ chức lưu ký, tham gia vào việc staking Core DAO, và chuyển đổi phần thưởng staking $CORE thành tiền mặt. Mỗi bước đều cần kiến thức chuyên môn, trong khi hầu hết các tổ chức nội bộ không có những kiến thức này.
Điều này phản ánh một mô hình quen thuộc trong tài chính truyền thống. Mặc dù các công ty có thể quản lý tài sản trực tiếp, nhưng họ thường phụ thuộc vào các công ty quản lý tài sản chuyên nghiệp để thực hiện công việc này một cách hiệu quả và an toàn. Trong lĩnh vực tiền điện tử, nhu cầu về loại kiến thức chuyên môn này cao hơn, xét đến độ phức tạp của công nghệ, giám sát quy định, an ninh và quản lý rủi ro.
Bắt đầu từ các sản phẩm lợi nhuận Bitcoin, Maple Finance có kế hoạch mở rộng ra các sản phẩm quản lý tài sản rộng hơn. Chiến lược này rất quan trọng để thu hẹp khoảng cách giữa các nhà đầu tư tổ chức và thị trường tiền điện tử, giải quyết một nhu cầu lâu dài chưa được đáp ứng.
Bằng cách cung cấp dịch vụ quản lý toàn diện và chuyên nghiệp, Maple cho phép các tổ chức theo đuổi lợi nhuận ổn định từ tài sản kỹ thuật số mà không cần lệch khỏi trọng tâm kinh doanh cốt lõi của họ.
4.2 syrupUSDC
Cho đến nay, các sản phẩm được thảo luận chủ yếu hướng đến nhà đầu tư đủ điều kiện, hạn chế việc truy cập của các nhà đầu tư cá nhân thông thường. Để giải quyết vấn đề này, Maple Finance đã ra mắt syrupUSDC và syrupUSDT, là các bể thanh khoản dành cho các nhà đầu tư cá nhân, được xây dựng trên cơ sở hạ tầng cho vay hiện có của Maple và mạng lưới người vay.
Quỹ huy động thông qua syrupUSDC sẽ được cho vay cho các tổ chức vay từ các hồ bơi Maple blue-chip và high-yield, những người vay này sẽ trải qua quy trình đánh giá tín dụng giống như các sản phẩm khác của Maple. Lãi suất phát sinh từ các khoản vay này sẽ được phân phối trực tiếp cho người gửi tiền syrupUSDC.
Mặc dù cấu trúc tương tự như sản phẩm thể chế của Maple, nhưng bể syrup được quản lý độc lập. Thiết kế này giữ cho sự vận hành nghiêm ngặt của sản phẩm thể chế trong khi giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng lẻ, nâng cao khả năng truy cập mà không làm tổn hại đến tính ổn định của cấu trúc.
Mặc dù tỷ lệ lợi nhuận hơi thấp hơn mức cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức, nhưng Maple đã giới thiệu hệ thống thưởng "Drips" để tăng cường sự tham gia lâu dài. Drips cung cấp phần thưởng token bổ sung, được tính lãi kép dưới dạng điểm sau mỗi bốn giờ. Vào cuối mỗi mùa, điểm có thể được chuyển đổi thành token SYRUP. Thông qua cơ chế khuyến khích này và chiến lược huy động tích cực, Maple Finance đã thu hút khoảng 1.9 tỷ đô la Mỹ USDC và USDT.
Tóm lại, syrupUSDC/USDT đã mở rộng sản phẩm cấp tổ chức đến các nhà đầu tư lẻ, kết hợp khả năng tiếp cận với cơ chế thưởng có cấu trúc. Bằng cách tích hợp Drips, Maple đã thể hiện sự hiểu biết sâu sắc về động lực tham gia Web3, cung cấp một mô hình vừa khuyến khích tham gia liên tục vừa duy trì kỷ luật tài chính.
5. Lợi thế khác biệt chính của Maple Finance
Lợi thế khác biệt cốt lõi của Maple Finance nằm ở việc triển khai hệ thống cấp tổ chức hoàn toàn được triển khai trên nền tảng. Maple không chỉ dựa vào giao thức cho vay theo thuật toán, mà còn kết hợp cơ sở hạ tầng trên chuỗi với kiến thức chuyên môn của con người, tạo ra một môi trường đạt tiêu chuẩn tổ chức.
5.1. Dịch vụ được phát triển bởi các chuyên gia tài chính truyền thống
Sự khác biệt này bắt nguồn từ cấu trúc đội ngũ của Maple. Nhiều nền tảng tài chính on-chain thiếu những chuyên gia có nền tảng tài chính truyền thống. Mặc dù kinh nghiệm như vậy không phải là điều tuyệt đối cần thiết, nhưng nếu không có sự hiểu biết sâu sắc về nhu cầu của nhà đầu tư tổ chức và kỳ vọng rủi ro, thì khó có thể cung cấp dịch vụ thực sự ở cấp độ tổ chức.
Điều này chính là điểm nổi bật của Maple. Đội ngũ của họ bao gồm những chuyên gia có hàng chục năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tài chính truyền thống và đánh giá tín dụng. Chuyên môn của họ có khả năng thực hiện các đánh giá tín dụng nghiêm ngặt và quản lý rủi ro vững chắc, tạo thành nền tảng tin cậy mà các khách hàng tổ chức cần.
Nền tảng của đội ngũ lãnh đạo Maple giúp giải thích tại sao họ có thể giành được sự tin tưởng của các nhà đầu tư tổ chức.
Giám đốc điều hành Sidney Powell mang đến kinh nghiệm quản lý tài sản từ Ngân hàng Quốc gia Úc và Angle Finance. Đồng sáng lập Joe Flanagan từng là cố vấn tại PwC, chuyên về phân tích tài chính doanh nghiệp, sau đó giữ chức vụ Giám đốc Tài chính của Axsesstoday.
Về mặt kỹ thuật, Giám đốc kỹ thuật Matt Collum từng là kỹ sư cao cấp tại Wave HQ và là người sáng lập công ty khởi nghiệp fintech Every. Giám đốc vận hành Ryan O'Shea từng phụ trách công việc chiến lược tại một nền tảng giao dịch, đã có được kinh nghiệm trực tiếp trong lĩnh vực tiền điện tử.
Đội ngũ rộng hơn bao gồm các chuyên gia có nền tảng tài chính và công nghệ. Giám đốc thị trường vốn Sid Sheth từng phụ trách bán hàng tổ chức tại Deutsche Bank. Sản phẩm chủ